行业研究报告
-
汽车行业周报：节后新车陆续上市或开始预热，3月汽车需求有望企稳回升
2026-03-01 · 徐慧雄,何冠男,夏心怡,者斯琪,杨颖,陆强易 · 国金证券股份有限公司
春节后首周多款重磅车型集中亮相。1）鸿蒙智行：问界M6开启预约，新车采用俯冲动感姿态设计，搭载顶置激光雷达、半隐藏式门把手、晶耀大灯等，车尾配备AITO发光尾灯；问界M6增程版将提供三种纯电续航里程版本，分别为180、260和272km；2）比亚迪：2月25日，比亚迪官方正式发布宋Ultra EV的内饰官图，新车为中型纯电SUV，配备双幅式方向盘，采用内嵌入全液晶仪表盘+悬浮式中控屏，副驾驶饰板使用花纹处理，配备无线快充、双杯架、多媒体...
行业研究 汽车行业 -
太空光伏研究专题：逐梦航天，太空光伏技术与市场前景展望
2026-03-01 · 王蔚祺,李恒源,袁阳 · 国信证券股份有限公司
投资建议 太空光伏原指将光伏发电系统部署于太空环境，如卫星、空间站等航天器等所使用的光伏技术，其核心应用是为航天器自身供电，未来亦可拓展其他用途。随着商业航天与太空算力的发展，2025年以来产业界对太空光伏的关注度激增。低轨星座卫星进入“千颗-万颗”级别，在国际电信联盟（ITU）“先占先得”规则下，美国Starlink、中国星网、美国亚马逊等必须在2030年前完成批量部署，卫星数量指数级上升，而卫星的能源系统成为“交付瓶颈”。另一方面，...
行业研究 新能源与环保 -
非银金融行业跟踪周报：无惧短期调整，继续看好保险基本面改善与估值提升
2026-03-01 · 孙婷,罗宇康 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 非银行金融子行业近期表现：最近4个交易日（2026年02月24日-2026年02月27日）非银金融各子版块中仅多元金融行业跑赢沪深300指数。多元金融行业上涨3.18%，证券行业下跌0.37%，保险行业下跌3.76%，非银金融整体下跌1.30%，沪深300指数上涨1.08%。 证券：交易量环比下降；证监会发布私募基金信披办法。1）2月交易量环比下降。截至2月27日，2月日均股基交易额为26889亿元，较上年2月上涨31.97%...
行业研究 金融行业 -
汽车零部件&机器人主线周报：智元“牵手”敏实，宇树发布新款四足机器狗
2026-03-01 · 黄细里,郭雨蒙 · 东吴证券股份有限公司
零部件本周复盘总结：本周SW汽零指数+1.73%（2026年初至今+6.76%），在SW汽车中排名第1；以2010年-2026.2.27数据为基准，最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史的88.37%分位；PB(LF)处于历史的81.92%分位。 机器人本周复盘总结：本周万得机器人指数+0.08%（2026年初至今+2.63%），较SW汽零超额收益为-1.65%；最新交易日万得机器人PE(TTM)处于近一年的81.07%分位，PB(L...
行业研究 汽车行业 -
ESG周报：证监会公布4件两会建议提案答复情况，涉企业境外融资发展、上市公司ESG信披等
2026-03-01 · 郭雪,吴柏莹 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要: 热点聚焦： 国内：证监会公布4件两会建议提案答复情况，涉企业境外融资发展、上市公司ESG信披等。2月28日，证监会集中公布了对十四届全国人大三次会议建议和对全国政协十四届三次会议提案的答复，共有4件，涉及利用香港金融优势赋能民营经济高质量发展、优化互联互通产品种类、上市公司ESG信息披露、资本市场金融科技创新试点城市等内容。在对《关于利用香港金融优势赋能民营经济高质量发展的提案》的回复中，中国证监会表示，将在既有监管协同...
行业研究 公用事业 -
石油加工行业大炼化周报：春节后复工节奏偏缓，下游需求温和复苏
2026-03-01 · 刘红光,刘奕麟 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要： 国内外重点炼化项目价差跟踪：截至2月27日当周，国内重点大炼化项目价差为2416.76元/吨，环比变化-43.73元/吨（-1.78%）；国外重点大炼化项目价差为1132.37元/吨，环比变化+26.59元/吨（+2.41%）。截至2月27日当周，布伦特原油周均价为71.33美元/桶，环比变化+2.50%。 【炼油板块】周前期，欧佩克+倾向于4月开始恢复增产，美伊举行第二轮间接谈判，且核谈取得进展，而美国通胀放缓，加之地...
