行业研究报告
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医药生物行业周报（9月第2周）：国内生物医药底层创新有望加速
2025-09-15 · 王俐媛 · 世纪证券有限责任公司
行业观点： 周度回顾。上周（9月8日-9月12日）医药生物板块收跌0.36%，跑输Wind全A（2.12%）和沪深300（1.38%）。从板块来看，医疗设备（3.02%）、体外诊断（2.0%）和医药流通（1.44%）涨幅居前，化学制剂（-2.83%）、原料药（-1.06%）和血液制品（-0.72%）跌幅居前。从个股来看，振德医疗（41.3%）、浩欧博（28.0%）和济民健康（25.9%）涨幅居前，悦康药业（-18.4%）、迈威生物-U（...
行业研究 医药生物 -
TMT行业周报（9月第2周）：苹果召开秋季新品发布会
2025-09-15 · 李时樟,罗晴 · 世纪证券有限责任公司
行业观点： 周度市场回顾。TMT板块内一级行业上周（9/08-9/12）涨跌幅为：电子（6.15%）、传媒（4.27%）、计算机（3.37%）、通信（3.00%），板块整体跑赢沪深300（1.38%）。TMT板块内涨幅靠前的三级子行业分别为印制电路板（13.07%）、数字芯片设计（11.75%）、其他电子Ⅲ（8.06%），跌幅靠前的三级子行业分别为教育出版（-0.05%）。 苹果召开秋季新品发布会。9月10日，苹果召开2025秋季发布会...
行业研究 其他行业 -
装备制造行业周报（9月第2周）：硅料景气度有所下行
2025-09-15 · 赵晓闯,杨贵洲 · 世纪证券有限责任公司
市场行情回顾： 上周5个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+3.52%、+0.53%及+1.74%，在31个申万一级行业中排名分别为第7、22、15位；同期沪深300涨跌幅为+1.38%。 行业观点： 1)光伏：上周硅料景气度有所下行。上周三多晶硅主力合约午盘跌4.09%，收盘价跌至4.40%。政策预期方面，市场原预期9月收储相关资金与审查事宜应落地，但目前尚未拟定，预期落空影响市场情绪。供需方面，硅料价格下降的原因为9...
行业研究 其他行业 -
教育行业：民办高教选营推进，重视估值修复带来的投资机会
2025-09-15 · 范欣悦 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要: 宇华教育旗下湖南涉外经济学院选营获批。湖南涉外经济学院近期收到相关政府主管部门的批复，同意开展营利性民办学校分类登记。目前学校正按照主管部门的要求逐步进行相关工作和流程，完成后才能成功登记成为营利性学校。 距离上一轮选营进展高峰期过了近3年的时间。上一轮选营进展高峰期是在22年10月，黑龙江民办高校选营结果落地，新高教集团旗下哈尔滨华德学院和中国科培旗下哈尔滨石油学院成功转设为营利性民办学校。此次湖南涉外经济学院选营获批...
行业研究 教育行业 -
汽车行业周报：奇瑞汽车已通过港交所上市聆讯，鸿蒙智行全新问界M7汽车8天小订突破19万台
2025-09-15 · 邓健全,王镇涛 · 开源证券股份有限公司
行业重点新闻 （1）港股年内最大车企IPO：奇瑞汽车已通过港交所上市聆讯。（2）尚界H5汽车小订突破80000台。尚界H5已于8月25日正式亮相，新车预售价为16.98万元起，是目前鸿蒙智行最便宜的车型。（3）Momenta、Uber宣布明年在慕尼黑启动L4自动驾驶汽车测试。（4）比亚迪：到2028年，面向欧洲的电动汽车将实现本地化生产。（5）鸿蒙智行尊界S800汽车首月交付超1000辆。上险量数据显示，百万级豪车尊界S800交付首月零...
行业研究 其他行业 -
电子行业点评报告：全球AI资本开支持续加码，存储步入全面涨价行情
2025-09-15 · 陈蓉芳,陈瑜熙 · 开源证券股份有限公司
原厂减产推动有效存储市场库存去化，存储上行期确定性持续提升 2025年以来各大存储厂商均发布减产计划，美光预计减产10%，三星预计减产15%，海力士预计上半年减产10%，铠侠自2024年12月开始减产，在原厂减产大背景下，存储市场库存去化明显，根据CFM闪存市场数据，2025年上半年，全球NAND Flash市场综合价格指数上涨9.2%，全球DRAM市场综合价格指数上涨47.7%。 具体而言：DRAM方面，2024年Q3部分原厂将传统D...
