行业研究报告
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农林牧渔行业周报：犊牛价格持续上涨，看好牧业景气周期
2026-01-18 · 张子阳 · 国金证券股份有限公司
行情回顾： 本周（2026.01.12-2026.01.16）农林牧渔（申万）指数收于2911.83点(周环比-3.27%)，沪深300指数收于4731.87点（周环比-0.57%），深证综指收于2686.56点（周环比+1.00%），上证综指收于4101.91点（周环比-0.45%），科创板收于1514.07点（周环比+2.58%)，农林牧渔行业指数跑输上证综指。 生猪养殖： 元旦前随着消费端的好转，生猪价格底部回升，节后整体处于供需...
行业研究 农林牧渔 -
汽车行业周报：中欧电动汽车反补贴案取得阶段性进展，机器人量产进程提速
2026-01-18 · 徐慧雄,何冠男,夏心怡,者斯琪,杨颖,陆强易 · 国金证券股份有限公司
欧盟发布《关于提交价格承诺申请的指导文件》，价格承诺机制的落地有望显著缓解中国电动汽车企业对欧出口所面临的关税压力。1月12日，中国商务部发布通报，中欧双方就对华电动汽车反补贴案的磋商取得实质性进展，符合条件的中国电动汽车企业可通过价格承诺替代反补贴征税。我们认为，此次价格承诺机制的落地，一方面将显著降低中国电动车企的对欧出口成本；另一方面，在价格承诺机制下，车企产品出口价格提高，同时可以避免被征收反补贴税，有助于改善中国车企在欧洲的单...
行业研究 汽车行业 -
耐用消费产业行业研究：AI+消费迈入物理世界，新型烟草出口格局生变利好龙头
2026-01-18 · 赵中平,唐执敬 · 国金证券股份有限公司
潮玩：1月19日荣耀将发布与泡泡玛特联名的行业首款潮玩手机，从ID设计、包装、系统主题到专属配件进行共创，合作款的手机包括内置的Molly专属主题、图标、开机动画及铃声，同时有一个包含专门限定手办、定制手机壳、贴纸的礼盒。行业12月线上GMV整体增速下滑；但与此同时强IP&新品、强渠道头部公司仍处于较高增速，名创+110%（盲盒品类+315%），自有IP“YOYO”替代授权IP成为最重要的销额贡献主力；布鲁可+101%（盲盒品类+432...
行业研究 商贸零售 -
汽车行业周报：2025年中国重卡销量达114.5万，加拿大将中国电动汽车配额内关税降至6.1%
2026-01-18 · 邓健全,赵悦媛,傅昌鑫 · 开源证券股份有限公司
行业重点新闻 （1）2025年中国重卡市场全年销量最终定格在114.5万辆；（2）马斯克：特斯拉将在2月14日后停止销售FSD，此后仅以月度订阅方式提供；（3）中汽协预计2026年中国汽车总销量3475万辆，同比增长1%；（4）上海：到2027年，高级别自动驾驶应用场景实现规模化落地；（5）长城汽车发布全球首个原生AI全动力汽车平台“归元”，支持纯电、油电混动等；（6）乘联分会：2025年12月全国乘用车新能源车市场零售138.7万辆，...
行业研究 汽车行业 -
汽车零部件&机器人主线周报：周五交易热度触底反弹，富临精工拟引进宁德31.75亿元战略投资
2026-01-18 · 黄细里,郭雨蒙 · 东吴证券股份有限公司
零部件本周复盘总结：本周SW汽零指数+1.65%（2026年初至今+5.07%），在SW汽车板块中排名第2；最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史的84.66%分位；PB(LF)处于历史的79.21%分位 机器人本周复盘总结：本周万得机器人指数+1.81%（2026年初至今+5.62%），较SW汽零超额收益为+0.16%；以2025-2026.1.16为计算区间，最新交易日万得机器人PE(TTM)处于92.18%分 （核心结论位，PB...
行业研究 汽车行业 -
化工行业周报：国际油价小幅上涨，丁二烯、环氧丙烷价格上涨
2026-01-18 · 余嫄嫄,赵泰 · 中银国际证券股份有限公司
一月份建议关注：1、低估值行业龙头公司；2、“反内卷”对相关子行业供给端影响；3、下游需求旺盛，自主可控日益关键背景下的电子材料公司与涨价背景下的部分新能源材料公司。 行业动态 本周（01.12-01.18）均价跟踪的100个化工品种中，共有49个品种价格上涨，20个品种价格下跌，31个品种价格稳定。跟踪的产品中49%的产品月均价环比上涨，39%的产品月均价环比下跌12%的产品月均价环比持平。周均价涨幅居前的品种分别是环氧丙烷（华东）、...
