行业研究报告
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交通运输行业周报：美伊冲突反复重视油运中期逻辑，关注抗跌属性标的配置价值
2026-07-29 · 罗丹 · 国信证券股份有限公司
核心观点 航运：油运方面，近期由于美伊军事冲突反复，霍尔木兹海峡通行状态也有所反复，近一周海峡日均通行量又回落至低位水平。最近一周由于霍尔木兹海峡又回到实质性关闭状态，VLCC市场也回到了供过于求的状态，因此VLCC运价整体呈现高位回落的态势，上周美湾-中国和西非-中国的VLCC核心航线运价分别为9.9万美金和9.2万美金，苏伊士小船运价为15.2万美金。中期来看，若霍尔木兹海峡能再度恢复通行，随着湾内货量逐步回归、全球补库启动，VLC...
行业研究 物流运输 -
银行理财2026半年报点评：风险偏好下行，资产荒加剧
2026-07-29 · 孔祥,陈俊良,王剑 · 国信证券股份有限公司
事项： 中国理财网发布《中国银行业理财市场半年报告（2026年上）》，我们分析需要注意的重点内容。这体现在： 行业规模：温和回升，理财公司主导格局进一步固化。截至2026年6月末，银行理财市场存续规模33.66万亿元，较年初微增1.11%、同比增9.75%；存续产品5.12万只，较年初增10.58%。结构上，32家理财公司存续规模31.18万亿元，占全市场92.63%，同比增13.46%；而153家银行机构存续规模仅2.48万亿元，同比...
行业研究 金融行业 -
全球原油运输行业规模与增长分析报告：中东冲突推升吨海里需求，2026年运力过剩隐忧与运价高企并存
2026-07-29 · 马天奇 · 头豹研究院
摘要 油运行业依托海运主导与管道支撑构建全球物流体系，在产销分离格局下遵循强周期演进逻辑，而中东局势的演变正推动市场从地缘风险引发的“高运价新常态”转向运力过剩背景下的“存量出清价格战” 油运基础：石油化工液体散货物流构建了以油轮主导国际贸易、管道支撑陆上骨干、槽车与ISO罐负责灵活配送的多层次体系。全球原油贸易极度依赖海运（占比超94%），但受制于关键咽喉要道的地缘风险；相比之下，管道运输凭借成本与安全优势，不仅在美国炼油体系中占据绝...
行业研究 物流运输 -
冷能新纪元——液冷设备驱动算力基础设施的热管理革命 头豹词条报告系列
2026-07-29 · 黄以慧 · 头豹研究院
摘要 液冷设备行业以液态介质传热，为高功耗电子设备提供热管理方案。其特征包括多学科交叉、高技术壁垒，深度嵌入国家战略，处于快速成长阶段，渗透率提升快，且受“高环境标准”和“高安全约束”。2021-2023年，行业市场规模年复合增长率86.87%，预计2024-2028年将达122.59%。增长原因包括算力密度攀升与能耗红线倒逼散热变革、技术标准确立与供应链国产化推动商用，未来“东数西算”等战略、多技术路线迭代与跨行业协同将进一步拓展市场...
行业研究 其他行业 -
人工智能时代构建专业能力：下一代由谁培养？
2026-07-28 · 布莱恩·汉考克,夏洛特·赛勒 · 麦肯锡咨询
几十年来，组织一直依靠初级人才承担那些支持业务且风险较低的常规工作，并将他们视为未来领导者的培养基地。 想想《广告狂人》中佩吉·奥尔森的经历，从新手助理到唐·德雷珀的得意门生，再到广告公司的自信文案主管——她的晋升之路始于常规工作让她身处评判得以实践、自身能力得以被注意的场所。 现实生活中，自动化和人工智能的进步正在改变入门级工作的构成。 研究、文档编写、数据清理、基础编程和初步分析等任务正被简化或吸收到人工智能系统中。这些正是年轻员工...
行业研究 信息技术 -
计算机行业跟踪报告：国产AI模型进入全球前沿梯队，大模型竞争转向能力、成本与场景落地
2026-07-28 · 夏清莹 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： 上周，沪深300上涨2.65%，创业板指上涨1.52%，申万计算机行业指数上涨0.14%，分别跑输沪深300和创业板指2.51和1.38个百分点，在申万各一级行业中排名第13位。截至7月21日，Arena平台发布大模型排行榜，国产模型Kimi K3进入Agent榜第四名，与Claude Opus4.8和GPT-5.6Sol处于同一分数段；在前端开发榜中，Kimi K3以1679分位列第一，领先第二名Claude Fabl...
