行业研究报告
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电力设备与新能源行业10月第2周周报：工信部2026光伏制造征求意见，引导光伏制造项目合理布局与集约发展
2026-10-19 · 武佳雄,李扬 · 中银国际证券股份有限公司
新能源汽车方面，我们预计2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。新技术方面，固态电池和钠离子电池产业化逐步落地，关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是2026年光伏投资双主线。2026年政府工作报告明确我国将加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有望同步受益于海内外卫星发射数量提升。主产业链方面，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快。国内已出现高功率组件需求，下游电池组件...
行业研究 电力设备 -
新型电池“十五五”规划出炉：万亿产业从规模领先迈向体系引领
2026-10-19 · 深圳汉鼎智库咨询服务
近日，工业和信息化部、国家发展改革委等七部门联合印发《新型电池产业发展“十五五”规划》，系统部署2026至2030年我国新型电池产业发展的重点任务与实施路径。这是我国首次将新型电池作为独立产业赛道进行顶层设计，标志着这一万亿级产业正式从“规模扩张”转向“体系引领”的新阶段。 “十四五”打下的家底有多厚？ 先看成绩单。“十四五”期间，我国新型电池产业总产值突破万亿元大关，占据全球市场主要份额；量产电池单体能量密度超过300瓦时/千克，循环...
行业研究 电力设备 -
装备制造行业周报（10月第2周）：液氩价格持续走高
2026-10-19 · 赵晓闯 · 世纪证券有限责任公司
市场行情回顾： 上周5个交易日机械设备、电力设备、汽车指数涨跌幅分别为-6.93%、-7.42%及-4.71%，在31个申万一级行业中排名分别为第26、第29和第18位；同期沪深300涨跌幅为-3.4%。 行业观点： 工业气体：节后液氩价格持续走高。据卓创资讯，10月15日中国液氩均价2342元/吨，较节前涨34.52%。氩气供应端方面，受制于装置检修、国际原油价格上行带动配套石化类分离装置主动降负等多重因素加剧了紧缺格局。需求方面，传...
行业研究 其他行业 -
医药生物行业周报（10月第2周）：ESMO前瞻中国新药亮剑
2026-10-19 · 王俐媛 · 世纪证券有限责任公司
行业观点： 周度回顾。10月12日-16日，医药生物下跌5.39%，沪深300下跌3.4%，Wind全A下跌5.1%，医药板块跑输大盘。从三级子行业来看，线下药店上涨2.9%，中药（-1.0%）、医疗设备（-3.1%）相对抗跌，医疗研发外包（-10.3%）、其他生物制品（-9.6%）、疫苗（-8.4%）跌幅居前。个股方面，莱美药业（78.2%）、向日葵（18.1%）、一心堂（18.1%）涨幅居前，金迪克（-26.4%）、富祥药业（-22...
行业研究 其他行业 -
大消费行业周报（10月第2周）：多地中小学秋假落地
2026-10-19 · 郑彬彬,罗鹏 · 世纪证券有限责任公司
行业观点： 1)上周（10/12-10/16）大消费板块多数行业下跌。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理周涨跌幅分别为1.89%、-0.88%、-3.80%、-4.32%、-4.61%、-2.80%。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理各板块领涨的个股分别是皇台酒业（+24.72%）、九阳股份（+17.58%）、富春染织（+14.46%）、跨境通（+4.83%）、锋尚文化（+6.56%）、百...
行业研究 信息技术 -
食品饮料行业周报：板块防御属性凸显，关注三季报核心标的业绩兑现
2026-10-19 · 邓天娇,李育文 · 中银国际证券股份有限公司
2026.10.12-2026.10.16食品饮料板块涨跌幅+1.9%，在申万一级行业中排名第1，其中白酒、啤酒板块涨跌幅排名靠前。本周食品饮料板涨跌幅在各行业中排名第1，当前板块赔率占优，防御属性凸显。关注3季报核心标的业绩兑现。 市场回顾 2026.10.12-2026.10.16食品饮料板块涨跌幅为+1.9%，涨跌幅在各行业中排名第1。子板块中，白酒、啤酒涨跌幅排名靠前，分别为+2.6%、+1.0%，其他酒类、烘焙食品涨跌幅排名靠...
