行业研究报告
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基础化工行业报告：关注PEEK和液冷等科技方向
2025-08-18 · 张泽亮,许灿杰 · 中邮证券有限责任公司
投资要点 本周PEEK和液冷方向表现良好，化工龙头标的关注万华化学、扬农化工、荣盛实话、华鲁恒升，农药反内卷线关注利民股份等方向液冷方向关注巨化股份、三美股份、永和股份等方向。 本周化工行情概述 本周基础化工板块涨跌幅为2.46%，沪深300指数涨跌幅为2.37%，基础化工跑赢沪深300指数0.09个pct。 本周股价大幅波动个股 上涨：凯美特气(34.73%)、唯科科技(31.54%)、新瀚新材(31.43%)、扬帆新材(30.95%...
行业研究 其他行业 -
人形机器人产业周报：英伟达推出新模型，宇树H1获人形机器人运动会首金
2025-08-18 · 龚斯闻,冯健然 · 国元证券股份有限公司
报告要点： 周度行情回顾 2025年8月10日至8月15日，人形机器人概念指数上涨4.26%，相较沪深300指数跑赢1.88pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨60.94%，相较沪深300指数跑赢50.95pct。 A股人形机器人指数（iFinD概念）相关个股中，金田股份周涨幅最大（+34.32%），松霖科技周跌幅最大（-10.47%)。 周度热点回顾 政策端，北京经济技术开发区发布具身智能社会实验计划，并配套发布《北...
行业研究 其他行业 -
半导体与半导体生产设备行业周报：美国政府拟上调半导体进口关税，三星最快于下半年向博通出货HBM3E
2025-08-18 · 彭琦,沈晓涵 · 国元证券股份有限公司
报告要点： 本周（2025.8.11-2025.8.17）市场回顾 1）海外AI芯片指数本周上涨6.66%，AMD股价上涨2.7%，台积电和英伟达股价均下跌1.2%，MPS上涨2.8%，Marvell股价下跌1.5%，博通股价上涨0.4%。2）国内AI芯片指数本周上涨13.3%，寒武纪股价上涨33.3%，澜起科技股价上涨1.8%，长电科技上涨3.6%，瑞芯微上涨13.7%，海光信息上涨13.0%。3）英伟达映射指数本周上涨18.3%，工...
行业研究 半导体与电子 -
全国土地市场报告2025年7月
2025-08-18 · 张波,包梅 · 58安居客房产研究院
7月要点： 7月，全国重点65城土地供应规模基本与上月持平，共推出经营性土地634宗；总计成交各类经营性土地590宗，成交规划建筑面积4062.8万平方米，成交规模环比持平，但较去年同期下降8%。涉宅用地累计成交涉宅土地165宗，成交总规划建筑面积约1108.58万平方米，成交规模环比下降17%，同比则小幅上涨4%。 7月，全国65个重点城市经营性土地出让金总额约为1281.33亿元。受土地成交楼面均价下降的影响，出让金规模环比下滑30...
行业研究 房地产 -
汽车周观点：8月第1周乘用车环比-18.8%，继续看好汽车板块
2025-08-18 · 黄细里 · 东吴证券股份有限公司
本周复盘总结：八月第一周交强险37.5万辆，环比上周/上月周度-18.8%/+3.6%。 本周细分板块涨跌幅排序:SW摩托车及其他(+6.9%)>SW汽车零部件(+3.5%)>SW汽车（+3.1%）>SW乘用车(+2.1%)>SＷ商用载货车(+1.8%)>SW商用载客车(+0。2%)。本周已覆盖标的银轮股份、春风动力、均胜电子、经纬恒润-W、耐世特涨幅前五。 本周团队研究成果：外发星宇股份、《谁在坚持买油车？》深度报告，外发春风动力、福...
行业研究 其他行业 -
公用事业行业跟踪周报：继续推荐长江电力在高股息资产中的配置价值
2025-08-18 · 袁理,唐亚辉 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 本周核心观点：长江电力发布未来五年股东分红回报规划，最低比例超过70%。公司发布关于未来五年（2026-2030年）股东分红回报规划的公告。公司将采取现金或者股票方式分配股利，并优先采用现金分红的方式进行分配，对2026年至2030年每年度的利润分配按不低于当年合并报表中归母净利润的70%进行现金分红（与2021~2025年的分红规划一致），实施现金分红的条件为当年实现盈利。原则上每年度进行一次现金分红，在有条件的情况下，公司...
