行业研究报告
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医药行业周报：双保创新药目录初审公布，创新药板块情绪高涨
2025-08-18 · 杜向阳,汪翌雯 · 西南证券股份有限公司
投资要点 行情回顾：本周医药生物指数上涨3.08%，跑赢沪深300指数0.7个百分点，行业涨跌幅排名第10。2025年初以来至今，医药行业上涨25.02%，跑赢沪深300指数18.22个百分点，行业涨跌幅排名第4。本周相对表现最好的子板块是医疗研发外包，上涨7.8%，年初以来表现最好的前三板块分别是医疗研发外包、化学制剂、原料药，涨跌幅分别为+59.6%、+44%、+42.6%。 医保+商保创新药双目录初审公布。8月12日，国家医保局发...
行业研究 医药生物 -
机器人行业周报：宇树机器人运动会已斩获3枚金牌，京东宣布智能机器人领域投入超百亿
2025-08-18 · 邰桂龙,周鑫雨 · 西南证券股份有限公司
投资要点 行情回顾：本周（8月11日-8月17日）机器人指数跑赢大盘。中证科创创业机器人指数上涨3.3%，跑赢上证指数1.6个百分点，跑赢沪深300指数0.9个百分点，跑输创业板指5.3个百分点。 世界人形机器人运动会首个比赛日决出5枚金牌，宇树、天工包揽1500米和400米冠亚季军。在竞技类比赛中，1500米和400米2个赛项顺利完赛，产生2块金牌，足球3V3、足球5V5项目开赛。其中，1500米比赛共有39支队伍进行了11场比赛，完...
行业研究 其他行业 -
低空经济行业双周报：各地陆续发布低空经济发展规划，Joby加速构建空中出租车网络
2025-08-18 · 邰桂龙 · 西南证券股份有限公司
投资要点 行情回顾：本期（8月4日-8月17日）低空经济板块跑赢大盘。万得低空经济指数上涨4.03%，跑赢上证指数0.18个百分点，跑赢沪深300指数0.39个百分点，跑输创业板指5.08个百分点；国证通用航空指数上涨4.35%，跑赢上证指数0.51个百分点，跑赢沪深300指数0.72个百分点，跑输创业板指4.76个百分点。 国家发展改革委低空司举办推进低空经济高质量发展专题培训。围绕深入学习贯彻习近平总书记重要指示批示精神，更好推动低...
行业研究 其他行业 -
新能源+AI周报（第21期）：龙头引领生态升级，重视涨价、AI弹性
2025-08-18 · 刘强,梁必果,钟欣材,谭甘露,刘淞 · 太平洋证券股份有限公司
行业整体策略：龙头引领生态升级，重视涨价、AI弹性 宁德时代、隆基正在引领生态圈升级，未来半年可能是布局锂电、光伏优质龙头的关键期；六氟磷酸锂等环节有望涨价超预期；算力建设可能带来AI+新能源弹性超预期。 新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启 1、龙头公司引领商业模式升级，宁德时代等受益。1）宁德时代换电模式实现车电分离，适配16家车企车型，计划建设“八横十纵”换电网络。2）宁德时代宁家服务全球服务网络突破1100+站点，服务升...
行业研究 电力设备 -
有色金属行业周报：关注稀土磁材投资机会
2025-08-18 · 李帅华,魏欣,杨丰源 · 中邮证券有限责任公司
投资要点 贵金属：美国澄清黄金关税造成价格回调。贵金属本周表现较为一般，comex黄金下跌2.21%，comex白银下跌1.27%。本周由于美国澄清黄金关税事件，表示不会对金条增加关税，纽约贵金属期货价格出现较大的调整，同时美国通胀数据总体较为纠结，降息预期未进一步明朗，因此价格表现相对弱势。但我们认为，长期来看去美元化的进程不会转向，本周的暂时下跌可看作买入机会，我们依然看好贵金属板块的表现，建议择机超配贵金属。 铜：铜价高位震荡。本...
行业研究 有色金属 -
机械设备行业点评报告：视触觉传感：特斯拉灵巧手“最后一块拼图”
2025-08-18 · 孟鹏飞,罗悦,朱珠 · 开源证券股份有限公司
视触觉传感：特斯拉灵巧手“最后一块拼图” 自特斯拉开发Optimus人形机器人以来，灵巧手研发一直是核心重点方向，马斯克曾指出其工程量占整机开发的一半。触觉传感器作为灵巧手的关键组成，成为Optimus灵巧手优化的重点方向。视触觉技术是一种融合光学成像与触觉感知的传感方法，其核心原理是通过捕捉弹性材料与物体接触时的微观形变，将其转化为高分辨率触觉信息。特斯拉坚持“视觉为主”的感知路线，其核心需求是机器人能够在未标注、复杂环境中抓取和操作...
