行业研究报告
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金融“一带一路”ESG白皮书
2025-10-12 · 赵文杰,高由堃,蒋定志,宋冬铭,莫文涛,沈佳乐,徐露珊,何思杨,李兆钧,陈锦怡 · 荣续ESG智库研究中心
近年来，“一带一路”倡议作为中国对外开放和全球合作的重要战略，吸引了全球广泛关注。该倡议不仅旨在促进沿线国家的经济合作和基础设施建设，还强调绿色发展和可持续投资的重要性。金融机构作为推动“一带一路”倡议的重要力量，承担若引导和实施绿色投资的责任。为此，本白皮书深入探讨了“一带一路”倡议的发展历程、参与主体、投资方向、主要投资方式以及在这一过程中所面临的机遇和挑战，并对中国主权财富基金和国际主流ESG投资基金的投资实践进行了详细分析。 “...
行业研究 其他行业 -
机械设备行业跟踪周报：短期回调强推油服设备&锂电设备；重视半导体设备国产化率提高的历史性机遇
2025-10-12 · 周尔双,李文意,韦译捷,钱尧天,黄瑞 · 东吴证券股份有限公司
1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。 2.投资要点： 【油服设备】美国关税与油价下跌对出海影响有限，中东区域油气扩产+国产份额提升为长期逻辑 10月10日国际油价下跌约2%，布伦特原油价格报64美...
行业研究 其他行业 -
煤炭开采行业周报：基本面与政策面共振，拾级而上
2025-10-12 · 高升,李睿,刘波 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要: 动力煤价格方面：本周秦港价格周环比增加，产地大同价格周环比下降。港口动力煤：截至10月11日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价706元/吨，周环比上涨5元/吨。产地动力煤：截至10月11日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价655元/吨，周环比下跌25.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）526元/吨，周环比下跌30.0元/吨;大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）575元/吨，周环比下跌15元/...
行业研究 化石能源 -
电力设备及新能源周报：9月新势力销量公布，两部门针对价格无序竞争再发声
2025-10-12 · 邓永康,王一如,李佳,朱碧野,李孝鹏,赵丹,林誉韬,席子屹,许浚哲,郝元斌 · 民生证券股份有限公司
本周（20251009-20251010）板块行情 电力设备与新能源板块：本周下跌2.52%，涨跌幅排名第29，弱于上证指数。本周核电指数涨幅最大，锂电池指数跌幅最大。核电指数上涨9.82%，风力发电指数上涨2.26%，储能指数上涨0.35%，新能源汽车指数下跌0.24%，工控自动化下跌0.66%，太阳能指数下跌3.33%，锂电池指数下跌5.95%。 新能源车：9月新势力销量公布，零跑汽车连续蝉联新势力交付量冠军 2025年9月，多个造...
行业研究 其他行业 -
农林牧渔行业周报：中美关税扰动再起，农业板块防守价值凸显
2025-10-12 · 陈雪丽,王高展 · 开源证券股份有限公司
周观察：中美关税扰动再起，农业板块防守价值凸显 中美关税扰动再起，农业板块低位防守价值显现。美东时间2025年10月8日美商务部宣布将多家中国实体列入出口管制“实体清单”，2025年10月9日中国商务部发布《对稀土相关技术实施出口管制的决定》等公告加强对我国中重稀土出口进行管制，2025年10月10日特朗普威胁从11月1日起对中国商品加征100%关税。中美贸易冲突关税扰动再起，农业板块既受益于关税反制、粮食安全逻辑，板块横向比较亦有内需...
行业研究 农林牧渔 -
电子行业周报：大国科技博弈升级，半导体自主可控重中之重
2025-10-12 · 陈蓉芳 · 开源证券股份有限公司
市场回顾 本周（2025.10.6-2025.10.10），电子行业指数周涨跌幅为-2.5%，涨幅靠前光学光电（+0.9%），跌幅靠前消费电子（-3.6%）、半导体（-3.1%）；SOXL（-10.5%），中芯国际（-14.7%）、华虹半导体（-6.6%）；纳斯达克指数（-2.5%），英伟达（-2.4%）、苹果（-4.9%）、特斯拉（-3.8%）、AMD（+30.5%）。10月10日特朗普发文表示将对中国加征100%关税，并对关键软件产...