行业研究 半导体与电子 -
汽车周观点：9月第1周乘用车环比-30.0%，继续看好汽车板块
2025-09-15 · 黄细里 · 东吴证券股份有限公司
本周复盘总结：九月第一周交强险36.0万辆，环比上周/上月周度-30.0%/-3.9%。 本周细分板块涨跌幅排序:SＷ商用载货车(+4.2%)>SW汽车零部件(+3.4%)>SW摩托车及其他(+0.8%)>SW乘用车（-1.8%）>SW商用载客车(-2.1%)。本周已覆盖标的立讯精密、均胜电子、新泉股份、恒帅股份、春风动力涨幅前五。 本周团队研究成果：外发蔚来半年报点评。 本周行业核心变化：1）小鹏G7增程版、长城欧拉猫、零跑lafa5...
行业研究 其他行业 -
机械行业周报：固态电池产业化持续推进，利好设备端需求
2025-09-15 · 崔文娟,张凤琳 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 行情回顾 本期（9月8日-9月12日），沪深300上涨1.4%，机械板块上涨2.1%，在所有一级行业中排名14。细分行业看，激光加工设备涨幅最大，上涨7.3%；工程机械涨幅最小，上涨0.3%。 本周观点 固态电池产业化持续推进，利好设备端需求。 近期固态电池产业化进程持续推进，政策端，近日工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》，提出通过国家重点研发计划相关领域重点专项，支持全固...
行业研究 机械设备 -
计算机行业周报：甲骨文发布财报，算力需求旺盛
2025-09-15 · 耿军军,王朗 · 国元证券股份有限公司
报告要点： 本周(2025.9.8-2025.9.12)市场回顾 1)本周(2025.9.8-2025.9.12)计算机（申万）指数上涨3.37%。本周上证指数上涨1.52%，深证成指上涨2.65%，创业板指上涨2.10%。2)细分板块方面，申万二级行业指数：计算机设备(801101.SL)、IT服务Ⅱ(801103.SL)、软件开发(801104.SL)涨跌幅分别为+6.12%、+2.48%、+2.47%，均取得正收益。 本周重点公告...
行业研究 信息技术 -
有色金属行业跟踪周报：通胀趋势上行而劳动力趋弱，联储降息节奏不改，黄金持续受益
2025-09-15 · 孟祥文,徐毅达 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 回顾本周行情（9月8日-9月12日），有色板块本周上涨3.76%，在全部一级行业中排名靠前。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中贵金属板块上涨5.13%，能源金属板块上涨1.35%，工业金属板块上涨4.10%，小金属板块上涨4.39%，金属新材料板块上涨2.45%。工业金属方面，本周市场已逐步开始定价联储降息带来的流动性宽松，随着旺季的深入下游需求有小幅好转，本周金属价格环比上行。贵金属方面，本周美国商品通胀延续上行趋势...
行业研究 有色金属 -
食品饮料行业周报：推进餐饮预制菜明示，餐饮链催化增加
2025-09-15 · 孙山山,张倩 · 华鑫证券有限责任公司
投资要点 一周新闻速递 行业新闻：1）高德将发放超10亿元补贴鼓励用户到店消费；2）《预制菜食品安全国家标准》草案已通过审查；3）1-8月酒类价格同比下降2.0%。 公司新闻：1）贵州茅台：贵州茅台酒（精品）升级后今日亮相；2）泸州老窖：国窖1573签约中网；3）舍得成立文化酒业新公司。 投资观点 白酒板块：酒企二季度启动业绩出清，主动开启渠道、产品结构调整，业绩表现基本符合市场预期，Q2利空预期充分释放，Q3动销边际回暖，板块配置性价...
行业研究 其他行业 -
有色金属行业周报：美联储降息临近，看好贵金属+铜铝价格表现
2025-09-15 · 傅鸿浩,杜飞 · 华鑫证券有限责任公司
投资要点 贵金属：美国8月CPI同比符合预期，关注下周美联储议息会议 价格方面，周内伦敦黄金价格为3651.10美元/盎司，环比9月5日+56.55美元/盎司，涨幅为1.57%。周内伦敦白银价格为42.26美元/盎司，环比9月5日+1.52美元/盎司，涨幅为3.72%。 数据方面，美国8月PPI同比，今值2.6%，预期3.3%，前值3.1%；美国8月核心PPI同比，今值2.8%，预期3.5%，前值3.4%。美国8月CPI同比，今值2.9...
行业研究 有色金属