行业研究 其他行业 -
燃气Ⅱ行业跟踪周报：预期8月下旬气温转凉美国气价回落，需求恢复缓慢国内气价回落
2025-08-18 · 袁理,谷玥 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 价格跟踪：预期8月下旬气温转凉，美国气价回落；需求恢复缓慢国内气价回落。截至2025/08/15，美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价周环比变动-8.9%/+0.8%/-0.3%/-1.1%/-3.5%至0.7/2.8/3/2.8/2.9元/方，国内外气价略有倒挂。 供需分析：1）8月下旬天气预报转凉，美国天然气市场价格周环比-8.9%。截至2025/08/13，天然气的平均总供应量周环比+0.2...
行业研究 其他行业 -
重点城市房产经纪行业景气度2025.7
2025-08-18 · 张波,盛福杰 · 58安居客房产研究院
7月重点城市房产经纪行业景气度 摘要： 行业景气度：2025年7月房产经纪行业景气度指数降至44.4，连续四个月低于荣枯线，市场活跃度仍显不足，找房热度下降和在架时长增加是景气度指数下降的主要原因。 46城表现：重点监测的46城中，仅2城超荣枯线，一线城市景气度指数最高，新一线城市中有八成以上城市景气度指数在本月出现下降。 全国房产经纪行业景气度概况 2025年7月，房产经纪行业景气度指数降至44.4，环比下降0.7，已连续四个月处于5...
行业研究 房地产 -
2025年7月全国新房市场报告
2025-08-18 · 张波,朱鹏 · 58安居客房产研究院
供应端：7月份，新房在售项目数量持续下降，60城新房在售项目量环比下降1.4%。新房项目待售项目量环比较为平稳，微降0.7%。 需求端：重点60城新房线上找房热度指数为57.4，比6月份减少了1.6个点。一线、新一线、二线和三四线城市热度指数分别为61.6、62.2、57.0、52.7。小户型产品找房热度占比有所增加，70平方米以下户型由6月的6.1%提升为6.5%；70-90平方米户型，由9.4%微涨至9.6%。 价格端：重点60城新...
行业研究 房地产 -
电子行业周报：高端AI芯片国产化势在必行，覆铜板厂商涨价反映PCB产业链景气度高企
2025-08-18 · 吕卓阳 · 华鑫证券有限责任公司
投资要点 上周回顾 8月11日-8月15日当周，申万一级行业涨跌呈分化的态势。其中电子行业上涨7.02%，位列第2位。估值前三的行业为计算机、国防军工、电子，电子行业市盈率为61.03。电子行业细分板块比较，8月11日-8月15日当周，电子行业细分板块整体呈上涨态势。其中，被动元件涨幅最大，达到12.32%。估值方面，模拟芯片设计、LED、数字芯片设计板块估值水平位列前三，分立器件和半导体材料板块估值排名本周第四、五位。 芯片安全问题日...
行业研究 其他行业 -
食品饮料行业周报（25年第33周）：外部积极因素逐渐增加，茅台中报展现经营韧性
2025-08-18 · 张向伟,杨苑,柴苏苏,张未艾 · 国信证券股份有限公司
核心观点 本周（2025年8月11日至2025年8月15日）本周食品饮料板块上涨0.49%，跑输上证指数1.21pct。本周食品饮料板块涨幅前五分别为桂发祥（28.74%)、安琪酵母（7.52%)、天味食品（6.90%)、古井贡酒（6.58%)和ST通葡（6.54%)。白酒：外部积极因素逐渐增加，茅台中报展现经营韧性。贵州茅台8月12日发布中报，我们认为利润率略有下降主因为毛利率和费用率扰动影响，但公司在本轮行业调整多周期叠加下仍展现其...
行业研究 其他行业 -
医药行业周报：创新药板块即将迎来新一轮催化，关注WCLC、ESMO等研究成果揭晓
2025-08-18 · 张智聪 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 医药板块跟随市场反攻，跑赢沪深300指数。本周（8/11~8/17）市场放量反攻，有三个交易日单日成交额超过2万亿，创业板指数+8.58%，沪深300指数+2.37%，通讯（+7.66%）、电子（+7.02%）、非银金融（+6.48%）等板块涨幅排名领先，银行（-3.19%）、钢铁（-2.04%）板块涨幅靠后。SW医药指数本周+3.08%，排名10/31，跑赢沪深300指数；本周恒生生物科技指数+6.87%、恒生医疗保健指数...
行业研究 医药生物