行业研究 其他行业 -
交通运输行业周报：以美对伊朗发动军事打击，霍尔木兹海峡关闭对全球油运市场造成深远影响
2026-03-01 · 王靖添 · 中银国际证券股份有限公司
航运方面，以美对伊朗发动军事打击，霍尔木兹海峡关闭对全球油运市场造成深远影响。共享出行方面，特斯拉Cybercab无人驾驶专用车正式下线投放，推动Robotaxi进入原生专用时代。物流方面，佑驾创新联手地上铁、壁虎科技推进无人物流车规模化落地，填补车规级无人物流车市场空缺。航空方面，2026年春运民航经济舱预售票价已转为同比正增长，春运后段需求释放下行业收益表现整体稳定。低空经济方面，Uber推出Joby支持的Uber Air服务，空地...
行业研究 物流运输 -
电力设备与新能源行业2月第4周周报：国家能源局定调新能源发展，津巴布韦暂停锂精矿出口
2026-03-01 · 武佳雄,李扬 · 中银国际证券股份有限公司
新能源汽车方面，我们预计2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。动力电池方面，近期材料价格波动较大，津巴布韦的锂精矿出口禁令引发碳酸锂价格上涨，重点关注产业链顺价情况。新技术方面，固态电池迈向工程化验证关键期，关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是2026年光伏投资双主线，马斯克团队开始针对国内厂商进行调研，光伏设备景气度进一步提升，短期设备订单具备增量订单，长期看好国内优势材...
行业研究 电力设备 -
AI周观察：OpenAI开启1100亿美元融资，英伟达财报表现良好
2026-03-01 · 刘道明,黄晓军 · 国金证券股份有限公司
摘要 本周海外AI应用Gemini与Claude活跃度上升而ChatGPT微降，国内因春节假期普遍下降。OpenAI开启创纪录1100亿美元融资，投前估值7300亿美元，获亚马逊、软银及英伟达注资并达成基础设施与算力合作。阿里宣布首款千问AI眼镜将于2026年MWC揭晓并于3月2日预售，预计整合淘宝支付宝等生态。谷歌发布基于Gemini3.1Flash Image架构的Nano Banana2生图模型，画质升至4K，重点修复中文乱码并大...
行业研究 信息技术 -
Web3行业研究：加密市场受国际冲突影响转冷，Coinbase开放股票交易
2026-03-01 · 王倩雯,樊志远 · 国金证券股份有限公司
受美伊冲突、美国2025年第四季度GDP低于预期的影响，本周加密市场转冷。本周BTC收盘价为6.59万美元，周环比下滑3.1%，持仓均价进一步小幅下滑至54,582美元/枚；ETH收盘价为1,931美元，周环比下滑1.9%。加密货币恐惧贪婪指数本周为14，市场情绪依然处于极度恐惧区间，交易略有回暖。 全球政策与产业新闻方面：香港将建设数字债券平台并对接区域代币化枢纽，此前已多次发行政府代币化债券。英国监管机构拟允许加密货币用于博彩支付。...
行业研究 信息技术 -
计算机行业研究：再谈空天投资进入第二阶段
2026-03-01 · 刘高畅,赵伟博 · 国金证券股份有限公司
行业观点 SpaceX最快3月递交招股书，估值超1.75万亿美金。 根据21世纪经济报道，马斯克旗下的商业航天公司SpaceX正考虑最快于今年3月秘密递交首次公开募股（IPO）文件。作为今年全球资本市场最受瞩目的潜在IPO项目，SpaceX的目标估值据称将超过1.75万亿美元，有望跻身全球上市公司市值排行榜前列。2026年2月2日，SpaceX宣布已经完成对人工智能公司xAI的收购。据媒体报道，本次交易对xAI估值约为2500亿美元，合...
行业研究 其他行业 -
有色金属行业研究：有色金属周报：地缘风险溢价推升金属价格，全面看多关键金属
2026-03-01 · 金云涛,王钦扬 · 国金证券股份有限公司
铜：本周LME铜价+1.99%到13259.0美元/吨，沪铜+3.53%到10.39万元/吨。供应端，据SMM，进口铜精矿加工费周度指数升至-50.43美元/吨；截至本周四，全国主流地区铜库存环比周二增加4.56%，总库存同比去年同期增加15.56万吨。冶炼端，节后国内废产阳极板企业陆续复工但产量尚未恢复，本周SMM废产阳极板企业开工率为7.45%，预计下周随企业陆续正常生产，开工率恢复至54.09%。消费端，据SMM，铜线缆企业开工率...
行业研究 有色金属