行业研究 电力设备 -
医药生物行业双周报2025年第17期总第140期：商保创新药目录初审名单发布 关注具备临床价值领先+商业化能力突出的企业
2025-08-18 · 胡晨曦,魏钰琪 · 长城国瑞证券有限公司
行业回顾 本报告期医药生物行业指数涨幅为2.21%，在申万31个一级行业中位居第21，跑输沪深300指数（3.64%）。从子行业来看，医疗耗材、医院涨幅居前，涨幅分别为8.58%、6.89%；线下药店、医药流通跌幅居前，跌幅分别为3.12%、1.94%。 估值方面，截至2025年8月15日，医药生物行业PE（TTM整体法，剔除负值）为31.38x（上期末为30.97x），估值上行，低于均值。医药生物申万三级行业PE（TTM整体法，剔除负...
行业研究 医药生物 -
煤炭月度供需数据点评：7月：供给收缩，反内卷或带来“温和风暴”
2025-08-18 · 胡博 · 山西证券股份有限公司
7月： 供给：1-7月原煤供给边际递减。2025年1-7月，原煤累计产量实现27.79亿吨，同比增3.8%，同比增速边际下滑。7月当月实现3.81亿吨，同比降3.8%，环比降9.52%。 需求：1-7月终端需求受制造业和基建支撑，电力需求改善。25年1-7月固定资产投资同比增1.6%，其中制造业投资增6.2%、基建投资增3.2%、房地产投资降12.0%。25年1-7月火电累计增速实现-1.3%；焦炭累计增速实现2.8%；生铁累计增速实现...
行业研究 化石能源 -
医药生物行业周报：医保、商保初审名单公布，关注后续进展
2025-08-18 · 杜永宏,付婷 · 东海证券股份有限公司
投资要点： 市场表现： 上周（8月11日-8月15日）医药生物板块整体上涨3.08%，在申万31个行业中排第10位，跑赢沪深300指数0.71个百分点。年初至今，医药生物板块整体上涨25.02%，在申万31个行业中排名第4位，跑赢沪深300指数18.22个百分点。当前医药生物板块PE估值为31.31倍，处于历史中位水平，相对于沪深300的估值溢价为145%。上周子板块涨幅前三的为医疗服务(申万)、化学制药（申万）、医疗器械(申万)，涨幅...
行业研究 其他行业 -
电子行业周报：核心新股周巡礼系列7—臻宝科技招股书梳理
2025-08-18 · 陈耀波,李元晨 · 华安证券股份有限公司
主要观点： 臻宝科技半导体收入占比公司2024年营业收入的85.51%，半导体收入不断提升，显示面板方面以表面处理为主 从臻宝科技公司营业收入占比看，公司半导体领域营收占比从2022年的67.31%提升至2023年的80.38%，2024年半导体行业收入占比进一步提升至85.51%。臻宝科技公司面板领域营收占比从2022年的32.69%降低至2023年的19.42%，2024年面板行业收入占比进一步降低至14.37%。 半导体设备零部件...
行业研究 半导体与电子 -
石化行业周报：美原油汽油双累库，石化板块相对表现偏弱
2025-08-18 · 张津圣 · 中邮证券有限责任公司
焦点：OPEC+9月增产54.7万桶/日，美原油、汽油双累库，能源价格下行，石化板块表现相对弱势。持续关注反内卷进展，石化行业中老旧装置淘汰退出和更新改造的进展。 回顾：本周申万一级行业指数表现中，石油石化指数相对较弱，报收2283.32点，较上周下跌0.05%。而中信三级行业指数表现来看，本周油田服务在石油石化中表现最佳，涨幅3.77%。 原油：能源价格下行。美原油库存上涨，美成品油库存表现分化 聚酯：涤纶长丝价格稳中有涨，价差上涨。...
行业研究 其他行业 -
食品饮料行业周报：白酒进入经营低基数区间/股息率优势显现，大众品业绩分化/关注新业态经营势能
2025-08-18 · 蔡雪昱,杨逸文,张子健 · 中邮证券有限责任公司
投资要点 白酒：针对《党政机关厉行节约反对浪费条例》，6月中下旬和8月上旬官媒连续发声纠偏，我们预计此前层层加码的执行情况导致的消费场景缺失有望略有修复。复盘24年中秋的动销情况，行业整体动销同比下滑。其中千元及以上高端品牌动销下滑相对可控，次高端价格带下滑最为明显，100-300元大众价位带部分品牌仍实现了一定增长。从披露的季报情况来看，24年三季度和四季度白酒企业营收利润增速均出现了不同程度的环比放缓，因此25年下半年白酒板块将进入...
行业研究 其他行业