行业研究报告
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食品饮料行业跟踪周报：从“历史经典产业”到“传统优势民生产业”新五年酿酒产业提质发展
2026-02-23 · 苏铖,孙瑜 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 从“历史经典”到“优势民生”产业，再度定调酿酒产业重要地位，鼓励高质量发展。继2025年10月工信部发布《关于推动历史经典产业高质量发展的指导意见（2026—2030年）（征求意见稿）》，近期工信部、人社部、市场监管总局再度印发《酿酒产业提质升级指导意见（2026—2030年）》，明确定调酿酒产业不仅与丝绸、茶叶等同为“历史经典产业”，更是“我国传统优势产业和基础民生产业”，目标“十五五”期间“适应市场需求新变化，实现高质量发...
行业研究 其他行业 -
环保行业周报：截至2025年底，环保行业基金持仓市值58亿元，环比规模有所提升
2026-02-23 · 郭雪,吴柏莹 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要: 行情回顾：截至2月13日收盘，上周环保板块上涨0.6%，表现优于大盘；上证综指上涨0.4%到4082.07；涨跌幅前三的行业分别是综合（15.3%）、计算机（4.3%）、电子（3.5%），涨跌幅后三的行业分别是纺织服饰（-2.8%）、食品饮料（-2.5%）、美容护理（-2.3%）。细分子板块情况：水务板块下跌1.46%；水治理板块下跌0.65%；大气治理板块上涨14.19%；环卫板块上涨2.13%；垃圾焚烧板块下跌0.4...
行业研究 其他行业 -
交通运输行业周报：2026春运客运量同比全线增长，持续推荐出行板块投资机会
2026-02-23 · 王靖添 · 中银国际证券股份有限公司
春运出行方面，春运第19天跨区域人员流动量超3.5亿人次，各运输方式客运量同比全线增长。物流方面，京东自建欧洲物流网络JoyExpress正式上线，推出中国首家大件家电“送装一体”服务。航空方面，南航第九架C919正式投入运营，国产机队扩容加速规模化运营与春运运力保障。低空经济方面，峰飞航空SUNSHIPeVTOL水上机场亮相2026央视春晚，“可快速部署的水上起降基础设施”有望打开低空场景与产业链协同空间。航运方面，节前中国出口集装箱...
行业研究 物流运输 -
农产品研究跟踪系列报告（195）：奶牛存栏节后有望维持去化，石化链涨价或带动橡胶价格
2026-02-23 · 鲁家瑞,李瑞楠,江海航 · 国信证券股份有限公司
核心观点 周度农产品跟踪：年内肉奶周期有望共振反转，反内卷支撑中长期生猪价格。 生猪：反内卷有望支撑猪价中长期表现。2026年2月14日生猪价格11.61元/公斤，周环比-2.60%；7kg仔猪价格约357.14元/头，周环比-0.13%。 白鸡：供给小幅增加，关注旺季消费修复。2026年2月14日，鸡苗价格2.33元/羽，周环比+18.27%；毛鸡价格7.32元/公斤，周环比+0.27%。 黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善。2...
行业研究 其他行业 -
传媒行业周报：春晚节点重燃AI，传媒有望承接AI应用新场景
2026-02-23 · 朱珠 · 华鑫证券有限责任公司
投资要点 本周观点更新 2026年春晚是AI含量高浓度的一年，也是AI应用的重要分水岭与节点，春晚后，AI的竞争也将更加热烈，各家持续推出新模型、新产品；港股从智谱到minimax的市值表现也凸显市场情绪，春节后，A股的AI板块有望持续演绎，传媒有望承接AI应用新红利。从豆包AI互动到具身智能应用，在春晚中的演绎降低了大众对科技应用的认知，也较大的科普了前沿科技在中国下沉市场的受众。2026年也将成为传媒走向“智媒”的节点年，传媒板块在...
行业研究 文娱行业 -
传媒行业周报：节后继续聚焦AI入口商业化、重磅新游及长青游戏
2026-02-23 · 方光照 · 开源证券股份有限公司
红包等系列春节运营活动或推动豆包/千问/元宝用户量大增及商业化加快2月17日，豆包宣布通过总台春晚为全国观众送出超过10万份科技好礼和现金红包，帮用户生成了超过5000万张新春头像，写下了超过1亿条祝福语等，AI总互动达19亿次；豆包视频生成模型Seedance2.0参与了多个春晚节目的视觉创作，包括效果惊艳的《贺花神》和《驭风歌》。同日，千问宣布2月6-16日的“千问请客”春节活动期间，有超过1.3亿用户在千问点奶茶、囤年货、买电影票...