行业研究 其他行业 -
通信行业跟踪报告：海外AI资本开支持续上修，中报业绩预告预喜率近六成
2026-07-28 · 夏清莹 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： 上周沪深300上涨2.65%，创业板指上涨1.52%，申万通信行业指数下跌0.05%，分别跑输沪深300和创业板指2.70和1.57个百分点，在申万各一级行业中排名第14位。上周，谷歌将2026年资本开支由1800亿-1900亿美元上调至1950亿-2050亿美元，以加速建设数据中心、采购GPU，并推进大模型训练。同时，英特尔宣布将2026年全年资本支出从180亿美元上调至200亿美元，并预计2027年还将进一步增加。我...
行业研究 信息技术 -
环保行业跟踪周报：中国被列入CORSIA有望强化SAF需求，朗坤启动回购彰显信心
2026-07-28 · 袁理,陈孜文,田源 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 重点推荐：龙净环保，高能环境，赛恩斯，瀚蓝环境，绿色动力环保，绿色动力，海螺创业，永兴股份，光大环境，军信股份，粤海投资，美埃科技，九丰能源，宇通重工，景津装备，新奥能源，昆仑能源，三峰环境，兴蓉环境，洪城环境，中国水务，伟明环保，蓝天燃气，新奥股份，金科环境，英科再生，路德科技。 建议关注：大禹节水，联泰环保，旺能环境，北控水务集团，碧水源，浙富控股，中山公用。 生物油跟踪：中国被列入CORSIA有望强化SAF需求，朗坤启动...
行业研究 其他行业 -
计算机行业周报：Anthropic发布ClaudeOpus5，谷歌发布三款Flash模型
2026-07-28 · 任春阳 · 华鑫证券有限责任公司
投资要点 算力：算力租赁价格平稳，Anthropic发布新一代旗舰大模型Claude Opus5 2026年7月25日，Anthropic正式推出新一代旗舰级大模型Claude Opus5。该模型在性能上与此前广受关注的ClaudeFable5极为接近，但价格仅为后者的一半——输入5美元/百万Token、输出25美元/百万Token，与上一代Opus4.8持平。模型同步引入快速模式及Effort调节机制，并在编程、复杂推理及科学研究等领...
行业研究 其他行业 -
机械行业周报：工程机械增长稳健，低空经济健康发展
2026-07-28 · 龚斯闻,许元琨,楼珈利 · 国元证券股份有限公司
报告要点： 周度行情回顾 2026 年 7 月 20 日至 7 月 24 日,上证综指上涨 1.33%,深证成指上涨 0.49%,创业板指上涨 1.52%。 其中申万机械设备下跌 1.96%，相较沪深 300 指数跑输 4.61pct,在 31 个申万一级行业中排名第 20。细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ /工程机械/自动化设备分别涨跌-4.36%/-0.51%/1.60%/4.45%/-4.14%。 重点板块跟踪 ...
行业研究 机械设备 -
环保设备Ⅱ行业专题报告：磁悬浮离心压缩机——数据中心液冷时代冷源核心设备，国产替代正当时
2026-07-28 · 查浩,刘晓宁 · 华源证券股份有限公司
报告要点 AI算力芯片功耗提升，叠加PUE监管政策趋严，液冷或成数据中心散热核心方向。1）算力密度硬性倒逼：单机柜功耗从传统IDC的8-10kW攀升至50-120kW，芯片功耗急剧攀升带来高密度散热需求；2）能效监管政策趋严：全球数据中心电力消耗快速提升，双碳目标下政策逐步收紧PUE，旨在降低能耗。3）液冷是首选方案：液冷技术具备低能耗、高散热、低噪声、低TCO等核心优势，可将PUE降至1.2以下。 高能效的磁浮离心冷水机组有望成液冷一...
行业研究 公用事业 -
证券行业周报：行业板块小幅上涨
2026-07-28 · 徐广福 · 申港证券股份有限公司
投资摘要： 每周一谈: 2026年1-6月份全国规模以上工业企业利润增长18.7% 1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额39479.9亿元，同比增长18.7%。6月份，规模以上工业企业利润同比增长15.1%。 市场回顾： 上周（7.20-7.24）沪深300指数的涨跌幅为2.65%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为0.24%。板块内14家个股上涨，1家平盘，35家个股下跌。 证券板块个股周度表现： 股价涨跌幅前五名为：华安证券、...
行业研究 金融行业