行业研究报告
-
房地产行业周度观察
2026-08-14 · 易华强 · 国新证券股份有限公司
上周房地产行业指数表现 上周（2026.8.3-2026.8.7）房地产（申万）板块上涨2.09%，沪深300指数上涨2.32%，房地产板块落后沪深300指数0.23个百分点。和其他行业对比，房地产行业涨幅位列申万行业第17位。2026年以来，沪深300指数上涨1.39%，房地产板块下跌15%，房地产累计落后沪深300指数16.39个百分点。子板块中，上周房地产开发板块 上涨2.16%，房地产服务板块上涨0.95%。 房地产行业109家...
行业研究 房地产 -
光伏行业周报
2026-08-14 · 张心颐 · 国新证券股份有限公司
本周光伏设备（申万）指数表现 本周（2026/08/03-2026/08/07）沪深300指数+2.32%，申万31个行业指数22个上涨，电力设备（申万）指数本周+4.24%，排在第12位，跑赢指数1.92pct。电力设备二级行业指数涨跌互现，光伏设备行业指数+7.34%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别+1.70%、+4.15%、+10.25%、+9.06%、+7.90%。从...
行业研究 新能源与环保 -
通信行业周报（8月3日-8月9日）
2026-08-14 · 彭竑 · 国新证券股份有限公司
通信行业市场回顾 2026年8月3日至8月7日，通信（中信）板块上涨了9.45%，而沪深300指数上涨了2.32%，通信板块跑赢沪深300指数7.13个百分点。期间通信业区间涨幅位列中信一级行业第3位，在30个中信一级行业中表现居前。2026年全年，通信行业累计上涨28.23%，在中信一级行业中排第2位，表现领先。截至8月7日，中信通信行业PETTM为31.15倍，处于41.76%的分位数。 中信通信行业包括上市公司共118家，期间11...
行业研究 信息技术 -
计算机行业周报
2026-08-14 · 钟哲元 · 国新证券股份有限公司
本周计算机行业指数表现 上周（8.3-8.7）计算机（申万）板块上涨4.94%，沪深300指数上涨2.32%，计算机板块跑赢沪深300指数2.63个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第10位。 上周涨幅前3名分别为凯旺科技（42.46%）、行云科技（33.30%）、盈建科（33.21%），跌幅前3名分别为科蓝软件（-8.66%）、ST银江（-6.65%）、南天信息（-6.21%）。 本周关注 1、阿里巴巴发布新一代基座大...
行业研究 其他行业 -
电子行业7月月报：中报陆续出炉业绩可观，AI算力与国产替代长期主线不改
2026-08-14 · 方霁 · 东海证券股份有限公司
投资要点： 2026年7月总结与8月观点展望：7月半导体行业经历明显回调，主要系前期估值扩张过快、中报业绩兑现压力集中释放，但在AI驱动下需求持续旺盛，价格延续上行态势，建议逢低关注AI算力、存储、光模块及光芯片、算力PCB、AIoT等产业链环节，同时关注半导体设备、零部件、材料、先进封装及模拟芯片涨价等国产替代方向的机遇。全球半导体需求持续改善，AI资本开支快速增长，2026年全球9大CSP合计资本支出上调至8,867亿美元，年增率提...
行业研究 半导体与电子 -
煤炭行业事件点评：83号文约束供给，下半年供需格局趋紧
2026-08-14 · 胡博,程俊杰 · 山西证券股份有限公司
事件描述： 近期国家矿山安全监察局正式印发《关于开展矿山安全生产突出问题整治的通知》（矿安〔2026〕83号文）。83号文以山西522事故为警示，在全国矿山领域启动安全生产突出问题专项整治。 事件点评： 83号文整体力度大、覆盖广、穿透性强。文件将隐蔽工作面、安全监控系统造假、入井人员瞒报列为三大核心整治方向，均为过往煤矿超产、违规作业的核心手段。83号文通过多技术手段叠加严刑峻罚，精准封堵违规超产核心路径，有利于从根源上压缩煤矿违规超...
