行业研究报告
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医药健康行业研究：WCLC学术会议临近，关注国产新药投资机会
2025-08-31 · 甘坛焕,赵海春,何冠洲,唐玉青,王奔奔,马居东 · 国金证券股份有限公司
本周一至周四创新药板块有所波动，周五回涨，与芯片行情相反，本质上是板块资金轮动，创新药向上的产业趋势不变。本周披露的创新药企半年报捷报频传，信达生物中报大幅盈利，艾力斯的伏美替尼高速放量，利润超十亿，康方生物HARMONi-A的OS最终分析结果显示达到终点，具备临床意义和统计学显著获益。展望下周，2025年世界肺癌大会（WCLC）将于9月6日-9日举行，本次大会，中国学者共有35项口头报告（全体大会报告+口头报告+简短口头报告），其中2...
行业研究 其他行业 -
汽车智能化9月投资策略：新一代智驾架构集中落地，继续看好智能化主线！
2025-08-31 · 黄细里 · 东吴证券股份有限公司
为何我们建议Allin汽车智能化？1）汽车智能化本质是一场出行革命。【L3智能化帮助车企卖车】-【L4Robotaxi实现车企软件收费】-【自主品牌实现全球崛起】是汽车智能化三部曲。2）2025年汽车智能化或是拐点之年！城市NOA（L3智能化核心体验）普及是推动智能化成为消费者购车前三考虑因素的力量。目前我们根据【引领车企新车周期—终端草根调研—爆款车型验证】体系将紧密跟踪【L3智能化渗透率】2025-2027年从10%-50%-80%...
行业研究 汽车行业 -
传媒互联网产业行业研究：阿里中报超预期提振海外中国资产情绪
2025-08-31 · 易永坚 · 国金证券股份有限公司
本周观点 阿里中报超预期提振海外中国资产情绪： 教育：景气略有承压。K12教培行业由于中小机构供给增加，竞争边际加剧，龙头阿尔法能力逐渐趋稳。本周据晚点，AI玩具公司跃然创新近期完成2亿元A轮系列融资。 奢侈品：宏观经济压力仍在，聚焦超高端客群的爱马仕以及以高级珠宝为核心的历峰集团表现相对较好，此外，通过产品和营销创新抓住年轻消费者的Coach等轻奢品牌表现突出。本周好孩子国际发布25中期业绩，25H1Cybex 品牌收入同增14%，增...
行业研究 其他行业 -
供给调控预期再起，钢厂利润有望修复
2025-08-31 · 邱祖学,范钧 · 民生证券股份有限公司
价格：本周钢材价格下跌。截至8月29日，上海20mm HRB400材质螺纹价格为3250元/吨，较上周降20元/吨。高线8.0mm价格为3410元/吨，较上周降10元/吨。热轧3.0mm价格为3400元/吨，较上周降20元/吨。冷轧1.0mm价格为3820元/吨，较上周降10元/吨。普中板20mm价格为3490元/吨，较上周升20元/吨。本周原材料中，国产矿市场价格稳中有升，进口矿市场价格稳中有升，废钢价格持平。 利润：本周钢材利润下降...
行业研究 其他行业 -
电新行业点评：AI应用政策加码，英伟达上调资本开支预期
2025-08-31 · 胡琎心,姚云峰 · 信达证券股份有限公司
本期核心观点 事件： 1）8月27日，英伟达发布年中业绩并举办交流会，英伟达CFO称，预计到本世纪末，人工智能基础设施支出将达到3万亿至4万亿美元 2）国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。明确表示，到2027年，实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%。 点评： AIDC：海外&国内需求叙事共振，高景气度强化。国内政策催化AI应用加速&NV远期指引进一步强化算力需求预期。AIDC...
行业研究 新能源与环保 -
公用事业—电力天然气周报：云南、湖北136号文印发，川气东送二线首段正式投产
2025-08-31 · 李春驰,邢秦浩,唐婵玉 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要: 本周市场表现：截至8月29日收盘，本周公用事业板块下跌0.7%，表现劣于大盘。其中，电力板块下跌0.56%，燃气板块下跌1.69%。 电力行业数据跟踪： 动力煤价格:秦港动力煤价格周环比下跌。截至8月29日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价692元/吨，周环比下跌10元/吨。截至8月29日，广州港印尼煤(Q5500)库提价713.4元/吨，周环比下跌13.38元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库提价759.92元...