行业研究 其他行业 -
钢铁行业周报：钢铁价格有望延续震荡偏强运行
2026-01-18 · 高升,刘波,李睿 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要： 本周市场表现：本周钢铁板块下跌1.62%，表现劣于大盘；其中，特钢板块下跌1.32%，长材板块上涨0.45%，板材板块下跌3.09%；铁矿石板块下跌0.96%，钢铁耗材板块上涨0.94%，贸易流通板块上涨8.77%。 供给情况。截至1月16日，样本钢企高炉产能利用率85.5%，周环比下降0.56百分点。截至1月16日，样本钢企电炉产能利用率58.0%，周环比增加1.08百分点。截至1月16日，五大钢材品种产量715.3万...
行业研究 其他行业 -
农林牧渔行业周报：本周生猪自繁自养扭亏为盈，12月宠物食品电商增速放缓
2026-01-18 · 王莺 · 华安证券股份有限公司
主要观点： 本周生猪自繁自养扭亏为盈，2025年上市猪企出栏量同比+24.5%①生猪价格反弹至12.91元/公斤。本周六，全国生猪价格12.91元/公斤，周环比+2%。涌益咨询(1.9-1.15)：全国90公斤内生猪出栏占比4.87%，周环比-0.29pct；50公斤二元母猪价格1559元/头，周环比+0.3%，同比-4.9%；规模场15公斤仔猪出栏价425元/头，周环比+17%，同比-26.7%；②生猪出栏均重升至128.85公斤，大...
行业研究 农林牧渔 -
美妆行业周度市场观察第3周
2026-01-18 · 艾瑞股份
本周看点： 2026，美妆会变好还是更糟？ 奢侈品抛弃高端商场，高端商场拥抱“小登”； 2026美妆产业升级：植物原料爆发，包材TOP30四大变革。 行业环境： 1.2026，美妆会变好还是更糟？ 关键词：2025年,生意难做,内卷,市场大盘收紧,流量红利见顶 概要：2025年美妆行业面临严峻挑战，市场收缩、流量红利消失、竞争加剧，导致大量品牌倒闭或退出。头部企业虽增长承压，但凭借规模和研发优势稍显稳健；中小品牌则因资源有限生存艰难。行...
行业研究 医药生物 -
酒行业周度市场观察第3周
2026-01-18 · 艾瑞股份
本周看点： 回归一年半后，澳洲酒正重塑中国进口酒市场； 白酒行业格局生变头部酒企竞争日趋白热化； 2025新酒饮爆款，果立方、小劲酒、气泡黄酒做对了什么？ 行业环境： 1.回归一年半后，澳洲酒正重塑中国进口酒市场 关键词：反倾销税,零关税,进口葡萄酒,渠道库存,消费下滑 概要：2024年3月29日起，中国终止对澳大利亚进口葡萄酒征收反倾销税和反补贴税，澳洲酒以零关税重返中国市场。回归初期，澳洲酒进口激增，但随后因渠道库存积压、经济疲软及...
行业研究 其他行业 -
医药生物行业跟踪周报：JPM 2026最前线观察：中国创新药再次成为全球焦点！
2026-01-18 · 朱国广 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 本周、年初至今A股医药指数涨幅分别为0.9%、7.08%，相对沪深300的超额收益分别为1.02%、4.88%；本周、年初至今恒生医疗保健指数涨跌幅分别为3.24%、15.63%，相对于恒生科技指数跑赢0.71%、10.08%；本周医疗服务（+5.63%）、原料药（+1.70%）、医疗器械（+1.31%）涨幅居前；医药商业（-0.93%）、化学制药（-0.88%）跌幅靠前；本周A股涨幅居前宝莱特（+52.2%）、迪安诊断（39...
行业研究 其他行业 -
食品饮料行业周度市场观察第3周
2026-01-18 · 艾瑞股份
本周看点： 鲜食餐厅、智能用品、健康管理等多元业态涌现； 盒马报告描绘2025中国消费新图景； 东鹏、农夫山泉、怡宝重塑即饮咖啡市场。 行业环境： 1.鲜食餐厅、智能用品、健康管理等多元业态涌现 关键词：宠物经济,品质消费,鲜食餐厅,精细化,Z世代 概要：重庆首家宠物鲜食餐厅“宠小鲜”开业，标志着宠物消费从基础需求转向品质化、精细化。2024年中国宠物市场规模超3000亿元，重庆宠物经济也加速升级，涵盖鲜食、智能用品、健康管理等多元业态...
行业研究 食品饮料