行业研究报告
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电力设备2025年业绩前瞻：电网投资持续位居高位 储能装机高景气
2026-01-30 · 查浩,刘晓宁,戴映炘 · 华源证券股份有限公司
投资要点： 电网设备：“十五五”国网投资有望再上台阶。按照Wind口径，2025年前11个月电网投资完成额5604亿元（同比增长6%），投资额再上台阶。2025年，藏东南—粤港澳大湾区等特高压项目先后核准。而根据中国电力报，“十五五”期间国网固定资产投资预计达到4万亿元（相比“十四五”增长约40%），服务国网区域风光年均新增2亿千瓦左右，满足3500万台充电设施接入需要，加快特高压直流外送通道建设，跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过...
行业研究 新能源与环保 -
食品饮料行业研究周报：白酒名酒大单品批价有所回升，关注传统消费品类或底部改善机会
2026-01-30 · 王伟 · 申港证券股份有限公司
投资摘要： 每周一谈：白酒名酒大单品批价有所回升关注传统消费品类或底部改善机会 白酒节前渠道库存压力缓解，多款名酒大单品批价有所回升。根据酒业家消息，近期名酒大单品批价走强，上周茅台酒系列多款产品批价上涨，百荣市场调研显示，以茅系产品为首，多款名白酒流通品批价相较2个月前的低谷期每件普涨30-100元。物流成本涨价、经销商开门红政策取消、春节临近需求提升，共同刺激名酒批价上涨。wind数据显示截至1月25日，散瓶/整箱批价周环比分别回升...
行业研究 其他行业 -
2026年有色金属及新材料行业投资策略报告：供给约束叠加需求变化，多种金属价值面临重塑
2026-01-30 · 马捷,石昆仑 · 国元证券股份有限公司
报告要点： 行业估值处于高性价比投资阶段，行业有望持续发力 截至2025年12月31日，申万有色金属指数年内累计涨幅达94.73%，在31个申万一级行业中，排名第1位，沪深300全年累计涨幅达17.66%，跑赢沪深300指数77.07pct。整体来看，今年有色金属板块主要受国际局势及供给格局变化影响，部分金属价格持续新高。 全球格局变化，有色金属行业景气度持续 当前，中美等主要大国间的战略竞争持续深化，上游金属资源已成为双方博弈的关键领...
行业研究 有色金属 -
生猪养殖行业月度跟踪：农林牧渔行业：猪价短期回暖，不改去化趋势
2026-01-30 · 程诗月 · 东兴证券股份有限公司
行业供需表现：猪价旺季回升，12月均价下行。农业农村部监测数据显示，2025年12月仔猪、活猪和猪肉均价分别为23.40元/公斤、12.26元/公斤和22.63元/公斤，环比变化分别为-3.50%、-2.27%和-1.81%。猪价在12月底部回升，但均价下行。26年1月猪价明显回升，截至1月20日，全国外三元生猪均价12.90元/公斤。 供应端：12月份，疫病点状爆发和行业亏损影响，养殖端整体出栏节奏偏快。进入26年1月，规模场按照正常...
行业研究 农林牧渔 -
美容护理行业跟踪报告：25Q4美护基金配置比例环比下滑，个护、化妆品处于低配区间
2026-01-30 · 李滢 · 万联证券股份有限公司
投资要点： 美容护理行业：25Q4基金配置比例环比下降。2025Q4，SW美容护理行业流通A股市值合计为2550.96亿元，环比25Q3下降10.43%，其中，美容护理基金持股总市值为46.42亿元，基金配置比例（美容护理行业基金持股总市值/全行业基金持股总市值）为0.14%，环比25Q3下降0.06pcts，超配比例为-0.12%，环比25Q3下降0.03pcts，仍然处于低配区间。 子板块：医美处于超配区间，个护、化妆品低配。（1）...
行业研究 医药生物 -
基础化工行业双周报：多家制冷剂企业2025年归母净利润同比大增
2026-01-30 · 苏治彬 · 东莞证券股份有限公司
投资要点： 行情回顾：截至1月29日，近两周申万基础化工指数上涨6.2%，跑赢沪深300指数6.1个百分点，在31个申万行业中排第5名；年初至今，申万基础化工指数上涨13.1%，跑赢沪深300指数10.4个百分点，在31个申万行业中排第5名。 分板块来看，近两周申万基础化工指数的子板块涨多跌少，其中化学原料板块上涨11.3%、农化制品板块上涨8.2%、化学制品板块上涨6.3%、化学纤维板块上涨5.9%、非金属材料板块上涨5.0%、橡胶板...