行业研究 文娱行业 -
电力行业2026年春季投资策略：电改持续深化，电力设备需求有望延续高景气
2026-02-23 · 王高展,黄懿轩 · 开源证券股份有限公司
核心观点 1.行业回顾：红利风格表现不佳，电力需求平稳增长 2025年，A股红利风格板块整体表现不佳。2025年，电力需求维持平稳增长，我国全社会用电10.37万亿千瓦时，同比增长5.0%。预计十五五期间我国将呈现“宽电量、紧电力”的电力供需格局，综合电价有望企稳。 2.电力：电价下探、补贴退坡，电力体制改革步入深水区 （1）火电：电价承压、煤价趋稳，容量电价重塑火电商业模式。2025年北方火电单位盈利整体同比向好，东南沿海火电单位盈利...
行业研究 电力设备 -
社会服务行业周报：春节海南高端消费保持快增，iphone 17 Pro Max、黄金等品类二手交易持续升温
2026-02-23 · 初敏,李睿娴,程婧雅 · 开源证券股份有限公司
出行旅游：假期延长休闲旅游拉动效应释放，海南高端旅游消费保持快增春节出行：2026年春节假期迎来“9天不调休”政策调整，充裕的假期时长推动出游意愿从周边探亲访友向中长线休闲旅游延伸。根据交通运输部，预计正月初一至初五国内跨区域流动量分别约同比+9.4%/+9.7%/+11.6%/+12.3%/+11.8%，连续三日取得双位数增长。春节出行供需两旺，节中机酒价格整体保持增长。海南：本周（2.16-2.22）海口美兰机场/三亚凤凰机场旅客吞...
行业研究 休闲服务 -
海外AI行业周报：春节成为C端AI全民普及拐点，国产大模型跻身全球第一梯队
2026-02-23 · 初敏,杨哲,荀月 · 开源证券股份有限公司
互联网：春节成为C端AI全民普及拐点，AI应用从Chat向Agent进化短期电商同期存在国补高基数影响，本地生活竞争仍激烈，多条业务线整合协同+AI赋能或成为业绩及估值驱动因素，互联网巨头AI流量入口竞争加剧，多条业务线整合协同+AI赋能或成为业绩及估值驱动因素。（1）首选AI落地领先、具备全场景生态壁垒的龙头公司，开源模型能力持续提升下，AI云需求有望持续验证，国产AI芯片增长迅速，推荐阿里巴巴-W、百度集团-SW，受益标的腾讯控股；...
行业研究 信息技术 -
计算机行业周观点：全年维度看好AI的价值落地与商业化
2026-02-23 · 刘逍遥 · 开源证券股份有限公司
市场回顾：2026.2.9-2026.2.13期间，沪深300指数上涨0.36%，计算机指数上涨4.35%。 周观点：全年维度看好AI的价值落地与商业化 （1）2026年是AI走向价值落地和商业化的关键年 历经2023-2025年的发展，海内外AI发展已经经历了从模型混战到应用探索的阶段，我们认为2026年，商业化将是大模型公司的关键命题。全球来看，Anthropic被认为是商业化速度最快的大模型企业之一，近期Anthropic G轮狂...
行业研究 其他行业 -
锂电1月洞察：动储收官迎新高，碳酸锂趋势反转
2026-02-23 · 姚遥 · 国金证券股份有限公司
本月行业重要变化： 1）锂电：1月27日，碳酸锂报价17.0万元/吨，较上月上涨42%；氢氧化锂报价16.5万元/吨，较上月上涨62%。2）整车：12月国内新能源乘用车批发销量达142万辆，同/环比+3%/-10%；1～12月累计批发1421万辆，同比+26%。 行情回顾： 2026年1月以来，锂电板块表现较为活跃，多数环节跑赢沪深300和上证50指数。关联板块中柴发产业链实现领涨，涨幅达26%，锂矿、负极、三元正极及储能涨幅随后。本月...
行业研究 电力设备 -
交通运输产业行业研究：春运人员流动量同比+5.1%，TD3C运价涨至15万美元以上
2026-02-23 · 郑树明,霍泽嘉 · 国金证券股份有限公司
行业观点 春运：前19日累计人员流动量同比增长5.1%。2026年2月2日-2月20日（春运前19天），全社会跨区域人员流动量累计472046万人次，同比增长5.1%；其中公路人员流动量累计441686万人次，同比增长5.1%；民航旅客运输量累计4491万人次，同比增长5.3%；铁路旅客运输量累计24052万人次，同比增长4.1%；水路旅客运输量累计1818万人次，同比增长21.3%。 快递：部分快递公司受益反内卷涨价影响。上周（2月9...
行业研究 物流运输