行业研究 电力设备 -
电力设备行业周报：低空经济行业周报（第三十一期）：沃兰特航空与农银租赁签署30亿eVTOL订单，纵横股份四川省级国资战略入股
2025-08-31 · 殷晟路 · 开源证券股份有限公司
沃兰特航空与农银租赁签署30亿eVTOL订单，纵横股份四川省级国资战略入股 订单合作：8月26日，沃兰特航空与农银金融租赁签署30亿元购机确认单，锁定VE25-100eVTOL（电动垂直起降航空器）订单，推动eVTOL规模化应用。VE25-100具备载重大、续航长特性，适用于城市空中交通、物流运输等场景。产业布局：8月27日，纵横股份公告，股东拟通过协议转让方式，将5.59%股份转让给四川省属国资四川发展旗下纾困基金。8月29日，追觅科...
行业研究 电力设备 -
电力设备行业周报：固态电池行业周报（第十二期）：华域汽车拟收购上汽清陶49%股权，正式入局固态电池领域
2025-08-31 · 殷晟路 · 开源证券股份有限公司
华域汽车拟收购上汽清陶49%股权，正式入局固态电池领域 （1）下游车型：8月29日，上汽名爵宣布新MG4正式上市，售价6.88万元起，其中半固态安芯版车型售价10.28万元，成为全球首个量产上车的半固态电池车型。（2）材料：8月29日，巴斯夫旗下巴斯夫杉杉向北京卫蓝新能源交付首批量产半固态电池正极活性材料（CAM）。该材料为超高镍NCM体系，通过独特复合涂层技术解决了与固态电解质的界面稳定性问题，可提升电池容量及循环寿命。（3）电池：8...
行业研究 电力设备 -
提升乳腺癌检测E FxMammo：一个多体验人工智能评估的结果
2025-08-31 · 东盟与东亚经济研究所
乳腺癌是全球主要的癌症致死原因，通过筛查钼靶进行早期检测对改善预后至关重要（Elhakim等人，2024年；石等人，2025年）。然而，钼靶的有效性取决于其诊断准确性，这可能因地区和人群而异。对北美和欧洲研究的一项荟萃分析报告称，数字钼靶的联合灵敏度约为76%，特异性为94%–97%（石等人，2025年）。在实践中，性能差异很大：例如，一家印度尼西亚医院观察到钼靶的灵敏度约为90.1%，特异性为93.6%，而巴基斯坦的一项研究发现灵敏度...
行业研究 医药生物 -
全球呼吸道病毒活动：第541期每周更新
2025-08-31 · 世界卫生组织
摘要（基于世界卫生组织收到的一周33期数据，截止日期为2025年8月17日） 在全球范围内，流感活动和新冠病毒(SARS-CoV-2)活动仍保持较低水平。流感在大部分地区占主导地位，但在北半球的温带和亚热带地区，新冠病毒的阳性百分比在最近几周有所增加。在热带地区以及南半球的温带和亚热带地区，流感活动占主导地位。 流感 全球流感活动保持低水平，流感A病毒仍占优势。不同半球观察到不同模式和传输区 在南半球，大多数报告国家的流感活动保持稳定，...
行业研究 其他行业 -
通信行业周报：英伟达Rubin开启生产，阿里财报亮眼，重视国产算力、液冷、光通信投资机会
2025-08-31 · 蒋颖,陈光毅,雷星宇 · 开源证券股份有限公司
英伟达GB300加速放量，Rubin已开始生产 据英伟达第二季度报告，公司实现营收467亿美元，同比增长56%，环比增长6%；其中数据中心业务实现营收411亿美元，同比增长56%，环比增长5%。关于H20收入，公司在第二季度未向中国客户销售H20产品，向中国以外的客户销售约6.5亿美金H20。公司工厂已在7月底和8月初顺利转产GB300，目前全面生产已启动，每周生产约1000机架。Rubin平台芯片已在工厂生产，公司将推出6款Rubin...
行业研究 信息技术 -
计算机行业周报：AI算力景气度持续加速
2025-08-31 · 陈宝健,李海强 · 开源证券股份有限公司
市场回顾： 本周（2025.8.25-2025.8.29），沪深300指数上涨2.71%，计算机指数上涨1.34%。 周观点：AI算力景气度持续加速 英伟达收入增长超预期，AI算力需求强劲 英伟达2026财年第二季度营业收入达到467亿美元，预计第三季度营业收入约540亿美元，均超市场预期。黄仁勋在电话会中提出，目前正处于人工智能基础设施建设的起步阶段。过去几年仅四大巨头（亚马逊、微软、谷歌和Meta）的年资本支出就实现翻倍增长，目前总...
行业研究 其他行业