行业研究报告
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全球十五大铜矿企业二季报汇总：全球15家矿企上半年产量下滑，全球未来新增项目仍然较少
2026-10-11 · 杜飞 · 华鑫证券有限责任公司
本文总结了智利和秘鲁两个大型产铜国2026年1-6月的月度铜矿项目产量情况，以及12家海外大型铜矿企业和3家中资企业2026年前两个季度铜矿产量。 智利产量降幅较大，秘鲁产量微增： 智利上半年铜产量降幅较大。2026年1-6月智利铜矿产量248.2万金属吨，同比-6.6%，-17.5万吨。秘鲁上半年铜产量微增。2026年1-6月秘鲁铜矿产量136.2万金属吨，同比+1.94%，+2.59万吨。 智利主要减量来自于El Teniente、...
行业研究 有色金属 -
电力设备行业周报：9月国内储能采招量同比翻倍，全固态电池2030年初步规模化
2026-10-11 · 刘小龙,王嘉懿 · 开源证券股份有限公司
锂电：七部门新型电池规划落地，全固态电池2030年初步规模化 七部门新型电池规划落地，全固态电池2030年初步规模化。工业和信息化部、国家发展改革委、交通运输部等七部门联合发布《新型电池产业发展“十五五”规划》，到2030年，全固态电池初步实现规模化应用，长寿命锂电池循环寿命达到15000次。比亚迪西咸二代刀片电池基地投产，年产能16GWh。西咸基地不仅是第二代刀片电池的首批生产基地，也是闪充技术量产的核心载体。该基地总投资70亿元，年...
行业研究 电力设备 -
非银金融行业周报：证监会座谈会释放积极信号，重点看好券商当下超额
2026-10-11 · 高超,卢崑,印梓铭 · 开源证券股份有限公司
周观点：证监会座谈会释放积极信号，重点看好券商当下超额 本周券商/保险/沪深300指数分别+0.43%/-0.87%/-0.93%，券商小幅跑赢，体现市场波动加大下的超额收益。头部券商ROE中枢抬升、盈利持续性改善、极低估值和资金面压制解除带来高赔率，关注稳市机制下政策和资金面催化，重点看好当下头部券商超额收益机会。看好高股息率、盈利持续稳健增长的江苏金租。 券商：证监会座谈会释放积极信号，公募运作管理新规支持权益基金发展（1）10月1...
行业研究 金融行业 -
智能汽车主线双周报：小鹏当选联合国欧洲经济委员会自动驾驶新设工作组秘书长，看好智能化
2026-10-11 · 黄细里 · 东吴证券股份有限公司
行情总结：本期（2026/09/28—10/11，A股5个交易日，底稿观察区间为09/24收盘至10/09收盘）智能汽车指数+1.54%，除特斯拉-1.76%，除整车-3.51%。同期标的池总市值变化分别为+0.48%、-3.02%、-2.64%。节奏上，10-08单日+7.07%为本期最强，09-28单日-5.97%为最弱。估值方面，全池PS(TTM)为13.03x，处2023年以来81.8%分位，较期初12.86x上行0.17x；除...
行业研究 汽车行业 -
证券行业研究：公募基金运作管理办法迎系统性修订，支持权益产品发展，推动中长期资金入市
2026-10-11 · 舒思勤,洪希柠,方丽 · 国金证券股份有限公司
事件概况 10月9日，证监会就《公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）》及配套规则公开征求意见。《运作办法》是《证券投资基金法》的重要配套部门规章，现行《运作办法》是时隔12年再次系统性修订，征求意见稿共九章六十六条，并设置1年过渡期。 核心内容 （1）支持权益类基金发展。①将股票、混合、FOF基金的成立门槛，从规模2亿元、份额2亿份分别降低至5000万元、5000万份，固收类门槛不变。②优化完全复制指数的被动基金关于举牌、减持...
行业研究 金融行业 -
医药健康行业研究：三季报披露窗口期 CXO配置价值凸显
2026-10-11 · 甘坛焕 · 国金证券股份有限公司
当前进入三季报披露窗口期，CXO板块配置价值凸显。全球生物医药投融资持续回暖，海外药企研发投入稳步回升，叠加国内创新药BD交易活跃，带动行业新签订单与在手订单持续改善，ADC、多肽等新兴分子外包需求高速增长，为板块业绩提供支撑。三季报将验证订单兑现、产能利用率及盈利修复节奏，成为板块行情重要催化。建议重点关注在手订单扎实、复杂分子能力突出的CXO龙头企业，把握业绩兑现带来的布局机会。 创新药：阿斯利康/康诺亚Sone-Ve申报上市，用于...
