行业研究报告
-
煤炭周报：现货市场供需两弱，港口持续去库蓄力煤价上涨
2025-08-30 · 周泰,李航,王姗姗,卢佳琪 · 民生证券股份有限公司
现货市场供需两弱，港口持续去库蓄力煤价上涨。供给侧，一方面国内产量及进口量对低煤价的负反馈被反复验证，另一方面产地生产核查及安监趋严致使超产矿井自发减量，后续伴随上级部门核查及产能核减政策跟进力度有望加大，同时近期伴随产地暴雨，露天矿生产运输受限，产区供应进一步收紧。当前铁路发运及港口调入调出仍以长协煤为主，现货市场存在观望情绪、供需两弱。需求侧，当前电厂日耗见顶，刚需持续，后续逐渐转入电煤淡季，但同时“金九银十”将至，现货煤价主力非电...
行业研究 化石能源 -
金融产品跟踪周报：权益ETF系列：波动持续加剧，关注阅兵前后市场表现
2025-08-30 · 孙婷,唐遥衎 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 A股市场行情概述：（2025.8.25-2025.8.29） 主要宽基指数涨跌幅：排名前三名的宽基指数分别为：创业板指（7.74%），科创50（7.49%），深证成指（4.36%）；排名后三名的宽基指数分别为：万得微盘股日频等权指数（-3.78%），红利指数（-2.05%），北证50（-1.63%）。 风格指数涨跌幅：排名前三名的风格指数分别为：大盘成长（5.83%），中盘成长（5.67%），国证成长（5.47%）；排名后三名...
行业研究 其他行业 -
可控核聚变行业周报：Helion预计年内验证发电，英伟达首度布局聚变领域
2025-08-30 · 周磊,黄懿轩 · 开源证券股份有限公司
板块回顾：磁体和金属材料呈现出较高一致性，涨幅居前 本周（8月25日至8月29日）可控核聚变板块下，磁体、上游金属材料（不含焊接材料）、微波和电源器件细分环节的市场表现呈现出较高的一致性，金属锻件、电源总成、其他设备或部件细分环节的市场表现分化。具体来看，永鼎股份（+18.4%）、天沃科技（+17.7%）、爱科赛博（+16.9%）涨幅居前；皖仪科技（-8.8%弘讯科技（-5.9%）、赛晶科技（-5.6%）跌幅居前。细分环节来看，多数环节...
行业研究 电力设备 -
有色金属周报：降息+旺季来临助推工业金属上行，黄金迎右侧布局时机
2025-08-30 · 邱祖学,张弋清 · 民生证券股份有限公司
本周（08/25-08/29）上证综指上涨0.94%，沪深300指数上涨0.74%，SW有色指数上涨2.72%，贵金属COMEX黄金+2.89%，COMEX白银+4.81%。工业金属LME铝、铜、锌、铅、镍、锡价格分别变动-0.11%、+0.99%、+0.30%、+0.25%、+2.87%、+3.26%，工业金属库存LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动+0.49%、+1.88%、-17.00%、-4.39%、-0.10%、+12.61%...
行业研究 有色金属 -
机械行业研究：量子计算专题：下一代计算革命，关注核心设备环节
2025-08-29 · 满在朋,倪赵义 · 国金证券股份有限公司
量子计算，未来将至 量子计算有望打破算力瓶颈，巨头公司纷纷入局。量子计算机基础的信息单位称为量子比特，量子比特具备量子叠加原理，n个量子比特可实现2^n的计算能力，在特定领域具备远超经典计算机的优势。谷歌、IBM等大厂纷纷入局，持续投资量子计算，规划2030年左右将量子计算机的量子比特数提升至百万个级别。 超导是量子计算机主流路线，主流厂商包括IBM、Google、国盾量子、本源量子。目前全球量子计算机技术路线包括超导量子、离子阱、光量...
行业研究 其他行业 -
化工行业周报：国际油价上涨，聚合MDI、TDI价格下跌
2025-08-29 · 余嫄嫄,范琦岩 · 中银国际证券股份有限公司
八月份建议关注：1、中报行情；2、“反内卷”对相关子行业供给端影响；3、自主可控日益关键背景下的电子材料公司；4、分红派息政策稳健的能源企业等。 行业动态 本周（08.18-08.24）均价跟踪的100个化工品种中，共有36个品种价格上涨，32个品种价格下跌，32个品种价格稳定。跟踪的产品中47%的产品月均价环比上涨，47%的产品月均价环比下跌6%的产品月均价环比持平。周均价涨幅居前的品种分别是硝酸（华东地区）、硫磺（CFR中国现货价）...
