行业研究报告
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医药日报：Genmab在研ADC新药Rina-S获美国FDA突破性疗法认定
2025-08-29 · 周豫,张崴 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 市场表现： 2025年8月28日，医药板块涨跌幅-0.20%，跑输沪深300指数1.97pct，涨跌幅居申万31个子行业第27名。各医药子行业中，医疗耗材(+0.75%)、线下药店（+0.52%)、其他生物制品(+0.41%)表现居前，体外诊断（-1.15%）、血液制品(-0.55%)、医药流通（-0.48%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为福瑞股份(+15.35%)、济民健康（+9.96%)、西藏药业(+9.00%)...
行业研究 其他行业 -
电子行业周报：OpenAI在7月实现10亿美元单月收入
2025-08-29 · 葛淼 · 中山证券有限责任公司
投资要点： 1-7月国内扫地机器人出货量同比增长40%。据央视财经报道，中国是全球扫地机器人的主要生产基地，眼下正值国内扫地机器人企业出口订单的生产旺季。不仅出口销售火热，今年以来，在“国补”政策持续推动下，扫地机器人国内市场销量出现明显增长。数据显示，今年1至7月国内扫地机器人销售额达106亿元，同比增长40%。 OpenAI在7月实现10亿美元单月收入。自2022年底ChatGPT推出以来，OpenAI的规模迅速膨胀。今年公司营收预...
行业研究 半导体与电子 -
煤炭行业事件点评：新煤矿企业安全生产许可证实施办法推出，监管更加细化
2025-08-29 · 周泰,李航,王姗姗,卢佳琪 · 民生证券股份有限公司
事件：2025年8月28日，国家矿山安全监察局起草了《煤矿企业安全生产许可证实施办法（修订草案征求意见稿）》（简称“新版”）。我们对比2016年版《煤矿企业安全生产许可证实施办法》（简称“旧版”），主要发生以下变化： 煤层气地面开采企业被纳入管理范畴，填补监管空白。旧版仅规定“煤层气地面开采企业安全生产许可证的管理办法，另行制定”，无具体内容。但新版新增第十条，明确煤层气企业需满足“全员安全生产责任制、双重预防机制、与煤矿签订安全管理协...
行业研究 化石能源 -
潮玩行业深度报告：潮流涌动，蓬勃发展
2025-08-29 · 魏红梅,黄冬祎 · 东莞证券股份有限公司
投资要点： 我国潮玩市场蓬勃发展。随着潮玩在全世界兴起，盲盒、手办等核心品类逐步走进大众视野并被消费者认可和接受，目前已成为年轻人表达自我、社交互动的新载体，我国潮玩市场近几年蓬勃发展。根据中商产业研究院数据，我国潮玩市场规模从2020年的229亿元增加至2024年的763亿元，年均复合增速为35.11%。 我国潮玩市场竞争格局相对分散。考虑到潮玩行业的进入门槛相对较低，我国IP玩具行业市场竞争格局相对分散。2024年我国IP玩具行业市...
行业研究 其他行业 -
3D打印（增材制造）行业专题报告：工业消费双驱动，多领域仍有海量空间
2025-08-29 · 谢少威 · 东莞证券股份有限公司
投资要点： 工业级为主导，向消费级渗透。2024年全球3D打印行业市场规模约为193.30亿美元，全球下游应用领域前三分别为汽车制造、消费电子、医疗器械。随着3D打印产品逐步规模化应用和需求释放拉动，中国3D打印行业市场规模整体呈增长态势。2024年中国3D打印行业市场规模约为415.00亿元，中国下游应用领域以工业级为主，前三分别为航天航空、汽车制造、医疗器械。国家政策支持及技术提升助推中国工业级3D打印行业加快发展，预计2027年中...
行业研究 其他行业 -
固态电池系列之干法电极专题报告：革新技术，方兴未艾
2025-08-29 · 黄秀瑜 · 东莞证券股份有限公司
投资要点： 干法电极工艺是一种新型电池制造工艺。目前锂电池电极制造主要采用湿法工艺，工艺成熟度高。干法电极工艺和湿法电极工艺的核心区别在于：干法工艺不使用溶剂，以及省去后续的烘干和溶剂回收工序。相较于湿法工艺，干法工艺各个环节的难度会加大。目前干法工艺的关键难点在于无溶剂下混合电极材料粉末的均匀性、成膜一致性问题，良品率较低。 干法电极是助推全固态电池产业化的关键技术之一。全固态电池凭借高能量密度和高安全性的显著优势，被认为是下一代锂电...