行业研究 其他行业 -
银行行业深度报告：价值银行甄选宝典：RAROC五因子分析框架
2026-10-19 · 刘呈祥,朱晓云,张意宣 · 开源证券股份有限公司
RAROC五因子框架：可拆解、可归因、可管理的经营罗盘 我们将传统RAROC重构为乘法模型：RAROC=净息差×资产周转效率×资本杠杆×（1-成本收入比-信用损失比）×（1-有效税率）。五个因子各有明确经营含义：净息差反映资产端定价权与负债端成本管控、资负结构摆布与重定价周期管理的结果；资产周转效率反映低效资产管控、资产流转与财富中收拓展能力；资本杠杆反映资本使用效率与监管约束下的扩表空间；成本收入比反映运营效率；信用损失比反映风险识别...
行业研究 金融行业 -
航空公司经济分析：行业现状：2026年第二季度
2026-10-19 · Tom Stalnaker,Khalid Usman,Grant Alport,Scott Laurence,Aaron Taylor,Andrew Buchanan · 奥纬咨询公司
执行摘要 全球航空公司展示了2026年第二季度尽管急剧增加燃料成本并持续地缘政治不确定性 Q2标志着从增长到冲击的急剧转变中东冲突扰乱了管理。海湾枢纽和空域，以及喷气燃料的冲击重置2026经济学 乘客需求在...期间有所下降。四分之一，但头条新闻掩盖了其韧性中东地区以外的需求。交通表现越来越依赖于网络曝光。欧洲和亚洲提供直飞长途航线的承运人受益于位移连接需求而依赖海湾的航线则面临取消，更长的旅行时间以及时间安排不确定性 商业优先事项在于...
行业研究 其他行业 -
电子行业跟踪报告：村田计划扩建MLCC工厂，台积电扩产计划稳步推进
2026-10-19 · 夏清莹,陈达 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： 上周申万电子指数下跌8.75%，跑输沪深300指数，跑赢创业板指数。AI算力需求催化下，MLCC龙头村田扩产计划逐步落地，印证行业高景气，亦有望拉动产业链需求；台积电三季度业绩表现较好，指引较为积极，表明半导体产业链整体维持景气上行趋势。我们认为国产算力建设方兴未艾，算力产业链中高景气细分赛道如PCB、存储、MLCC等需求旺盛，均处于景气扩张周期，亦有望提振上游设备、先进封装等需求，建议关注PCB、MLCC、半导体设备及...
行业研究 半导体与电子 -
农业行业周报：本周猪价回落，白羽鸡价格延续反弹
2026-10-19 · 陈振志,徐风 · 山西证券股份有限公司
本周（10月12日-10月18日），沪深300指数涨跌幅为-3.40%，农林牧渔板块涨跌幅为-3.13%，板块排名第14；子行业中生猪养殖、肉鸡养殖、粮油加工、畜禽饲料、动物保健表现位居前五。 本周猪价环比下跌。截至10月16日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为9.45/11.26/10.13元/公斤，环比上周分别-5.03%/-3.01%/-3.34%；平均猪肉价格为15.70元/公斤，环比上周-2.12%；仔猪平均批发价格15....
行业研究 其他行业 -
煤炭行业周报：煤价普涨库存回落，关注煤矿复产进度
2026-10-19 · 胡博,程俊杰 · 山西证券股份有限公司
投资要点 动态数据跟踪 动力煤：市场较为平稳。煤矿多以安全生产为主，天气降温供暖需求支撑现货煤价。截至10月16日，环渤海动力煤现货参考价1025元/吨，周变化+2.6%；秦皇岛港动力煤平仓价770元/吨，周变化+0.39%。环渤海港口库存2334.5万吨，周变化-3.18%。 冶金煤：震荡运行。煤矿复产推进增量有限，需求端钢厂盈利较低，焦炭提降预期未消，后续关注焦炭提降落地、钢厂利润修复及煤矿复产。截至10月16日，京唐港主焦煤库提价...
行业研究 化石能源 -
整车主线周报：新能源汽车出口退税退坡，小鹏MONA L05预售发布会
2026-10-19 · 黄细里 · 东吴证券股份有限公司
乘用车观点更新：中欧此次达成阶段性共识，短期避免贸易摩擦进一步升级，混动车型限制详细方案暂未落地。阶段性共识落地有望修复前期市场悲观情绪，且车企海外产能落地均在加速中，我们仍看好海外体系成熟、执行能力已验证的头部车企，优选比亚迪、吉利汽车、奇瑞汽车、长城汽车，以及零跑汽车、小鹏集团、上汽集团、长安汽车等。 重卡观点更新：回顾2025：25年全年批发114.4万辆，同比+26.8%，内销79.9万辆，同比+32.8%，出口34.1万辆，同...
行业研究 汽车行业