行业研究报告
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医药生物行业周报（26年第23周）：ASCO会议顺利闭幕，关注具备高质量创新能力的公司
2026-06-10 · 陈曦炳,彭思宇,肖婧舒 · 国信证券股份有限公司
核心观点 本周医药板块表现弱于整体市场，化学制药跌幅居前。本周全部A股下跌1.08%（总市值加权平均），沪深300下跌1.54%，中小板指下跌2.26%，创业板指下跌1.98%，生物医药板块整体下跌4.57%，生物医药板块表现弱于整体市场。分子板块来看，化学制药下跌5.62%，生物制品下跌5.15%，医疗服务下跌5.00%，医疗器械下跌4.22%，医药商业下跌2.56%，中药下跌2.12%。医药生物市盈率（TTM）30.46x，处于近5...
行业研究 其他行业 -
计算机行业周报：CPU有望迎来价值重估计算机行业“一周解码”
2026-06-10 · 郑静文 · 中银国际证券股份有限公司
英伟达在COMPUTEX2026上推出首款专为智能体打造的CPU，以及面向Windows系统的超级芯片RTX Spark。Agentic AI普及使得CPU成为执行核心，CPU与GPU的配置比例有望向1：1靠拢甚至实现逆转。RTX Spark的推出使英伟达完成了从云端到端侧的全链路布局，端侧AI设备，尤其是AI PC有望受益。 支撑评级的要点 AI进入Agent时代，CPU与GPU共振。6月1日，英伟达CEO黄仁勋在COMPUTEX20...
行业研究 其他行业 -
电子行业点评报告：英伟达和SK海力士达成多年技术合作伙伴关系
2026-06-10 · 王鑫旸 · 金元证券股份有限公司
事件： 2026年6月8日，英伟达和SK海力士宣布建立多年技术合作伙伴关系，双方联合开发英伟达下一代AI内存，并扩大供应，以满足全球人工智能工厂加速建设的需求。 此次合作有望实现双方共赢。一方面，英伟达通过与SK海力士的多年期合作，有望提前锁定HBM4及后续先进存储技术路线和供应能力，保障下一代AI平台交付确定性；另一方面，SK海力士可借助CUDA-X、PhysicsNeMo加速TCAD、计算光刻和内部仿真流程，提升芯片研发与工艺迭代效...
行业研究 其他行业 -
计算机行业点评报告：Apple Intelligence升级系统级AI底座，端侧Agent雏形显现
2026-06-10 · 王鑫旸 · 金元证券股份有限公司
事件： 2026年6月9日，苹果在全球开发者大会上正式发布新一代AppleIntelligence平台，并推出Siri AI产品。 Apple Intelligence定位升级，系统级AI底座逐步成型。除Siri外，Apple Intelligence已进一步渗透Safari、信息、邮件、日历等其他苹果原生APP中，并以Apple Foundation Models为核心，通过端侧模型与Private Cloud Compute协同，兼...
行业研究 其他行业 -
公用环保202606第1期：辽宁本年度可靠容量补偿按370元/千瓦·年执行，五部门印发《非化石能源电力消费核算指南（试行）》
2026-06-10 · 黄秀杰,刘汉轩,崔佳诚 · 国信证券股份有限公司
核心观点 市场回顾：本周沪深300指数下跌1.54%，公用事业指数下跌3.74%，环保指数下跌1.31%，周相对收益率分别为-2.20%和0.23%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第25和第11名。电力板块子板块中，火电下跌6.27%；水电下跌1.46%，新能源发电下跌4.72%；水务板块下跌1.88%；燃气板块下跌1.00%。 重要事件：辽宁建立发电侧可靠容量补偿机制：本年度可靠容量补偿标准按照370元/千瓦·年...
行业研究 电力设备 -
医药生物行业周报：2026ASCO国产创新药持续突破
2026-06-10 · 杜永宏,付婷 · 东海证券股份有限公司
投资要点： 市场表现： 上周（6月1日-6月7日）医药生物板块整体下跌4.57%，在申万31个行业中排第27位跑输沪深300指数3.04个百分点。年初至今，医药生物板块整体下跌11.46%，在申万31个行业中排名第23位，跑输沪深300指数15.50个百分点。当前医药生物板块PE估值为26.80倍，处于历史低位水平，相对于沪深300的估值溢价为96%。上周子板块均下跌，跌幅前三的化学制剂、其他生物制品、疫苗，跌幅分别为6.03%、5.6...