行业研究 电力设备 -
半导体：AI基础设施投资持续增长；英伟达展望显示需求依然强劲
2025-08-29 · 杨天薇,张元圣,蒋嘉豪 · 招银国际金融有限公司
英伟达（NVDAUS，未评级）公布了强劲的2026财年二季度业绩，公司收入为467亿美元，同比增长56%/环比增长6%，较彭博一致预期/公司指引分别高出1%/4%。Non-GAAP毛利率达72.7%，环比提升1.4个百分点，有望实现年底提升至75%左右的目标。二季度净利润为258亿美元，同比增长52%，环比增长30%。管理层预计三季度收入为540亿美元（不含H20），环比增长16%，高于彭博一致预期1%。该指引意味着73亿美元的季度收入...
行业研究 半导体与电子 -
电力设备及新能源行业双周报：建议关注新型储能环节
2025-08-29 · 刘兴文,苏治彬 · 东莞证券股份有限公司
投资要点： 行情回顾：截至2025年8月28日，近两周申万电力设备行业上涨6.08%，跑输沪深300指数0.88个百分点，在申万31个行业中排名第9名；申万电力设备行业本月上涨11.88%，跑赢沪深300指数2.35个百分点，在申万31个行业中排名第7名；申万电力设备板块年初至今上涨15.01%，跑赢沪深300指数1.56个百分点，在申万31个行业中排名第16名。 截至2025年8月28日，近两周风电设备板块上涨7.21%，光伏设备板块...
行业研究 电力设备 -
计算机行业双周报：“人工智能+”顶层文件正式出台，关注AI应用及AI算力投资机遇
2025-08-29 · 卢芷心,罗炜斌,陈伟光 · 东莞证券股份有限公司
投资要点： 计算机行业指数涨跌幅及估值：申万计算机板块近2周（2025/8/15-2025/8/28）累计上涨13.61%，跑赢沪深300指数6.65个百分点，在31个申万一级行业中排名第4名；申万计算机板块8月累计上涨17.21%，跑赢沪深300指数7.69个百分点；申万计算机板块今年累计上涨32.54%，跑赢沪深300指数19.10个百分点。截至2025年8月28日，据同花顺数据显示，SW计算机板块PE TTM（剔除负值）为61.7...
行业研究 信息技术 -
食品饮料行业双周报：业绩表现分化，关注白酒旺季动销反馈
2025-08-29 · 黄冬祎 · 东莞证券股份有限公司
投资要点： 行情回顾：2025年8月15日-2025年8月28日，SW食品饮料行业指数整体上涨3.04%，板块涨幅位居申万一级行业第二十一位，跑输同期沪深300指数约3.92个百分点。细分板块中，多数细分板块跑输沪深300指数。其中，其他酒类板块上涨7.50%，板块涨幅最大；肉制品板块跌幅最大，为-0.73%。 行业周观点：业绩表现分化，关注白酒旺季动销反馈。白酒板块：从白酒目前公布的业绩来看，内部表现分化。其中，贵州茅台上半年业绩稳健...
行业研究 其他行业 -
《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》政策点评
2025-08-29 · 高升,刘波,李睿 · 信达证券股份有限公司
事件： 2023年8月，工业和信息化部等部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案》（以下简称“2023版方案”），实施期限为2023—2024年。 近日，工业和信息化部、自然资源部、生态环境部、商务部、国家市场监督管理总局等五部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》（以下简称“2025版方案”），旨在推动钢铁行业平稳运行和结构优化升级。《方案》中明确目标，2025-2026年，钢铁行业增加值年均增长4%左右，经济效益企...
行业研究 其他行业 -
农林牧渔行业双周报：7月全国饲料产量同比环比均有所增长
2025-08-29 · 魏红梅 · 东莞证券股份有限公司
投资要点： SW农林牧渔行业略跑输沪深300指数。2025年8月15日—2025年8月28日，SW农林牧渔行业上涨6.18%，跑输同期沪深300指数约0.78个百分点。细分板块中，仅渔业录得负收益，下跌0.26%；农产品加工、养殖业、动物保健、饲料、种植业等板块均录得正收益，分别上涨8.25%、8.23%、4.58%、3.28%和1.44%。估值方面，截至2025年8月28日，SW农林牧渔行业指数整体PB（整体法，最新报告期，剔除负值）...
行业研究 农林牧渔