行业研究报告
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传媒行业周报：中报继续验证AI赋能，密切关注AI应用及IP新品
2025-08-31 · 方光照 · 开源证券股份有限公司
游戏、营销等公司财报继续验证AI赋能，关注华为、苹果新品端侧AI进展从近期A股及港股上市公司密集披露的中报中我们发现，AI对于游戏、音乐、广告营销、电商等各应用领域公司的业务带来明显赋能，如心动公司表示，通过升级广告系统基础模型提升了平台上广告的效果，致Taptap在2025H1收入同比大增37.6%，并推动更多游戏接入TapSDK与生态服务，引入AI游戏推荐助手，持续优化开发者、玩家体验；巨人网络表示，《太空杀》打造行业首个“多用户与...
行业研究 文娱行业 -
机械设备行业周报：看好人形机器人、PCB设备和业绩兑现板块
2025-08-31 · 王锐,韩冰 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要: AI服务器带动PCB需求增长，建议关注相关设备需求。印制电路板（PCB）是组装电子零件用的基板，受消费电子疲软影响，全球PCB市场2023年承压，2024年随着消费电子复苏重新恢复增长。据大族数控港股招股材料，全球PCB行业产值2023年同比下滑14.9%，2024年同比增长5.9%至736亿美元；今年以来，随着消费电子复苏、AI服务器等对高价值PCB产品需求增长，PCB市场整体呈现加速趋势，全年预计增长6.8%。202...
行业研究 其他行业 -
汽车行业周报：英伟达发布机器人新“大脑”，尚界H5预售1小时小定破2.5万台
2025-08-31 · 林子健 · 华鑫证券有限责任公司
投资要点 英伟达发布机器人新“大脑”，有望推动机器人应用加速 8月25日，英伟达宣布新一代机器人计算平台Jetson Thor开发套件（developer kit）和生产模块（productionmodules）上市。该计算平台于去年3月发布，此次上市意味着市面上可用的英伟达机器人计算平台算力再次提升。Jetson Thor在FP4精度下的算力为2070TFLOPS。相比之下，大约10年前英伟达推出的Jetson TK1平台在FP32精...
行业研究 汽车行业 -
大动力两轮电动车：大动力电动车破局提速，开启高效出行新纪元 头豹词条报告系列
2025-08-30 · 付淑芳 · 头豹研究院
大动力两轮电动车指搭载2,000W及以上电机的高效电动车，满足消费者对速度、爬坡和载重要求。行业呈现高端化、智能化趋势，伴随政策松绑和电池技术优化。市场规模受即时配送行业崛起和年轻一代需求驱动。未来，技术将突破，产品设计智能化、轻量化。直播带货和本地生活崛起将加速品牌营销渠道重构，线上线下融合成为新方向，推动行业持续发展。 行业定义 大动力两轮电动车指具备强劲动力的电轻摩/电摩，搭载2,000W及以上额定功率电机和高效能电池，能提供更高...
行业研究 其他行业 -
通信行业点评报告：阿里云营收增速创新高，阿里资本开支高增长，国产AI链或迎基本面拐点
2025-08-30 · 蒋颖,雷星宇 · 开源证券股份有限公司
阿里云Q2营收增速大幅提升，资本开支同比环比均实现高速增长 2025年8月29日，阿里巴巴发布2026财年第一季度财报，阿里云FY2026Q1实现营收333.98亿元，同比增长26%，远超FY2025Q418%的同比增速；资本开支方面，阿里FY2026Q1总资本开支为386.76亿元，同比增长219.79%，其中购置物业和设备的资本开支为386.29亿元，同比增长223.55%，环比增长61%，我们认为AI驱动阿里云进入正循环，同时阿里...
行业研究 信息技术 -
保险行业点评：预定利率切换在即，寿险稳增长趋势有望延续
2025-08-30 · 张凯烽,李劲锋 · 民生证券股份有限公司
事件：国家金融监督管理总局公布2025年7月人身险和财产险公司经营情况。2025年1至7月保险行业保费收入42,086亿元，同比+6.8%；7月单月保险行业保费收入4,736亿元，同比+19.7%。其中1至7月人身险原保费收入31,153亿元，同比+7.3%，财产险原保费收入10,933亿元，同比+5.1%；7月单月人身险原保费收入3,448亿元，同比+26.2%，财产险原保费收入1,288亿元，同比+5.2%。 预定利率下调预期下寿险...
