行业研究报告
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医药生物行业周报：手术机器人商业化加速，产业迈入兑现拐点
2026-07-13 · 刘恩阳,苏雪儿 · 中银国际证券股份有限公司
申万医药生物指数在2026.07.06-2026.07.10下跌1.14%，在申万一级行业中排名第9名。同期沪深300指数下跌1.27%，医药生物指数跑赢沪深300指数0.13个百分点。近一周医疗服务、中药、医药商业、生物制品等子板块跑赢沪深300指数。随着手术机器人收费立项指南落地、国产技术持续突破及出海加速，国产手术机器人行业有望迎来持续放量拐点，进入商业化兑现期，建议重点关注。 板块行情 申万医药生物指数在2026.07.06-2...
行业研究 其他行业 -
医药行业跟踪报告：新版基药目录落地，引导创新药基层放量
2026-07-13 · 张智聪 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 医药板块行情复盘：本周（7/6~7/12）医药板块自底部反弹后震荡调整，SW医药生物指数（-1.14%）跑赢沪深300指数（-1.27%），在申万一级行业指数中排名9/31。各细分板块中，CXO（+1.16%）领涨，原料药（-3.73%）、体外诊断（-3.42%）等表现较差。港股医药方面，恒生生物科技指数（+0.43%）和恒生医疗保健指数（+0.07%）均跑输恒生科技指数（+4.95%）和恒生指数（+3.53%）。 新版基药...
行业研究 医药生物 -
半导体设备行业点评：存储原厂Capex上调，看好半导体设备景气
2026-07-13 · 王凯 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 事件：7月9日，美光宣布其在2035年前超2500亿美元投资计划（较此前2000亿美元上调），目标将约40%DRAM产能布局美国本土。6月29日，韩国政府联合三星、SK集团发布总规模4755万亿韩元国内投资计划，重点布局半导体及AI数据中心。全球存储原厂资本开支持续上修，我们看好海内外半导体设备景气共振。 AI爆发引发HBM及高容量存储需求激增，驱动全球存储厂商从“传统数量扩张”转向“以TSV、混合键合等先进封装/制程为核心...
行业研究 半导体与电子 -
食品饮料行业跟踪报告：舍得酒业主动控货去库，短期业绩承压
2026-07-13 · 范林泉,朱振浩 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 周度跟踪：本周（07.06-07.12）食品饮料行业+0.07%，表现优于上证指数（-1.17%），在31个申万子行业中排名第7。食品饮料子板块中，涨跌幅由高到低分别为：乳品（+1.10%），白酒（+0.62%），其他酒类（+0.31%），啤酒（-0.32%），预加工食品（-0.51%），零食（-0.96%），软饮料（-1.44%），烘焙食品（-1.88%），肉制品（-2.02%），调味发酵品（-2.44%），保健品（-2....
行业研究 其他行业 -
大众品行业2026年中期投资策略：内需筑底，复苏可期
2026-07-13 · 姚星辰,吴康辉 · 东海证券股份有限公司
2026年以来，消费复苏缓慢，但结构性修复已现。大众品呈现改善趋势，餐饮供应链率先修复，竞争趋缓；啤酒进入消费旺季，量价修复可期；乳制品供需格局优化，奶价有望企稳向上。 啤酒：短期进入啤酒旺季，低基数叠加厄尔尼诺高温天气及美加墨世界杯催化，销量弹性可期。中长期维度，啤酒行业总量维持平稳，行业核心主线由传统餐饮渠道转向高端产品迭代+即时零售渠道红利双轮驱动，建议布局两条主线，一是渠道转型成功，高端大单品矩阵完善及具备原浆创新能力的青岛啤酒...
行业研究 食品饮料 -
电子行业周报：晶圆代工涨价延续，美光科技长期资本开支上修至2500亿美元
2026-07-13 · 方霁 · 东海证券股份有限公司
投资要点： 电子板块观点：台积电与三星电子近期上调晶圆代工价格，涨幅5%-15%，由AI需求爆发、先进制程产能满载及资本开支高企驱动。美光科技宣布将在美投资上调至2500亿美元，并宣布其纽约州工厂已提前施工，同时计划向环球晶圆提供5亿美元融资，锁定10年硅晶圆产能。半导体需求在AI驱动下持续旺盛，价格延续上行态势，但估值中枢扩张过快，需警惕中报兑现后的回调风险。建议逢低关注AI算力、存储、光模块及光芯片、算力PCB、AIoT等产业链环节...