行业研究 医药生物 -
家电行业研究：TV面板报价上调，MNT价格维持稳定
2026-10-11 · 赵中平,王刚,蔡润泽 · 国金证券股份有限公司
TV 面板报价上调，MNT 价格维持稳定 TV 面板报价上调，MNT 价格维持稳定。TrendForce 数据显示，2026 年 9 月电视面板价格全面止稳，65 寸、55 寸、43寸、32 寸面板均价分别为 173、123、63、35.0 美元，各尺寸环比 8 月持平，显示器与笔电面板价格同步持平。成本端压力集中显性化，AI 需求挤占面板产业上游材料产能，预计 2026 年四季度电视面板总成本环比上升 4%—7%；9 月中旬京东方、T...
行业研究 家用消费 -
汽车及汽车零部件行业周报：一汽广汽丰田签署合作协议、小鹏ROBOTAXI将面向公众开放
2026-10-11 · 徐慧雄 · 国金证券股份有限公司
投资建议:1)整车方面,建议关注比亚迪、长城汽车、吉利汽车、零跑汽车、春风动力、隆鑫通用等;2)智能化及零部件方面,关注理想汽车-W、小鹏汽车W、岱美股份、继峰股份等。行业重点数据跟踪 市场及板块行情跟踪:本周沪深300指数-0.93%;本周申万汽车指数-1.86%。个股中,本周涨幅前五名分别为正强股份(+19.1%)、天龙股份(+13.5%)、嵘泰股份(+10.5%)、雅迪控股(+9.7%)、信隆健康(+7.6%);本周跌幅前五名分别...
行业研究 汽车行业 -
石油化工行业研究：地缘风险溢价持续上升支撑价格震荡上行
2026-10-11 · 孙羲昱,陈浩越 · 国金证券股份有限公司
本周行情综述 原油：原油实物通航量上升的同时，地缘风险溢价同样持续上升，原油价格呈现出震荡上行态势。特朗普表达无意与伊朗达成协议，十一期间美国将派遣第三艘航母至中东的报道引发市场担忧美伊局势升级，同时伊朗为争夺海峡控制权十一期间加大了对海峡通航船只的袭击力度。此外，美国飓风短期导致产量下滑，原油价格在地缘风险溢价支撑下上行。另一方面，特朗普表示不会在中选前任何时间袭击伊朗，与俄罗斯达成协议增加对全球市场的柴油供应，以及霍尔木兹海峡通过暗...
行业研究 其他行业 -
计算机行业研究：应用数据爆发排头兵：AI漫剧
2026-10-11 · 刘高畅,陈芷婧,鲍淑娴 · 国金证券股份有限公司
投资逻辑： AI漫剧延续高景气，供需同步扩张、平台投入加码。1）用户规模持续扩大。QuestMobile数据显示，红果免费漫剧2月月活2404.4万、人均单日使用90.7分钟，5月月活3914.3万、较2月增长62.8%，6月进一步达到4427.6万、较2月增长84.1%；腾讯火龙漫剧6月月活1247.7万。据媒体援引QuestMobile数据，红果短剧7月日活达到1.68亿、同比增长107%，为漫剧导流提供大体量用户基础。2）新剧供给...
行业研究 其他行业 -
耐用消费产业行业研究：地产回暖持续性决定内需高度，推荐增长型红利标的群
2026-10-11 · 赵中平,毕先磊,储天舒 · 国金证券股份有限公司
潮玩：双节期间泡泡玛特门店、乐园、产品三线发力，线下客流、话题度与品牌势能仍存；布鲁可亮相WF2026上海国际手办模型展，建议关注下半年海外营销节点&新品催化。 新型烟草：美国便利店协会（NACS）研究董事总经理Chris Rapanick指出2025年便利店贡献美国92.9%的OTP及82.9%的卷烟销售额，无烟替代品销售额增长22.4%。FDA烟草产品中心（CTP）在美国食品药品法学会（FDLI）会议及New Approaches ...
行业研究 半导体与电子 -
电力设备与新能源行业研究：液冷肌理系列深度（二）：热界面材料高热流密度时代，芯片近端热管理重估TIM材料价值
2026-10-11 · 姚遥 · 国金证券股份有限公司
投资逻辑： 高功率芯片驱动热管理从“填隙导热”转向“低热阻系统优化”。AI GPU/ASIC、HBM与高速光模块的功耗和封装密度同步提升，热量需要依次穿过TIM1、Lid（封装盖板）、TIM2、冷板，热界面材料（TIM）的配置不再只依赖于标称导热系数适配，而是材料本体、键合层厚度（BLT）、两侧接触热阻、装配压力和热循环可靠性的协同，在大尺寸芯片翘曲、多芯片共面和局部热点强化的条件下，材料、结构与工艺共同决定实际散热效果，目前看下一代热...
行业研究 其他行业