行业研究报告
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海外零部件巨头系列八：安道拓：汽车座椅之王 并购、专注、全球发展
2025-09-24 · 崔琰 · 民生证券股份有限公司
引言 我们坚定看好智能电动变革造就中国汽车产业做大做强的历史性机遇，传统燃油车时代欧美日整车厂占据主导地位，诞生博世、大陆、采埃孚、麦格纳、李尔、电装、爱信精机等欧美日零部件巨头，而在智能电动车时代，中国车企有望实现弯道超车，带动产业链共同成长，叠加中国速度和性价比优势，相信必将也会诞生领先全球的自主车企及零部件巨头。 他山之石可以攻玉，我们重磅打造海外零部件系列深度，探究全球头部Tier1的成长历史和转型方向，为中国汽车零部件的发展提...
行业研究 汽车行业 -
医药生物行业深度报告：原料药公司加速创新药布局，AI+医疗布局逐步深化
2025-09-24 · 余汝意,阮帅 · 开源证券股份有限公司
原料药板块：创新转型正当时 原料药行业经历近4年周期下行，各类产品价格跌至部分龙头企业处于亏损的阶段，行业整体处于底部区域，其中沙坦类、肝素类、动保类等价格跌到历史最低水平。受抗感染类产品价格大幅下跌及部分公司加大研发投入影响，2025上半年原料药板块收入及净利润呈现下降趋势。 国内原料药公司积极转型创新药，华海药业聚焦肿瘤及自免领域、自免领域，HB0034申报上市阶段，HB0017处于III期临床阶段，HB0025的子宫内膜癌、非小细...
行业研究 其他行业 -
2025年9月海运市场更新
2025-09-23 · 敦豪全球货运(中国)
日益增长的需求是通过更快增长的能力和贸易波动性来满足的 美国关税大多在数月的不确定性后设定；自20世纪30年代以来最高水平，它们会抑制不停止全球贸易；船队规模扩大，目前对产能管理的反应较慢，造成利率压力 现状——目前：已达成了协议，但中国仍是那个巨大的未知数 数月的不确定性之后，美国进口关税现已生效；在正在进行的谈判期间与中国相关，适用30%的关税，这解释了尽管反复延长截止日期，但增长停滞的原因 今天晴朗——很快就会洪水泛滥？ 尽管名义...
行业研究 物流运输 -
2025乳制品行业简析报告
2025-09-23 · 上海嘉世营销咨询
乳制品是指以生鲜乳（主要为牛奶，也包括羊奶、水牛奶等）为主要原料，通过过滤、杀菌、发酵、浓缩、干燥、混合等加工工艺，生产制造各类乳制品的产业。它是一个连接第一产业（农牧业）和第二产业（食品加工业）的重要综合性行业，主要产品包括： 液体乳（传统意义上的牛奶）：如巴氏杀菌乳、超高温灭菌乳（UHT奶/常温奶）、调制乳、发酵乳（酸奶） 奶粉：如全脂奶粉、脱脂奶粉、婴幼儿配方奶粉、成人奶粉 奶酪（干酪）：天然奶酪、再制干酪。 黄油（奶油）、稀奶油...
行业研究 食品饮料 -
农业转型
2025-09-23 · 柴哇特·素查隆斯克 · 泰国大城银行研究中心
全球农业部门正面临人口增长、贸易战、气候变化以及动植物疫病爆发带来的挑战，这些问题正导致粮食不安全和经济不平等。为此，许多政府正推动“农业转型”，其目标是提高产出数量和质量、增加供应链附加值、多样化产品以及减轻自然灾害和人为灾害带来的风险。推动这场农业转型的关键技术可分为三类：1）改变整体生产过程的技术、2）改进过程特定部分的技术、3）创造新产品的技术。 在泰国，大多数农民规模较小，资金和技能有限。因此，Krungsri研究认为，适当的...
行业研究 农林牧渔 -
2025年中国短视频市场行业研究报告
2025-09-23 · 雷静兰,叶鸿禛 · 硕远咨询
1.行业概述 1.1短视频行业定义与发展历程 1.1.1短视频的概念与特点 短视频作为一种以时长通常在15秒至5分钟之间的视频内容形式，凭借其便捷、快速、直观的传播方式，近年来在全球范围内迅速兴起，成为数字媒体领域的重要组成部分。与传统的长视频相比，短视频不仅突破了时间上的限制，更加注重内容的精炼与趣味性，能够在极短的时间内传递丰富的信息和情感，满足了现代人快节奏生活中碎片化时间的娱乐和信息获取需求。 短视频的主要特点体现在多个方面。首...