行业研究 化石能源 -
智能科技行业7月报：AI应用强硬件弱格局延续，国产模型加速进入全球第一梯队
2026-08-14 · 徐娜 · 金融街证券股份有限公司
研报摘要 行情回顾：7月智能科技板块呈现“应用强、硬件弱”的内部切换特征。人工智能、信创、数字经济类ETF近一月普遍回调，人工智能ETF易方达月度下跌20.92%，创业板人工智能ETF华宝下跌27.50%；软件、传媒、游戏、中概互联网等应用与平台类ETF逆市收涨，中概互联网ETF易方达月度上涨16.96%，软件ETF嘉实上涨3.94%。7月申万计算机板块月度下跌3.06%，传媒板块月度上涨3.09%，申万通信、电子板块月度分别下跌31....
行业研究 信息技术 -
交运红利系列报告一：潮起岸阔泊稳见金，港口行业从周期走向红利
2026-08-14 · 胡光怿 · 西南证券股份有限公司
核心观点 港口红利基因：港口行业自身具备了三大红利基因，首先是其重型资产属性叠加稳健经营模式，使得其在运营期有充沛现金流入；其次是其区域垄断特征叠加国家推动整合政策，使得当前我国港口行业呈现良性竞争格局，不会陷入无意义的内卷或者价格战导致盈利波动；最后是港口的国资控股背景叠加2024年以来市值管理考核下，港口企业的股东和管理层均有强烈的分红意愿。 红利提升因素：港口的收入主要取决于吞吐量和费率，从吞吐量来看，强劲的外贸进出口为港口的吞吐...
行业研究 其他行业 -
传媒行业深度报告：传媒ETF广发：传统景气修复与AI应用价值兑现共振
2026-08-14 · 张良卫 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 行业基本面：传统业务景气修复，AI应用走向价值兑现。游戏行业供给环境持续改善，版号常态化发放后，重点厂商新品测试、宣发和上线节奏更加稳定，研发投入向收入兑现的确定性有所提升；与此同时，成熟产品通过版本更新、内容扩充、活动运营和跨端互通延长生命周期，行业增长模式正由单纯依赖新品上线，逐步转向“新品贡献增量+存量产品长线运营”。2026年上半年国内游戏市场实际销售收入达到1884.5亿元，同比增长12.17%，同期用户规模同比增长...
行业研究 文娱行业 -
医药行业：双多抗风起，大分子CDMO迎重要增量
2026-08-14 · 盛丽华,辛家齐 · 中邮证券有限责任公司
投资要点 双多抗是高景气、高增速、高外包率的重要CDMO赛道。双多抗通过同时靶向两个或更多靶点，可实现比单抗更复杂的治疗机制，近年来在肿瘤和免疫领域快速渗透。全球在研项目已超1500款，已有19款药物获批上市，授权交易持续火热，2025年交易金额创历史新高。双多抗的高复杂度推高了药企对外包研发服务的依赖度，下游的高景气度正逐步传导至CMC生产端，为大分子CDMO企业带来重要订单增量。 双多抗CMC开发壁垒高，带来全链条开发挑战。与单抗相...
行业研究 其他行业 -
证券Ⅱ：合规重构下的行业价值重估
2026-08-14 · 王泽军 · 中邮证券有限责任公司
事件回顾 2026年8月7日，中国证券业协会发布公告，为加强证券公司债券投资顾问业务自律管理，规范债券投资顾问展业和服务方式，防范债券投资顾问业务和相关业务之间的利益冲突和经营风险，证券业协会研究制定《证券公司债券投资顾问业务管理规则》。全文共6章44条，覆盖总则、业务管理、风险合规管理、人员管理、自律管理、附则六大模块，实现债券投顾业务全维度规则覆盖。《管理规则》设置6个月过渡期，将于2027年2月5日起正式施行。 投资要点 一、规则...
行业研究 金融行业 -
汽车：以智能车为鉴，挖掘人形机器人投资机会：本体百家争鸣，零部件率先兑现
2026-08-14 · 史迹,梁晓钧,窦文静 · 招银国际金融有限公司
人形机器人正处于产业化的前夜。机器人相关企业的出货和收入快速增长，初创公司的融资规模迅速膨胀，但由于特斯拉Optimus机器人量产计划一再推迟，行业缺乏催化剂，今年以来相关企业股价明显回调。我们认为目前该板块估值已经展现出一定吸引力，尤其是下半年Optimus机器人的量产有望点燃新一轮市场情绪。在这一阶段，我们希望通过回顾新能源智能车的发展历程，映射并探讨人形机器人未来可能的发展路径，从中寻找更具确定性的环节，并基于不同环节的行业特征，...
行业研究 汽车行业