行业研究 其他行业 -
近期风电招中标情况更新
2025-08-29 · 张心颐 · 国新证券股份有限公司
事件 2025年8月18日-2025年8月22日风电招中标情况。 风电招标规模合计 根据风电头条，2025年8月18日-2025年8月22日，共47个项目6434.15MW风机启动采购，开发商是国家能源集团、大唐、华电、华能、晋能控股。 风电中标规模合计 2025年8月18日-2025年8月22日，含塔筒陆上风电项目共计4个，规模总计800MW，项目中标均价为2118.8元/kW。最高中标单价2289元/kW，为三峡能源湖南湘西古丈县高...
行业研究 新能源与环保 -
通信行业周报
2025-08-29 · 彭竑 · 国新证券股份有限公司
通信行业市场回顾 2025年8月11日至8月15日，通信（中信）板块上涨7.11%，沪深300指数上涨2.37%，通信板块跑赢沪深300指数4.74个百分点。上周通信业区间涨幅位列中信以及行业第1位，在30个中信一级行业中表现领先。今年以来，通信行业累计上涨30.75%，在中信一级行业中排第3位，表现较为靠前。截至8月15日，中信通信行业PE TTM为24.23倍，处于32.55%的分位数。 中信通信行业包括上市公司共120家，期间63...
行业研究 信息技术 -
房地产日报：成都三宗宅地成交收金7.62亿元
2025-08-29 · 徐超,戴梓涵 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 市场行情： 2025年8月28日，今日权益市场各板块多数上涨，上证综指和深证综指分别上涨1.14%和1.55%，沪深300和中证500分别上涨1.77%和2.17%。申万房地产指数上涨1.14%。 个股表现： 房地产板块个股涨幅较大的前五名为张江高科、万通发展、浦东金桥、天保基建、深振业A，涨幅分别为10.01%/10.01%/4.03%/3.78%/3.27%； 个股跌幅较大的为南国置业、南都物业、中新集团、春兰股份、中天服...
行业研究 房地产 -
下半年市场资金结构分析暨非银金融行业投资机会：内外共振，走向曙色
2025-08-29 · 孔祥,王德坤,王京灵 · 国信证券股份有限公司
核心观点摘要 存款搬家如同财富的“活水”，有利于增量资金涌入风险资产。存款利率中枢持续下降，代表性全社会无风险利率下行，促进风险资产尤其是高股息资产估值企稳，实现包括银行理财、保险资管和公募基金在内资管机构规模扩张，最终带来股票市场估值回归。近年来，居民存款扩张到160万亿元，其中定期存款占比接近75%。随着存款利率持续下降，客户不再满足于低息存款收益，而主动寻求更高回报和多元配置，这促使银行理财子公司、公募基金、保险资管等机构积极开发...
行业研究 金融行业 -
2025年全球跨境支付服务行业洞察报告
2025-08-29 · 投资及出海研究组 · 艾瑞股份
1本报告旨在对全球及中国的整体跨境支付市场进行研究分析，提供对全球跨境支付市场的宏观认知。 2其中经由第三方支付机构服务的市场进行重点覆盖。在跨境第三方支付服务市场中，各类型服务商通过其在收单、收款、结汇等服务为全球每天数以亿计的交易提供支持。我们将着重对全球收款服务做重点覆盖。 3除此之外，我们也将讨论与跨境收款服务紧密联系的跨境电商，特别是中国的出口跨境电商发展情况；以及第三方服务商提供的部分增值服务。
行业研究 其他行业 -
储能行业深度报告：出海空间广阔，AI+储能是新增长极
2025-08-29 · 朱攀 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 投资建议：1）用户侧储能：关注户储复苏，工商储需求快速增长。欧洲是全球户储最大的市场，也是用户侧行业最大的利润来源，我们预计2024年四季度起，行业库存逐步消化完毕，2025年户储需求有望进入恢复周期，此外，全球工商储快速增长有望带动行业利润恢复增长。2）大储：关注全球需求快速增长下，优先出海的企业有望获得超越行业平均的盈利弹性。2025年1-6月全球电池储能系统装机总量达86.7GWh，同比增长54%，考虑大储占装机比例高...
行业研究 电力设备