行业研究报告
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计算机周报：AI+政务迎来重磅政策机遇
2025-10-12 · 吕伟,丁辰晖 · 民生证券股份有限公司
市场回顾 本周（10.09-10.10）沪深300指数下跌0.51%，中小板指数下跌1.03%，创业板指数下跌3.86%，计算机（中信）板块下跌2.04%。板块个股涨幅前五名分别为：中威电子、宝兰德、ST易联众、先进数通、开普云；跌幅前五名分别为：恒为科技、荣科科技、深信服、方正科技、乐鑫科技。 行业要闻 AMD与OpenAI达成多年芯片合作、股权期权安排引发股价大涨 工信部等七部门发布方案：按需布局算力、推进“5G+工业互联网”与AI...
行业研究 其他行业 -
AI周观察：英特尔18A正式量产
2025-10-12 · 刘道明,黄晓军,麦世学 · 国金证券股份有限公司
摘要 本周AI聊天应用市场活跃度分化，海外Gemini下降而Perplexity与Claude上升，国内应用则因国庆假期普遍下滑。模型应用方面，OpenAI正式上线迄今最强大的GPT-5ProAPI，凭借40万Token超大上下文窗口和多模态能力，瞄准科研、法律等高端市场，定价为每百万Token15美元。谷歌预览了能像人一样操作网页的AI代理模型Gemini2.5ComputerUse，并升级视频模型Veo至3.1版本。此外，谷歌宣布其...
行业研究 信息技术 -
基础化工行业研究：重视反内卷重大政策信号，周期方向配置信号凸显
2025-10-12 · 陈屹 · 国金证券股份有限公司
本周市场强势向上，期间上证指数突破3900点，其中申万化工指数上涨1.99%，跑赢沪深300指数2.5%。标的方面，受益于存储大周期以及有色行情的扩散，雅克科技、振华股份、兴发集团、云天化表现较佳，此外，临近三季报，业绩较佳的标的表现也不错。本周最大的边际变化在于国家发改委、市场监管总局发布《关于治理价格无序竞争维护良好市场价格秩序的公告》，其中有四个要点值得关注，一是对价格无序竞争问题突出的重点行业，可以调研评估行业平均成本，为经营者...
行业研究 其他行业 -
机械行业周报：看好可控核聚变、机器人和工程机械
2025-10-12 · 满在朋 · 国金证券股份有限公司
行情回顾 本周板块表现：上周（2025/10/06-2025/10/10）2个交易日，SW机械设备指数下跌0.26%，在申万31个一级行业分类中排名第19；同期沪深300指数下跌0.51%。2025年至今表现：SW机械设备指数上涨36.94%，在申万31个一级行业分类中排名第5；同期沪深300指数上涨17.33%。 核心观点 BEST项目核聚变建设推进，迎密集招标期。10月1日，合肥BEST核聚变装置主机系统中最重的部件、也是国内聚变领...
行业研究 机械设备 -
通信行业周报：国产大模型与芯片配套迭代，全球AI算力投资持续景气
2025-10-12 · 张真桢 · 国金证券股份有限公司
1）国产芯片加速升级量产，推动大模型发展。华为计划明年生产约60万枚昇腾910C芯片，达到今年产量的两倍，并目标在2026年将昇腾产品线总产量推高至160万片。DeepSeek发布其最新大模型DeepSeek-V3.2，并成功实现了与国产芯片的“Day0”同步适配，其API价格较前代骤降50%以上直接大幅削减了用户的调用成本。国产芯片适配性提升。目前，华为、寒武纪已完成对DeepSeek-V3.2-Exp模型的适配工作，最大可支持160...
行业研究 信息技术 -
电力设备与新能源行业点评：储能需求景气上行，重视储能板块投资机会
2025-10-12 · 胡琎心 · 信达证券股份有限公司
本期核心观点 事件：9月24日，国家主席习近平在联合国气候变化峰会发表视频致辞，宣布中国新一轮国家自主贡献：到2035年，非化石能源消费占能源消费总量的比重达到30%以上，风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦，森林蓄积量达到240亿立方米以上。 新型储能装机量有望迎来持续高增长。在中长期目标指引下，新能源发电增长明确，未来十年有望保持稳定增长，储能同步消纳也将成为重要的一环。 电力市场化交易有望带来独立...
行业研究 新能源与环保 -
有色金属周报：关税扰动再起，避险需求驱动金价走强
2025-10-12 · 邱祖学,李挺 · 民生证券股份有限公司
本周（9/29-10/10）上证综指上涨1.80%，沪深300指数上涨1.47%，SW有色指数上涨11.89%，贵金属COMEX黄金+6.48%，COMEX白银+2.48%。工业金属LME铝、铜、锌、铅、镍、锡价格分别变动+3.66%、+1.66%、+3.40%、+0.65%、+0.40%、+2.72%，工业金属库存LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-1.71%、-3.46%、-11.28%、+8.01%、+3.15%、-13.15%...