行业研究 其他行业 -
中国购车家庭收支洞察报告之房贷篇（2025版）：中国车市正摆脱“房贷诅咒”
2025-09-23 · 周丽君,石本雅 · 腾易研究院
2020-2022年，房市与车市双双遭遇疫情冲击，房市销售面积锐减至12.22亿平方米，车市销量艰难维持在2000万辆。疫情后的2023-2024年，房市与车市再次受挫，房市瞬间崩盘，商品房销售面积快速跌破10亿平方米，房价断崖式下滑。乘用车(新车)销量看似在增长，2024年突破2300万辆，但出现了大量库存车与零公里二手车，实际销量可能不及2000万辆，同时价格战愈演愈烈，车商叫苦不迭，中国车市陷入内卷深渊； 近二十多年，虽然房市与车...
行业研究 其他行业 -
2025年中国第三方输入法行业洞察
2025-09-23 · Mob研究院
第三方输入法整体规模迎来增长新周期 随着厂商竞逐大模型高地，第三方输入法开启“全场景AI输入时代”，大模型成为驱动用户活跃和价值增长的主引擎 以大模型为代表的人工智能技术浪潮，正在深刻重塑输入法行业 在AI大模型技术浪潮席卷全球的当下，输入法这一国民级基础应用正经历着从“工具属性”向“智能中枢”的深度转型，并通过API接口直连或私有化部署的方式，全面接入各类自研大模型 技术端突破驱动产品范式升级，重新构建第三方输入法行业发展飞轮 技术端...
行业研究 信息技术 -
2025年8月统计局房地产数据点评：销售同比降幅扩大，房价同比降幅收窄
2025-09-23 · 徐超,戴梓涵 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 一、销售：1-8月销售同比降幅扩大 受到季节因素影响，7月、8月为传统地产销售淡季，本月商品房成交规模维持低位。2025年1-8月全国商品房累计销售面积和销售金额同比降幅均较1-7月扩大。2025年1-8月全国商品房累计销售面积57304万平，同比下降4.7%，较1-7月跌幅扩大0.7个百分点。8月单月商品房销售面积5744万平，同比下降10.6%，跌幅较上月扩大2.8个百分点。2025年1-8月全国商品房累计销售金额5501...
行业研究 房地产 -
农业周报：养猪业由盈转亏，重视板块机会
2025-09-23 · 程晓东 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 一、市场回顾 本周农业指数下跌，板块表现弱于大市。1.本周，申万农业指数下跌2.7%，同期，上证综指下跌1.3%，深成指上涨1.13%，农业板块整体表现弱于大市；2.细分到二级子行业，除动物保健指数上涨以外，其他二级子行业指数均下跌，其中种植和饲料跌幅较小；3.前10大涨幅个股主要集中在动保板块，前10大跌幅个股集中在养殖板块。涨幅前3名个股依次为安德利、生物股份和雪榕生物。 二、核心观点 1、养殖产业链 1）生猪：猪价明显下...
行业研究 农林牧渔 -
公用环保行业202509第4期：8月规上工业发电量同比增长1.6%，广东136号文方案发布
2025-09-23 · 黄秀杰,郑汉林,刘汉轩,崔佳诚 · 国信证券股份有限公司
核心观点 市场回顾：本周沪深300指数下跌0.44%，公用事业指数下跌2.18%，环保指数下跌1.42%，周相对收益率分别为-1.73%和-0.97%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第24和第21名。电力板块子板块中，火电下跌3.95%；水电下跌2.75%，新能源发电下跌2.58%；水务板块下跌1.76%；燃气板块上涨1.53%。 重要事件：国家统计局发布数据显示，8月规上工业发电量9363亿千瓦时，同比增长1.6...
行业研究 电力设备 -
家电行业周报（25年第38周）：8月空调产销好于排产预期，家电出口额延续小幅下降
2025-09-23 · 陈伟奇,王兆康,邹会阳,李晶 · 国信证券股份有限公司
核心观点 本周研究跟踪与投资思考：8月空调实际产销好于排产预期，内/外销量同比分别+1%/-4%，整体增长稳健。8月外销出口延续小幅下降，空调出口承压，冰箱出口增速回升，洗衣机、吸尘器延续10%的增长。 8月空调产销好于排产预期，内外销量小幅波动。产业在线数据显示，8月我国家用空调实现产量1288.1万台，同比增长9.4%；总销量1302.3万台，同比小幅下滑1.0%。其中内销773.7万台/+1.2%，出口528.7万台/-4.2%。...
行业研究 家用消费