行业研究报告
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摩托车行业系列点评十九：中大排出口增势强劲 自主高端化提速
2025-08-18 · 崔琰,姜煦洲 · 民生证券股份有限公司
事件概述：据中国摩托车商会数据，2025年7月250cc（不含）以上摩托车销量8.8万辆，同比+21.7%，环比-14.2%。1-7月累计销量59.0万辆，同比+37.9%。 行业：淡季不淡中大排月度销量维持强势 1）125cc（不含）以上：7月销量66.5万辆，同比-7.1%，环比-5.9%，主要增量来自于125-150cc及500-800cc，春风动力、隆鑫通用等头部企业均贡献明显增量； 2）250cc（不含）以上：7月销量8.8万...
行业研究 其他行业 -
传感器赋能千行百业（2）：国产传感器为商业航天及探月工程保驾护航
2025-08-18 · 陈耀波,李元晨 · 华安证券股份有限公司
主要观点： 我国载人登月又有新突破，长征十号首次系留点火试验成功 据央视新闻报道，8月15日，我国在文昌航天发射场成功组织实施长征十号系列运载火箭系留点火试验，试验取得圆满成功。这是继圆满完成梦舟载人飞船零高度逃逸试验和揽月着陆器着陆起飞综合验证试验之后，我国载人月球探测工程研制工作取得的又一项重要阶段性突破。后续，长征十号系列运载火箭将全面应用于载人航天工程任务中，与梦舟载人飞船一起，实现我国载人天地往返运输系统的更新换代发展。长征十...
行业研究 其他行业 -
基础化工行业周报：中美“关税休战”再延长，1880亿设备更新补助资金下达
2025-08-18 · 王强峰,潘宁馨 · 华安证券股份有限公司
主要观点： 行业周观点 本周（2025/08/11-2025/08/15）化工板块整体涨跌幅表现排名第13位，涨跌幅为2.46%，走势处于市场整体中上游。上证综指涨跌幅为1.70%，创业板指涨跌幅为8.58%，申万化工板块跑赢上证综指0.77个百分点，跑输创业板指6.12个百分点。 2025年化工行业景气度将延续分化趋势，推荐关注合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、COC聚合物、MDI等行业: （1）合成生物学奇点时刻到...
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AI周观察：ChatGPT活跃度上升，AI笔电渗透率大幅增长
2025-08-18 · 刘道明,黄晓军,麦世学 · 国金证券股份有限公司
摘要 -海外聊天助手类应用活跃度中，Claude和ChatGPT环比上升，Perplexity环比小幅下降，Gemini保持平稳。国内应用中，多数保持稳定，通义活跃度续跌。 -CoreWeave二季度营收大幅超预期，同比增长超两倍，并上调全年指引，显示AI算力需求驱动的高速成长和强客户订单储备。合同储备翻倍增长，未来收入可见性增强。但公司因股权激励费用导致利润率骤降，同时债务规模上升至逾百亿美元，财务压力加大。整体来看，成长性突出但盈利...
行业研究 信息技术 -
轻工纺服行业周报：AI赋能Keep，引领健身智能化变革
2025-08-18 · 徐偲,余倩莹 · 华安证券股份有限公司
主要观点： 周专题：AI赋能Keep，引领健身智能化变革 Keep AI战略布局，全力All in AI构建运动健康智能生态。Keep的AI战略布局核心是“全力All in AI”，围绕运动健康领域构建专属技术与产品矩阵：3月推出基于4亿用户数据训练的垂直领域专属模型Kinetic.ai，并同步上线首个通用AI教练Kaka，提供个性化训练与饮食方案；5月升级至多模态交互，新增智能运动方案生成、训练指导、数据与饮食记录评价等功能，实现全方...
行业研究 其他行业 -
装备制造行业周报（8月第3周）：关注光伏政策落地
2025-08-18 · 赵晓闯,杨贵洲 · 世纪证券有限责任公司
市场行情回顾： 上周（8月11日-8月15日）机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为3.21%、5.84%及3.08%，在31个申万一级行业中排名分别为第8、4、9位；同期沪深300涨跌幅为2.37% 行业观点： 1)7月主要工程机械产品国内销量同比10升2降。据中国工程机械工业协会数据，2025年7月，12类工程机械产品中，有10类实现销量同比增长，尤其是挖掘机在5月稍有下滑后，连续两个月继续实现增长，6、7月份分别为+6.2%...