行业研究 有色金属 -
包装印刷行业ESG案例白皮书
2025-10-12 · 苏玉晶,陈旻姝,杨国存,应婷婷,沈壬昌,伏克霞,周小迤,范王怡,许淑姣 · 荣续ESG智库研究中心
在当今全球经济格局深刻演变、环保与社会责任意识日益增强的大背景下，ESG（环境、社会和公司治理）已成为企业可持续发展的核心指引。包装印刷行业，作为经济体系中的重要一环，积极融入这一趋势，不断探索和实践ESG理念，以实现经济效益、环境效益与社会效益的多赢局面。 本案例集聚焦于包装印刷行业中具有代表性的企业，深入剖析它们在ESG领域的优秀实践。从康美包的创新举措，到上海艾录的特色实践；从上海界龙的积极探索，到裕同科技的卓越成就；从中荣股份的...
行业研究 建筑建材 -
印刷行业ESG白皮书
2025-10-12 · 苏玉晶,杨国存,陈旻姝,应婷婷,沈壬昌,伏克霞,周小迤,范王怡,许淑姣 · 荣续ESG智库研究中心
伴随着全球环境、社会与公司治理（ESG）理念如雨后春笋般迅速发展，越来越多的行业开始重视ESG因素对于企业可持续发展的重要作用。 印刷行业作为制造业中至关重要的组成部分，在大力推动环境保护、切实履行社会责任以及深度优化公司治理等方面，有着不可小靓的潜力以及义不容辞的责任。近些年来，随着各个国家对绿色经济、碳中和以及社会责任的高度关注与重视，印刷行业迎来了前所未有的发展机遇，同时也面临着诸多严峻挑战。 本白皮书将深入细致地探讨印刷行业在E...
行业研究 其他行业 -
环保行业ESG白皮书
2025-10-12 · 王雪菲,冯灵瑜,苏伟博,毕成均,刘思懿,张晶瑶,徐丰伟,温秀芸,赵榕烨,张迪铭,娄宝玉,开赛尔·艾斯卡尔,姜宏志,陈宏柳 · 荣续ESG智库研究中心
近年来，环境压力增大、资源短缺加剧、气候变化威胁、社会需求变化和国际合作压力，共同推动全球经济发展模式向兼顾环境和社会福证的新模式转变。衡量企业的标准从经济数据逐渐拓展至社会维度，这不仅是可持续发展的必然需要，也是实现经济繁荣、社会进步和生态平衡的关键路径。 当前，我国经济社会发展已进入加快绿色化、低碳化的高质量发展阶段，迎来生态环境质量改善由量变到质变的关键时期。环保产业在打好污染防治攻坚战，助力实现碳达峰、碳中和，推进美丽中国建设目...
行业研究 其他行业 -
包装行业ESG白皮书
2025-10-12 · 苏玉晶,陈曼姝,杨国存,应婷婷,沈壬昌,伏克霞,周小迤,范王怡,许淑姣 · 荣续ESG智库研究中心
在当今时代，可持续发展已然成为全球共同的奋斗目标。包装行业与人们的日常生活息息相关，食品包装、日化用品包装以及快递包装等每日都呈现在人们眼前。作为经济活动中至关重要的一环，包装行业既迎来了巨大的机遇，也承担着重大的责任。 随着人们对环境、社会和治理（ESG）理念的愈发重视，包装行业的发展正经历着深刻变革。从“黄金设计原则”在全球范围内的广泛应用，到众多知名企业的积极参与，包装行业正全力以赴地探寻一条可持续发展的康庄大道。 本白皮书将对包...
行业研究 其他行业 -
化学储能行业ESG白皮书
2025-10-12 · 钟振强,苏倡,孙洪君,孙傲迪,何卓声,谢拢,姜昌日,罗靖,黄梦梅,李宏伟 · 荣续ESG智库研究中心
随着全球对气候变化问题的日益关注和能源转型的迫切需求，化学储能行业正以前所未有的速度发展。氢、氨、合成燃料等技术在实现能源高效存储和清洁利用方面展现出巨大潜力，成为迈向可持续未来的新兴领域。 这本白皮书旨在全面剖析化学储能行业在ESG方面的表现。从环境角度来看，这些储能技术有助于减少对传统化石能源的依赖，降低温室气体排放。例如，氢燃料电池在运行过程中仅产生水，是一种近乎零排放的能源解决方案；氨作为一种储能介质，其分解和利用过程也能够实现...
行业研究 其他行业