行业研究报告
-
2026医疗行业白皮书：驾驭AI 重构运营
2026-07-28 · 王南阳,韩红强,王明磊,刘巍,邱小庆 · 用友网络科技股份有限公司
投资要点 一、OpenRouter平台Token消耗量趋势 截至本日，上周7月20日—7月26日OpenRouter数据显示： 上周，OpenRouter平台全球AI模型总调用量为58.0TToken，较前一周-7.6%（前周7月13日—7月19日为62.8TToken）。API总调用次数35.4亿次（环比+1.4%），单次调用的平均Token消耗量有所提升，反映出长文本生成和推理任务占比增加的趋势。Top10模型中中国模型合计调用量3...
行业研究 医药生物 -
AI智能硬件消费洞察报告：2026B站年轻人-让生活开挂
2026-07-28 · 哔哩哔哩股份有限公司
人工智能对生活的渗透，正在从屏幕之内走向实体场景。 从听懂指令的智能眼镜到“所见即所得”的3D打印机，从会主动陪伴的机器人到能理解意图的全屋智能，AI正以愈发具体的形态嵌入日常。 对年轻人而言，这些新装备带来的是一种向外生长的可能：从身体能力的拓展延伸到感知世界的视角延伸，从把脑海中的想象亲手变为实物，到把居住的环境定制成主动响应的系统，随着一件件装备的加入不断延伸，生活也因此有了更多可以主动定义的形状。 对品牌而言，这既是一片增量涌动...
行业研究 信息技术 -
消费行业2026上半年热门行业数据简报
2026-07-28 · 福州西瓜文化传播
月种草互动稳居亿级，「针织、内搭、包挂」领势而上 饰大盘数据显示，月种草互动保持上亿量级，商业笔记收藏量、互动量同比去年分别增长60%+、529调研品类互动占比，服饰鞋靴以68%+占据绝对主力，珠宝配饰、箱包分别为22.38%、9.28%。其中，针织衫/毛衣、内搭/打底、银饰、包挂种草笔记增速高达78%+，裤装、卫衣、衬衫亦稳步增长 干瓜观点，服饰消费转向“自我取悦”与“向内关照”，用户选择回归身体真实感受，追求基础款的质感进阶，面料成...
行业研究 商贸零售 -
2026AI服务器电源控制芯片行业简析报告
2026-07-28 · 上海嘉世营销咨询有限公司
随着生成式AI和高算力GPU架构的爆发式迭代，算力内核供电需求迈向千安培级别，推动服务器供电系统由传统12V模拟控制向48V/50V数字化高压控制及垂直供电架构转型。在这一变轨过程中，AI服务器电源控制芯片（PMIC）作为电能转换与分配的中枢，正迎来高速技术迭代和市场规模的爆发式增长。 行业的核心商业逻辑体现为“量价齐升”。单台8卡AI服务器由于供电相数暴增，其DrMOS用量增至数百颗，加之HBM专属PMIC及高规格多相控制器的单价溢价...
行业研究 其他行业 -
煤炭行业周报：供需偏紧延续，煤价震荡运行
2026-07-28 · 景剑文,温慧 · 大同证券有限责任公司
核心观点 二级市场方面，权益市场震荡分化，煤炭跑赢指数。A股市场呈现震荡分化格局，主要指数涨跌互现。市场风格出现明显切换，前期涨幅较大的科技板块进入调整消化期，而红利、能源等防御性板块获得资金青睐，呈现“高低切换”特征。领涨方面，有色金属以4.89%的涨幅位居申万一级行业首位，美伊冲突升级导致霍尔木兹海峡航运受阻，避险情绪飙升，白银、钯金等贵金属价格联动大涨；A股66家有色上市公司半年报预喜率超90%，盈利端的强力兑现也为板块上涨提供了...
行业研究 化石能源 -
智能汽车系列报告（十）：特斯拉资本开支高增利润承压，Robotaxi与机器人量产启动
2026-07-28 · 吴迪,徐姝婧 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 事件：北京时间2026年7月23日，特斯拉发布26Q2财报并召开电话会，当夜美股开盘后股价下跌14.52%，反映市场对特斯拉盈利修复的担忧。 营收端：汽车交付放量驱动收入增长，单车ASP有所回落。26Q2特斯拉总营收282.36亿美元，同/环比+26%/+26%。其中汽车业务营收205.16亿美元，同比+23%。汽车全球交付48.01万辆，同/环比+25%/+34%，Model3/Y交付46.78万辆，同/环比+25%/+3...