行业研究 半导体与电子 -
电力设备行业跟踪报告：广东启动10.3GW海风竞配
2026-07-13 · 冯永棋 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： 2026年7月10日当周，申万一级行业电力设备指数下跌8.87%，沪深300指数下跌1.27%，板块表现弱于大市。2026年以来，电力设备行业下跌5.56%，沪深300指数上涨3.26%，由于近期回调较多，电力设备板块由涨转跌，年内整体表现弱于大市。2026年7月10日当周，电力设备各细分板块整体下跌。其中，电池、电机、电网设备、光伏设备、风电设备板块分别下跌10.99%、10.78%、7.61%、7.51%、7.49%...
行业研究 电力设备 -
2026年中期证券行业投资策略报告：改革深化，转型持续，静待价值重塑
2026-07-13 · 王如冰 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： 短期来看前期估值压制因素已边际弱化，板块估值仍与基本面深度偏离，具备修复空间。上市券商2026Q1业绩高增，二季度以来行业基本面保持高景气，当前估值却处于近十年来约20%分位，具备修复空间。并且我们判断前期的一些估值压制因素也在弱化，证金公司等“国家队”减持压力边际减弱，再融资投向国际业务、另类子等高成长性领域有助于提高盈利弹性，美伊冲突引发的全球石油供给危机中我国经济和资本市场展现出强大韧性，将增强投资者信心、吸引外资...
行业研究 金融行业 -
计算机行业跟踪报告：AI Agent基础设施和模型能力继续迭代
2026-07-13 · 夏清莹 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： 上周，沪深300下跌1.27%，创业板指下跌4.41%，申万计算机行业指数上涨2.74%，分别跑赢沪深300和创业板指4.01和7.15个百分点，在申万各一级行业中排名第1位。上周，英伟达发布博文指出，在智能体AI时代，CPU需要承担工具调用、代码执行、数据处理、KV缓存和结果分析等任务，NVIDIA Vera CPU在智能体AI执行的满载CPU工作负载中，单核持续性能为x86的1.8倍；同时，英伟达Nemotron3U...
行业研究 其他行业 -
通信行业跟踪报告：多源协议加速NPO规模化商用，火箭成功可控回收助推低轨星座建设
2026-07-13 · 夏清莹 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： 上周沪深300下跌1.27%，创业板指下跌4.41%，申万通信行业指数下跌1.66%，分别跑输沪深300和跑赢创业板指0.39和2.75个百分点，在申万各一级行业中排名第11位。上周，华为联合20余位产业链伙伴发起OPEN NPO项目，通过发起国内首个NPO光互连多源协议构建开放统一的近封装光学标准体系，加速下一代高速光互连技术创新与产业协同，以此推动NPO技术实现规模化商用。我们认为随着智算中心快速发展，高带宽、低时延...
行业研究 信息技术 -
房地产行业报告：市场全面修复仍需时间，板块β有望阶段性抬升
2026-07-13 · 高丁卉 · 中邮证券有限责任公司
投资要点 当前核心城市二手房市场有望保持一定活跃度，成交持续改善叠加挂牌趋稳将进一步带动价格跌幅收窄，部分城市价格企稳基础逐步增强。新房方面，在2025年同期基数较低影响下，下半年全国新房销售同比降幅有望逐步收窄，但市场全面修复仍需时间。二级市场行业底部信号逐渐明晰，核心资产有望先行企稳，三季度仍为布局窗口，四季度在“金九银十”季节性回升与政策落地催化下，板块β弹性或阶段抬升。 行业基本面跟踪 （1）新房成交及库存：上周30大中城市新房...
行业研究 房地产 -
有色金属行业报告：中报业绩预告催化叠加基本面支撑，有色集体走强
2026-07-13 · 李帅华,魏欣,杨丰源 · 中邮证券有限责任公司
投资要点 贵金属：央行托底，静待美国6月CPI数据。本周贵金属继续低位震荡，央行公布6月外汇储备，继续加速增持黄金，长期逻辑再验证。市场目前等待下周公布的美国6月CPI数据给出指引，以及沃什出席国会货币政策听证会。目前2年美债利率持续运行在4%以上，年内存在加息50BP的概率，关注下周CPI以及沃什发言能否回摆市场预期。总体来看，黄金最悲观的时刻已经过去，交易盘资金逐步开始活跃，等待金融环境的边际变化出现。 铜：基本面支撑，受宏观博弈高...
行业研究 有色金属