行业研究报告
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食品饮料行业周报：白酒筑底，新消费领航
2025-09-07 · 张宇光,张思敏 · 开源证券股份有限公司
核心观点：白酒底部渐显，新消费成长可期 9月1日-9月5日，食品饮料指数跌幅为1.0%，一级子行业排名第14，跑输沪深300约0.2pct，子行业中预加工食品（+1.0%）、肉制品（+0.5%）、其他食品（+0.0%）表现相对领先。个股方面，欢乐家、千味央厨、惠发食品涨幅领先；爱普股份、有友食品、新乳业跌幅居前。市场盘整，布局思路可更加积极。本周市场有所回调，但牛市思维下，交易层面的因素相较于其他时期更为关键，流动性驱动因素日益凸显，此...
行业研究 其他行业 -
农林牧渔行业周报：我国对欧盟进口猪肉反倾销初步裁定落地，生猪板块迎配置良机
2025-09-07 · 陈雪丽,王高展 · 开源证券股份有限公司
周观察：我国对欧盟进口猪肉反倾销初步裁定落地，生猪板块迎配置良机商务部对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品反倾销调查的初步裁定，决定采用保证金形式实施临时反倾销措施。2025年9月5日，我国商务部发布公告认定原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品存在倾销，并决定自2025年9月10日起采用保证金形式实施临时反倾销措施，具体保证金率在15.6%-62.4%，依据调查时各公司配合情况决定。征收保证金作为初步反倾销裁定措施，根据此前商务部公告，预...
行业研究 农林牧渔 -
宇树科技或最早于10月递表IPO，特斯拉Robotaxi应用向公众开放
2025-09-07 · 赵启政 · 信达证券股份有限公司
投资要点： 行业重点新闻。（1）宇树科技或最早于10月递表IPO，最新估值超100亿元；（2）特斯拉Robotaxi应用向公众开放；（3）地平线征程芯片量产出货突破1000万套；（4）重庆市智能网联新能源汽车芯片产业联盟成立；（5）亿纬锂能固态电池成都量产基地揭牌；（6）北京汽车制造厂推出锐胜品牌；（7）国家市场监管总局无条件批准日产中国与东风汽车集团新设合营企业；（8）国轩高科拟投资40亿元建设芜湖国轩20GWh新能源电池基地项目；（...
行业研究 汽车行业 -
医药生物行业跟踪周报：政策支持与技术迸发叠加，看好脑机接口产业链发展，建议关注诚益通、三博脑科等
2025-09-07 · 朱国广 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 本周、年初至今A股医药指数涨幅分别为2.8%、27.3%，相对沪深300的超额收益分别为-2.9%、-13.9%；本周、初至今恒生生物科技指数涨跌幅分别为11.3%、108.1%，相对于恒生科技指数跑赢10.5%、79.7%；本周化药（+6.0%）、生物制品（+2.7%）及医疗服务（+5.6%）等股价涨幅较大，中药（-1.1%）、医疗器械（-1.2%）及医药商业（-1.1%）股价有所下跌；本周A股涨幅居前普蕊斯（+35.61%...
行业研究 其他行业 -
电力设备行业周报：亿纬全固态产能投产，8月国内储能招采创新高
2025-09-07 · 张志邦,刘千琳,王璐,郑洋,陈佳敏 · 华安证券股份有限公司
主要观点： 光伏：产业链价格小幅上扬，供给侧改革预期再现 本周硅料、电池片、组件价格小幅上涨。供给侧改革预期再现。海外市场方面，自七、八月出口退税可能取消的消息释出后，下游电池厂的订单受到海外市场支撑，形成强劲需求，并率先推升电池片价格。 风电：海上风电超GW级项目密集落地，央企投资与配套环节全面提速 近期，华电集团威海1000MW海上风电基地项目中标公示，龙源电力1300MW海上风电项目中标候选人公示，华能江苏公司中标2500MW海上...
行业研究 电力设备 -
建筑装饰行业跟踪周报：板块中报业绩有所承压，继续推荐洁净室工程
2025-09-07 · 黄诗涛,房大磊,石峰源 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 本周（2025.9.1–2025.9.5，下同）：本周建筑装饰板块（SW）涨跌幅-1.37%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-0.81%、-1.37%，超额收益分别为-0.56%、0%。 行业重要政策、事件变化、数据跟踪点评：（1）上海合作组织天津峰会提出成立上合组织开发银行：上合组织天津峰会决定成立上合组织开发银行，承诺计划在有需要的成员国实施100个“小而美”民生项目，未来3年对银行联合体成员行新增发放100亿元...