行业研究 金融行业 -
新能源及智能网联汽车2025年一季度投融市场报告
2025-08-30 · 来觅研究院 · 深圳来觅数据信息科技
产业概览 新能源汽车是指采用新型动力系统，完全或主要依靠新型能源驱动的汽车。主要包括纯电动汽车、插电式混合动力汽车（含增程式）、燃料电池汽车等。智能网联汽车是指车联网与智能车的有机联合。它装有先进传感器、控制器、执行器等设备，并融合了现代通信与网络技术，实现车与X（包括车、路、人、云等）的信息共享和协同控制。智能网联汽车和新能源汽车在技术融合方面有很大的交集。新能源汽车具有电力驱动、电子控制、底盘灵活等特点，是智能汽车的最佳载体。智能网...
行业研究 汽车行业 -
电子：英伟达Jetson Thor发布，“机器人大脑”引领万亿市场变革
2025-08-30 · 梁秋兰 · 深圳来觅数据信息科技
导读：北京时间8月26日凌晨，英伟达正式宣布其新一代机器人计算平台JetsonThor开发套件及量产模组全面上市，这款被称为"机器人大脑"的革命性产品，将为全球机器人提供强大算力支撑。作为专为物理AI与机器人应用设计的高性能计算平台，JetsonThor的发布是英伟达在机器人领域扩大生态布局的关键一步，也是机器人产业的又一个里程碑式突破。 英伟达机器人生态 英伟达最新发布的JetsonThor是一款专为物理AI和机器人设...
行业研究 其他行业 -
公用事业及环保产业行业研究：7月全国光伏、风电装机累计同比增长分别50.8%、22.1%
2025-08-30 · 唐执敬 · 国金证券股份有限公司
行情回顾： 本周（8.25-8.29）上证综指上涨0.84%，创业板指上涨7.74%。碳中和板块上涨1.54%，公用事业板块下跌0.35%，环保板块下跌1.06%，煤炭板块下跌2.87%。 每周专题： 截至2025年7月底，全国累计发电装机容量约36.74亿千瓦，同比增长18.2%。其中，太阳能发电装机容量约11.10亿千瓦，同比增长50.8%；风电装机容量约5.75亿千瓦，同比增长22.1%；核电装机容量约0.61亿千瓦，同比增长4....
行业研究 电力设备 -
食品饮料行业研究：关注酒类等旺销期前景气趋势，及业绩兑现强势标的
2025-08-30 · 刘宸倩,叶韬,陈宇君 · 国金证券股份有限公司
白酒：本周中报窗口期收官，与此前预期相符、白酒酒企25Q2普遍业绩加速出清，市场普遍下修25H2EPS预期。同期市场情绪环比持续改善，正如我们此前所述：短期酒企EPS出清反而会落地市场对于酒企表观不确定性的担忧、并对中期行业景气改善时酒企呈现成长性给予一定预期。 从7月下旬以来有陆续渠道反馈前期外部风险对消费场景的影响环比有所改善，即动销下滑幅度陆续收窄。我们认为仍待9月中上旬时检验中秋&国庆前的动销氛围，淡季渠道体感改善或与升学宴等宴...
行业研究 其他行业 -
石化周报：市场观望美国降息和俄乌进展，油价表现平稳
2025-08-30 · 周泰,李航,王姗姗,卢佳琪 · 民生证券股份有限公司
市场观望美国降息和俄乌进展，油价表现平稳。8月22日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上指出，就业市场的下行风险与通胀的上行压力并存，风险的平衡点已经发生转变；8月29日，美联储理事克里斯托弗·沃勒称，其支持9月降息、并在未来三至六个月内进一步降息，以防止就业市场崩溃。此外，俄罗斯方面，据金十数据，印度炼油厂9月的俄油采购量将比8月增加10%-20%、即15-30万桶/日，同时，德法两国声明将推动针对“支持俄罗斯冲突的第三国公司...
行业研究 其他行业 -
基础化工行业研究：人工智能+行动意见发布，周期与成长有望继续共振向上
2025-08-30 · 陈屹 · 国金证券股份有限公司
本周市场继续强势向上，虽然周中有所调整，但很快在周四收复失地，市场继续展现出强势的一面。标的方面，周期与成长共振向上，周期方面，部分龙头与弹性标的表现较佳，包括华鲁恒升、鲁西化工、兴发集团；成长方面，部分液冷和机器人标的表现强势，包括巨化股份、安利股份、三美股份、新宙邦、皇马科技。估值层面，当前基础化工板块依然具备吸引力，其中2010年以来的PB分位数为31%，PE分位数为83%。大化工行业，润和催化发布自主研发的铬系固定床丙烷脱氢催化...
行业研究 其他行业