行业研究 其他行业 -
农林牧渔行业双周报：养殖盈利有望逐步改善
2026-01-30 · 魏红梅 · 东莞证券股份有限公司
投资要点： SW农林牧渔行业略跑输沪深300指数。2026年1月16日—2026年1月29日，SW农林牧渔行业下跌0.07%，跑输同期沪深300指数约0.12个百分点；细分板块中，种植业、动物保健、农产品加工、渔业录得正收益，分别上涨9.25%、4.71%、4.12%和1.82%；饲料和养殖业录得负收益，分别下跌0.02%和2.84%。估值方面，截至2026年1月29日，SW农林牧渔行业指数整体PB（整体法，最新报告期，剔除负值）约2....
行业研究 农林牧渔 -
建材行业双周报：部分消费建材产品再次提价，行业盈利持续修复可期
2026-01-30 · 何敏仪 · 东莞证券股份有限公司
建材周观点： 水泥： 根据百年建筑网， 2026年一季度水泥企业错峰停窑力度加大， 全国平均停窑46天， 多地停窑超60天。 各地错峰时长因区域产业特点和政策要求不同而有所区别， 整体错峰力度较大， 旨在平衡市场供需与行业可持续发展。 截至1月22日， 全国水泥企业原燃材料平均库存56%； 根据调研的274家水泥企业数据显示， 全国P.O42.5散装水泥单位成本197元/吨， 水泥毛利润17%。 行业一季度整体盈利韧性显现。 2025年...
行业研究 其他行业 -
电力设备及新能源行业双周报：全国已建成投运新型储能装机规模达到1.36亿千瓦
2026-01-30 · 刘兴文 · 东莞证券股份有限公司
投资要点： 行情回顾：截至2026年1月29日，近两周申万电力设备行业下跌0.47%，跑输沪深300指数0.53个百分点，在申万31个行业中排名第19名；申万电力设备行业本月上涨4.56%，跑赢沪深300指数1.88个百分点，在申万31个行业中排名第18名；申万电力设备板块年初至今上涨4.66%，跑赢沪深300指数1.88个百分点，在申万31个行业中排名第18名。 截至2026年1月29日，近两周风电设备板块上涨1.77%，光伏设备板块...
行业研究 电力设备 -
计算机行业双周报：互联网巨头打响AI红包大战，争夺C端流量入口
2026-01-30 · 卢芷心,罗炜斌,陈伟光 · 东莞证券股份有限公司
投资要点： 计算机行业指数涨跌幅及估值：申万计算机板块近2周（2026/1/16-2026/1/29）累计下跌5.32%，跑输沪深300指数5.37个百分点，在31个申万一级行业中排名第31名；申万计算机板块1月累计上涨9.08%，跑赢沪深300指数6.40个百分点；申万计算机板块今年累计上涨9.08%，跑赢沪深300指数6.40个百分点。截至2026年1月29日，据同花顺数据显示，SW计算机板块PE TTM（剔除负值）为59.79倍，...
行业研究 其他行业 -
简报：口服抗衰-抗衰低龄化趋势显著，口服抗衰迎来升级革命
2026-01-30 · 袁栩聪,付淑芳 · 头豹研究院
口服抗衰的定义及分类 抗衰需求已从“中老年专属”向全年龄段渗透。口服抗衰指的是通过口服特定营养成分、生物活性物质，辅助调节体内生理机制、延缓细胞老化，进而维持和改善身体机能及状态的抗衰方式，主要包括综合抗衰和靶向抗衰两类 抗衰：基于衰老机制，综合使用各类生物技术、健康产品及药物延缓衰老进程的主动健康策略。 口服抗衰：通过口服特定营养成分、生物活性物质，辅助调节体内生理机制，延缓细胞老化，进而维持和改善身体机能及状态的抗衰方式。 衰老是一...
行业研究 食品饮料 -
银行业：毕马威金融服务2026年十大趋势
2026-01-30 · Capgemini
我们银行的三大趋势涵盖三个相互关联的指令 客户参与 客户人口统计数据正在发生变化… 作为36%的千禧一代在社交媒体上学习金融，公司正努力参与1 With千禧一代是五倍比婴儿潮一代更可能换银行 …并且公司正通过… 实现代理型人工智能为转换客户接触中心使用游戏化的移动优先平台吸引年轻顾客·利用人工智能驱动的忠诚度计划开发个性化优惠和服务 …以实现 改进客户满意度 增加交叉销售收入增长 更强客户忠诚度 运营效率 FS公司正努力提高生产力…… ...
行业研究 金融行业