行业研究 其他行业 -
房地产行业周报：新房成交面积同环比下降，深圳购房政策放松
2025-09-07 · 齐东,胡耀文,杜致远 · 开源证券股份有限公司
核心观点：新房成交面积同环比下降，深圳购房政策放松 本周我们跟踪的68城新房成交同环比下降，20城二手房成交面积同比增长，环比下降。土地成交面积同比下降，溢价率环比增长。国内信用债发行规模同环比增长。本周深圳发布新政，调减住房限购政策。上海2025年七批次土拍圆满收官。七批次共5宗地块，总出让面积共14.0万平方米，总规划建筑面积23.7万平方米，总起始价98.67亿元。最终3宗地块溢价成交，2宗地块底价成交，共收金111.16亿元。我...
行业研究 房地产 -
原油周报：OPEC+原则上同意10月增产，国际油价下跌
2025-09-07 · 刘红光,胡晓艺 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要： 【油价回顾】截至2025年9月5日当周，国际油价整体下跌。本周，周前期，胡塞武装袭击红海油轮，地缘风险溢价上升，叠加美元汇率走软支撑，以及近期俄乌冲突问题利好油价；周后期，市场关注OPEC+会议，OPEC+原则上同意10月再次增产13.7万桶/日，开始逐步取消下一层166万桶/日的减产，叠加美国原油端累库，对油价造成压力。截至本周五（9月5日），布伦特、WTI油价分别为65.50、61.87美元/桶。 【原油价格】截至2...
行业研究 其他行业 -
人形机器人行业周报-周观点：人形机器人产业链催化不断，持续关注人形机器人板块
2025-09-07 · 吴婷婷 · 上海证券有限责任公司
主要观点 行业端 (1)根据机器人大讲堂微信公众号，近日，波士顿动力公司与丰田研究院（TRI）的AI研究团队展开合作，为Atlas人形机器人开发大型行为模型（LBM），通过构建“端到端的语言调节策略”帮助该机器人完成长远操控任务。波士顿动力表示，这些策略充分利用了人形机器人的各项功能，包括迈步、精确定位双脚、蹲伏、转移重心以及避免自身碰撞，所有这些对于解决现实的移动操控任务都至关重要。 (2)根据机器人大讲堂微信公众号，8月25日，英伟...
行业研究 其他行业 -
建筑材料行业跟踪周报：内需方向或需要更加重视
2025-09-07 · 黄诗涛,房大磊,石峰源 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 本周（2025.9.1–2025.9.5，下同）：本周建筑材料板块（SW）涨跌幅-2.79%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-0.81%、-1.37%，超额收益分别为-1.98%、-1.41%。 大宗建材基本面与高频数据：（1）水泥：本周全国高标水泥市场价格为342.7元/吨，较上周-1.7元/吨，较2024年同期-40.0元/吨。较上周价格持平的地区：泛京津冀地区、两广地区、华北地区、东北地区、西北地区；较上周价格...
行业研究 其他行业 -
汽车和汽车零部件行业周报：海内外龙头共振 机器人催化可期
2025-09-07 · 崔琰 · 民生证券股份有限公司
周度数据：2025年8月第5周（8.25-8.31）乘用车销量52.3万辆，同比+4.2%，环比+9.5%；新能源乘用车销量29.0万辆，同比+13.9%，环比+8.1%；新能源渗透率55.3%，环比-0.7pct。 本周行情：汽车板块本周表现强于市场。本周（9月1日-9月5日）A股汽车板块上涨1.0%，在申万子行业中排名第9位，表现强于沪深300（0.6%）。细分板块中，商用载客车、乘用车、商用载货车、摩托车及其他、汽车零部件分别上涨...
行业研究 汽车行业 -
传媒互联网产业行业研究：继续寻找估值折价洼地
2025-09-07 · 易永坚 · 国金证券股份有限公司
本周观点 美联储主席转鸽后虚拟资产反弹最大，寻找映射标的： 教育：景气略有承压。K12教培行业由于中小机构供给增加，竞争边际加剧，龙头阿尔法能力逐渐趋稳。本周在线一对一英语口语平台51talk发布25Q2业绩，收入增速连续7个季度超过50%，东亚、MENA业务持续放量。 奢侈品：宏观经济压力仍在，聚焦超高端客群的爱马仕以及以高级珠宝为核心的历峰集团表现相对较好，此外，通过产品和营销创新抓住年轻消费者的Coach等轻奢品牌表现突出，本周B...
行业研究 其他行业