行业研究 医药生物 -
化工行业周报：27年制冷剂配额总体维稳，制冷剂、硫磺、高含氢硅油价格涨幅居前
2026-06-10 · 刘海荣,费晨洪,李家豪,刘隆基,李金凤 · 中邮证券有限责任公司
l本周化工行情概述 本周基础化工行业指数收4578.80点，较上周五上涨0.77%；本周化工行业指数跑赢沪深300指数2.30%。细分子行业看，截至本周五（6月5日），申万化工三级分类中12个子行业收涨，13个子行业收跌。其中，无机盐、氟化工、涤纶、膜材料、合成树脂行业领涨、周涨幅分别为10.57%、8.32%、7.74%、5.39%、3.50%;氮肥、其他橡胶制品、磷肥及磷化工行业走跌，周跌幅分别为5.56%、3.88%、3.50%。...
行业研究 其他行业 -
硫酸行业：霍尔木兹海峡持续封锁 硫磺产业链高景气
2026-06-10 · 郭强 · 第一创业证券股份有限公司
核心观点： 从2月28日至今，美以伊朗战争导致的霍尔木兹海峡持续封锁已超过100天。从四月中至今的美国伊朗谈判也来回多次，没有实质进展。5月底美国和伊朗还升级发生小规模冲突，6月7日伊朗更是对以色列本土发射弹道导弹以支持真主党，但美国表态不升级武装冲突。可见美国已完全无意再与伊朗进行大的军事冲突，但是也无法立即签署未达成战略目标的和平协议，仍寄希望于通过封锁让伊朗屈服，6月至今的海峡日均通行载重吨甚至比战争中的日均通行量还低30%以上，...
行业研究 其他行业 -
通信行业周报：物理AI再掀AI基建热潮，相关产业链有望持续受益
2026-06-10 · 彭棋 · 华龙证券股份有限公司
摘要： 周要闻： （1）6月1日，英伟达宣布，与韩国斗山集团正在扩大合作，推动在实体人工智能、机器人及AI工厂基础设施领域的合作，涉及斗山机器人、斗山山猫、斗山能源以及斗山公司电材业务部门。 （2）随着全球卫星宽带、手机直连卫星及AI运算需求快速成长，SpaceX未来IPO动向备受市场关注，TrendForce集邦咨询表示，预估2027年全球卫星产业产值将达4,470亿美元，年成长率达14%。 （3）6.5-6.6日，我国连续两天发射千...
行业研究 信息技术 -
机械行业点评报告：5月挖机需求高景气，内外销同比均高增
2026-06-10 · 崔文娟,张凤琳 · 太平洋证券股份有限公司
事件：近日，中国工程机械工业协会发布2026年5月工程机械行业主要产品销售快报一。 5月挖机需求高景气，内外销同比均高增。工程机械工业协会发布5月挖机销售数据，2026年5月共销售各类挖掘机24794台，同比增长36.2%，其中国内销售11628台，同比增长38.6%，增速较上月提升3.7pct，出口销售13166台，同比增长34.2%，增速较上月提升11pct。 国内销售同比高增长，继续看好内需向上。5月国内实现挖机销售11628台，...
行业研究 机械设备 -
建筑材料行业周报：玻璃基板为何关注度提升？
2026-06-10 · 戴铭余,王彬鹏,邓力,赵梦妮 · 华源证券股份有限公司
投资要点： ABF载板的物理瓶颈或成为限制芯片产业进一步发展的重要约束。当前晶体管数量增长不得不从“缩小”转向“堆叠”和“扩展”。传统通过缩小晶体管尺寸来提升性能的方式或将面临物理和经济双重瓶颈。根据台积电，采用传统架构的芯片2030年能够集成约2000亿颗晶体管，而采用Chiplet架构、2.5D/3D封装的芯片可以达到10000亿颗晶体管的集成。当芯片封装面积持续扩大、互连密度不断攀升时，ABF载板的热膨胀系数（12ppm以上）与硅...
行业研究 其他行业 -
国防军工行业点评报告：从SpaceX看中国商业航天市场空间及盈利模式
2026-06-10 · 王加煨,马智焱 · 开源证券股份有限公司
商业航天盈利路径确立，国内商业航天分阶段释放发展潜力 对标SpaceX经营路径，全球商业航天已形成发射业务为基石、卫星应用主导盈利的清晰商业模式。航天发射业务具备独立盈亏平衡能力，卫星互联网等高附加值下游服务为行业核心盈利来源，叠加AI算力布局打开长期成长空间。落到国内市场，我国商业航天将呈现阶梯式发展：短期依托政策赋能与政企订单支撑，形成400亿元级别稳定市场基本盘；长期随着可回收火箭技术迭代、发射成本持续下行，国内企业有望依托性价比...
行业研究 其他行业