行业研究 汽车行业 -
2026婴童青少年个护行业趋势：全龄育儿精养新时代-0-18岁个护市场新蓝海
2026-07-28 · 飞未云科(深圳)技术
社会环境变化：新型育儿时代来临，精细化养育模式全面崛起 生活改善・人口重构・观念进阶：三重改变构成养育经济的底层逻辑「新型育儿」 随着国家政策鼓励、家庭结构迭代、健康科学 育儿理念全面普及，当代家庭的育儿模式，已 从传统粗放式养育，转向科学喂养、品质呵护、 情绪滋养、长期规划的精细化模式；孩子不再 只是被照料的对象，更是家庭核心成员，育儿 消费全面向品质化、个性化、专业化升级。 消费心态变化：补偿式育儿心态驱动「即时情绪犒赏/理性务实+...
行业研究 其他行业 -
有色金属行业周报：受地缘冲突影响，板块整体承压
2026-07-28 · 闫晓伟 · 大同证券有限责任公司
核心观点 工业金属：受益地缘风险与供需紧平衡支撑，行情整体偏强。美伊地缘摩擦、智利矿山停产、刚果铜矿查封持续冲击矿产供给，铜精矿加工费跌至负值，冶炼端被动减产，电解库存持续走低，电网、AI数据中心建设托底需求；铝方面海外产能扰动叠加国内持续去库，光伏、新能源车压铸订单回暖带动加工费上行，铝土矿紧缺推高氧化铝成本，电解铝底部支撑夯实。 贵金属：多空博弈加剧，行情逻辑完成切换。地缘冲突后半周有所缓和，避险溢价消退，市场重心转向美国利率走势。...
行业研究 有色金属 -
计算机行业事件点评：超节点与国产模型共振，看好国产AI投资机会
2026-07-28 · 孙伯文,朱凌萱 · 华龙证券股份有限公司
事件： 2026年世界人工智能大会于7月17日至20日在上海举办，超节点产品集中展出；7月17日，月之暗面发布旗舰大模型Kimi K3，总参数2.8万亿，成为全球首个开源的三万亿级模型。 观点： WAIC回顾：聚焦中国超节点解决方案。2026年世界人工智能大会于7月17日至20日在上海举办，超节点产品集中展示。华为首次线下展出昇腾950超节点，基于灵衢互联协议和超节点架构，实现业界最大1024卡规模互联，提供1EFLOPS FP8、2E...
行业研究 其他行业 -
食品饮料行业周报：白酒估值修复，原奶价格同比回升
2026-07-28 · 王芳 · 华龙证券股份有限公司
摘要： 2026年07月20日-7月24日，申万食品饮料指数涨跌幅为+1.48%，在申万一级行业中排名第11位，申万31个行业涨跌幅排名前三的行业分别为石油石化（+6.69%）、有色金属（+5.31%）和煤炭（+4.10%）。全部子行业涨跌幅分别为，白酒（+2.76%）、啤酒（+1.77%）、软饮料（+0.78%）、乳品（+0.72%）、肉制品（-0.01%）、调味品（-1.12%）、预加工食品（-2.86%）、其他酒类（-3.91%）...
行业研究 其他行业 -
汽车行业深度报告：AI系列深度03期：数字AI与物理AI的边界在哪里？
2026-07-28 · 黄细里 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 数字AI与物理AI并非完全对称的二分概念，更适合沿“物理闭环程度”理解。物理AI承接具身智能学术传统，并在2024—2025年由英伟达等产业主体推向主流，核心支柱包括自动驾驶和具身/人形机器人；数字AI则更多是在物理AI概念流行后，为区分信息空间智能而形成的追溯性对照词。两者边界并非孤立切分，而是在数据形态、部署环境和行动后果上连续分布。 两类AI最根本差异体现在部署形态和安全约束。数字AI主要面向文本、代码、知识和软件状态，...
行业研究 汽车行业 -
电力设备：双碳重大政策点评-节能降碳政策密集落地，节能设备有望迎来更新周期
2026-07-28 · 王蔚祺,王晓声 · 国信证券股份有限公司
事项： 2026年5月，国家发改委、工信部等五部门联合发布《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》，计划自2026年起，以9个行业为重点，利用3年时间全面实施节能降碳改造，2028年底标杆水平产能比例平均提升20个百分点，基准水平以下产能基本清零。 国信电新观点：1）“十三五”以来，我国锚定“双碳”目标，持续稳步推动节能降碳工作，管理目标从能耗双控逐步向碳排放双控过渡，钢铁、水泥、石化等行业一直是重点控制方向。2）2026年以...
行业研究 其他行业