行业研究 其他行业 -
TMT行业周报（8月第3周）：国内晶圆厂代工厂2025Q2业绩超预期
2025-08-18 · 李时樟,罗晴 · 世纪证券有限责任公司
行业观点： 周度市场回顾。TMT板块内一级行业上周（8/11-8/15）涨跌幅为：通信（7.66%）、电子（7.02%）、计算机（5.38%）、传媒（1.00%），TMT板块除传媒外跑赢沪深300（2.37%）。板块内涨幅靠前的三级子行业分别为通信网络设备及器件（12.40%）、被动元件（12.32%）、数字芯片设计（10.18%），跌幅靠前的三级子行业分别为影视动漫制作（-3.08%）、教育出版（-0.61%）、大众出版（-0.07%...
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医药生物行业周报（8月第3周）：商保创新药目录推出在即
2025-08-18 · 王俐媛 · 世纪证券有限责任公司
行业观点： 周度回顾。上周（8月11日-8月15日）医药生物板块收涨3.08%，跑赢Wind全A（2.95%）和沪深300（2.37%）。从板块来看，医疗研发外包（7.77%）、医院（5.59%）和医疗耗材（4.47%）涨幅居前，线下药店（-1.82%）、血液制品（-0.95%）和医疗流通（-0.59%）跌幅居前。从个股来看，赛诺医疗（69.1%）、创新医疗（51.5%）和广生堂（40.7%）涨幅居前，*ST苏吴（-16.8%）、ST三...
行业研究 医药生物 -
大消费行业周报（8月第3周）：7月社零金银珠宝和化妆品环比改善
2025-08-18 · 郑彬彬,罗鹏,赵靖 · 世纪证券有限责任公司
行业观点： 1)上周（8/11-8/15）大消费板块表现分化。纺织服饰、商贸零售、食品饮料、社会服务、美容护理、纺织服饰周涨跌幅分别为+2.43%、+0.98%、+0.48%、+0.40%、+0.07%、-1.37%。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理各板块领涨的个股分别是桂发祥（+28.74%）、*ST同洲（+52.63%）、日播时尚（+15.44%）、浙江东日（+55.09%）、广电计量（+23.54%）、百...
行业研究 食品饮料 -
头发洗护消费趋势报告
2025-08-18 · 艺恩数据
头发洗护市场保持高速增长，清洁与护理作为销售主力品类仍保持20%的增速。社媒端洗发产品占声量主导，护发精油、头皮素/精华等护理产品增速显著，核心驱动力来自新品上市和明星代言合作的驱动 半随市场竞争的激烈，成分专研化、场景便捷化、头皮精致化成为发展超势。赫系酵母锌、华熙生物玻尿酸等专利成分成为新品牌突围关键；免洗喷雾因“懒人需求”热度激增，但粉末残留、致痘问题待优化；头脸一张皮”概念推动头皮抗衰赛道种草量增长105%，防脱、养发成核心诉求...
行业研究 医药生物 -
2025上半年国内影视剧市场分析
2025-08-18 · 深圳市和讯华谷信息技术有限公司
互联网用户流量增长见顶，各行业应用争夺存量用户精力 截至2024年12月，我国网民规模已近11亿，互联网渗透率达到78.6%，人均单日在线时长稳定在4小时左右。极光月狐数据显示，2025年，网民花费在各类应用上的时长分布逐渐趋于稳定。 短视频内容生态扩张较快，长视频在压力下保持增长 短视频生态仍快速扩张： 免费短剧急剧增加，带动短视频、社交网络行业持续扩容、用户粘性增强 其他行业应用发展空间受限： 新闻资讯、数字音频及数字阅读则面临用户...
行业研究 其他行业 -
钛白粉行业政策与竞争格局解析：我国钛白粉产业的成就与挑战
2025-08-18 · 马屹峰 · 大公国际资信评估有限公司
摘要：国内钛白粉产业将在政策推动下向高集中度、高附加值、低排放量方向发展。短期看，各国贸易保护和关税政策对我国钛白粉行业带来了较大不确定性；但长期看，我国钛白粉企业仍具有显著的产品质量和议价能力优势。 一钛白粉行业宏观环境 1、政策以绿色环保为主线 自2020年9月以来，我国持续推进“3060”碳达峰碳中和目标，以贯彻落实能耗双控制度、推进高能耗行业结构调整。在此背景下，绿色环保成为了国内钛白粉产业政策的主线。 各部委围绕钛白粉行业，出...
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