行业研究 半导体与电子 -
非银金融行业周报：两融折算率常规调整不影响存量，非银板块攻守兼备
2025-10-12 · 高超,卢崑 · 开源证券股份有限公司
周观点：两融折算率常规调整不影响存量，非银板块攻守兼备 中美关税冲突升级，全球股市波动加大。我们认为，非银金融板块从8月末至今较万得全A指数超额下跌，估值和机构持仓均在低位，券商板块业绩景气度良好，保险板块具有一定红利属性，非银金融板块攻防兼备，当下时点，继续看好券商板块布局机会，看好低估值寿险标的配置价值，此外推荐高股息率、盈利稳健增长的江苏金租。 券商：两融可充抵保证金证券折算率常规调整，9月新开户延续同比高增（1）本周日均股基成交...
行业研究 金融行业 -
电力设备行业低空经济行业周报（第三十七期）：零重力飞机完成近3亿元A+++轮融资，四川九洲拟参设5001万元低空经济股权投资基金
2025-10-12 · 殷晟路 · 开源证券股份有限公司
零重力飞机完成近3亿元A+++轮融资，四川九洲拟参设5001万元低空经济股权投资基金 （1）行业政策：10月9日，商务部发布公告，将反无人机技术公司、TechInsights公司及其分支机构等外国实体列入不可靠实体清单。禁止上述实体从事与中国有关的进出口活动、新增投资及境内交易合作，强化低空经济领域安全管控。10月10日，粤港澳大湾区创新智库发布《低空飞行通用安全保障要求》《低空飞行特定场景安全要求》《低空飞行基础设施与保障指南》三项标...
行业研究 电力设备 -
食品饮料行业周报：白酒动销承压分化，饮料零食凸显韧性
2025-10-12 · 张宇光,张思敏 · 开源证券股份有限公司
核心观点：双节白酒动销下滑，新消费品类保持成长性 10月9日-10月10日，食品饮料指数跌幅为0.2%，一级子行业排名第15，跑赢沪深300约0.4pct，子行业中软饮料（+4.9%）、乳品（+1.8%）、保健品（+1.3%）表现相对领先。2025年中秋国庆双节期间，我们估算白酒市场整体动销仍呈现下滑20%局面，与前期市场预期基本保持一致。节日白酒市场呈现两个分化：一是场景分化：宴席场景凭借双节叠加的聚餐需求成为核心支撑，其中高性价比产...
行业研究 其他行业 -
具身智能行业研究：滴滴自驾完成D轮融资，Figure第三代人形机器人发布
2025-10-12 · 陈传红,冉婷 · 国金证券股份有限公司
核心观点： 辅助驾驶：景气度加速向上，长安启源Q07天枢智能激光版正式上新，滴滴自动驾驶拿下20亿融资。 长安启源Q07天枢智能激光版正式上新，搭载多项前沿智能驾驶技术。10月10日，长安启源Q07天枢智能激光版正式上新。新车搭载地平线征程6M，并全系搭载禾赛激光雷达，实现了软硬件的迭代和升级，拥有更强的感知、更快的决策，为用户带来更加安全便捷的用车体验，树立家庭智能SUV的同级新标杆。 滴滴自动驾驶拿下20亿融资，累计融资超百亿。10...
行业研究 信息技术 -
食品饮料行业研究：白酒双节动销符合预期，关注25Q3业绩窗口期兑现情况
2025-10-12 · 刘宸倩,叶韬,陈宇君 · 国金证券股份有限公司
白酒：本周中秋&国庆旺销期收官，整体动销反馈符合预期、同比下滑约20%，同期主要流通单品的价盘保持相对平稳。 具体而言：1）分场景：宴席反馈不错，场次维度同比正增，但考虑桌数&桌均用酒量有所回落、整体宴席动销仍有小个位数下滑；聚饮需求反馈分化，泛政商务需求反馈相对较弱。2）分产品：与分场景反馈相似、宴席型产品反馈不错，价盘会落后性价比突显的单品反馈不错，此外大众价位产品动销反馈整体相对占优。3）分区域：河南区域因低基数&饮酒氛围恢复不错...
行业研究 其他行业 -
房地产行业研究：“双节”假期楼市同比下滑，9月百强房企销售额同比回升
2025-10-12 · 苏晨 · 国金证券股份有限公司
本周A股地产下跌、港股地产、港股物业均上涨。本周（10.4-10.10）申万A股房地产板块涨跌幅为-0.8%，在各板块中位列第23；恒生港股房地产板块涨跌幅为+1.3%，在各板块中位列第4。本周恒生物业服务及管理指数涨跌幅为+0.7%，恒生中国企业指数涨跌幅为-3.1%，沪深300指数涨跌幅为-0.5%；物业指数对恒生中国企业指数和沪深300的相对收益分别为+3.8%和+1.2%。 土地市场溢价率处于低位。本周（10.4-10.10）全...
行业研究 房地产