行业研究报告
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智能汽车主线周报：《汽车数据出境安全指引（2026版）》印发，看好智能化
2026-02-08 · 黄细里 · 东吴证券股份有限公司
本周智能汽车行情复盘：我们编撰的智能汽车指数-3.3%，智能汽车指数（除特斯拉）+0.2%，智能汽车指 数（除整车）-0.1%。截至2026年2月6日，智能汽车指数PS(TTM）为14.5x，该估值位于2023年初以来 98%分位数；智能汽车指数（除特斯拉）PS(TTM）为5.7x，该估值位于2023年初以来81%分位数；智能汽车指数（除整车）PS(TTM）为9.7x，该估值位于2023年初以来79%分位数。智能汽车指数标的禾赛、理想汽...
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建筑材料行业深度报告：建筑、建材2025Q4公募基金持仓低位回升，持仓集中度有所下降
2026-02-08 · 黄诗涛,石峰源 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 我们筛选了146支建筑、建材板块A股（其中建筑行业92支、建材行业54支）作为样本标的，并进一步细分为8个二级行业（基建地产前周期：设计咨询、基建房建、水泥；基建地产后周期：玻璃玻纤、装修、装修建材；其他：其他材料、专业工程），进行2025年四季度公募基金重仓持股分析。我们选取了股票型基金中的普通股票型基金（剔除被动指数型基金和指数增强型基金）、混合型基金中的偏股混合型、平衡混合型和灵活配置型基金作为样本基金。 建筑、建材重仓...
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大能源行业2026年第5周周报：AI算力需求驱动 光纤行业有望进入上行期
2026-02-08 · 查浩,刘晓宁,戴映炘 · 华源证券股份有限公司
投资要点： 电新：AI算力需求驱动，光纤行业有望进入上行期 光纤价格已经温和上涨了约半年时间，其中G.652.D裸光纤价格从不到20元/芯公里一路上涨，进入2026年后开始加速上涨。核心原因在于光纤供需的反转：供应端产能在不断出清，而需求端AI数据中心建设加速驱动，导致各类光纤出现供不应求的情况。 光纤是一个具有较强周期性的行业，传统需求与电信产业的投资息息相关。3G商用+宽带中国、4G商用+FTTH、5G商用，通信技术每一次迭代升级，...
行业研究 其他行业 -
核聚变系列深度三：磁体材料迭代推动产业升级
2026-02-08 · 贺朝晖,周涛 · 华金证券股份有限公司
核心观点 政策支持+资本开支驱动，聚变产业进入加速期。2025年全球主要国家密集出台核聚变政策，标志着技术竞争从实验室研发转向产业化布局与监管框架构建。国内对可控核聚变的政策支持从国家层面搭建框架，一边通过优化监管流程、完善法律法规筑牢基础，一边聚焦技术研发方向提供明确指引。 低温超导已相对成熟，高温超导或将成为未来主流。磁体材料是核聚变装置实现稳定磁场约束的核心基础，当前超导磁体材料形成低温超导（NbTi、Nb₃ Sn）与高温超导（R...
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电力设备新能源2026年2月投资策略：太空光伏前景广阔，全球科技巨头持续扩大AI资本开支
2026-02-08 · 王蔚祺,李恒源,王晓声,徐文辉,李全,袁阳 · 国信证券股份有限公司
核心观点 太空光伏前景广阔。1月，马斯克在达沃斯论坛宣布未来3年实现SpaceX与特斯拉各100GW/年光伏产能，其中100GW专供太空AI数据中心及星链卫星。根据财联社报道，马斯克团队先后考察中国光伏企业并开展技术交流。目前国内多家光伏企业已宣布积极布局太空光伏业务，并开始与国内外商业航天企业开展合作，建议关注光伏设备板块和太空业务布局的头部组件企业【迈为股份】、【晶科能源】、【钧达股份】、【东方日升】等。 全球科技巨头持续扩大AI资...
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新能源+AI周报（第42期）：重视主产业链布局，重视固态电池、太空光伏等主题
2026-02-08 · 刘强,钟欣材 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 行业整体策略：重视主产业链布局，重视固态电池、太空光伏等主题 近期碳酸锂等上游涨价环节进入调整期，电池、材料等中下游环节有望受益，将迎来较好上涨窗口期。固态电池、太空光伏等主题有望持续，AI+提供弹性。 新能源汽车产业链核心观点：正处向上新周期 1、宁德时代加大扩产和市场拓展，湖南裕能、天赐材料等产业链龙头受益。1）近期，宁德时代与英国施罗德Greencoat等签署战略合作备忘录，三方将联合在欧洲构建电池储能投资平台，远期规划...
行业研究 电力设备 -
2026年乳制品行业迎投资机会：产业升级有望提振原奶需求，奶价拐点向上或助力头部乳企修复市场份额
2026-02-08 · 张东雪,林若尧 · 华源证券股份有限公司
投资要点： 供需矛盾驱动原奶价格低位震荡，但人均乳制品消费量亦有结构性提升空间，奶价低迷预计为乳企创造产业升级窗口期，进而推动深加工产品国产替代。 1）供给侧：奶价有望上行，最直接利好上游牧业公司基本面。近年来，由于宏观环境扰动叠加上轮原奶价格上行期多由大型规模企业主导扩产，导致本轮奶价下行周期持续时间较长。截至2026年1月末，我国生鲜乳主产区价格已连续下滑4年多，价格跌至3.04元/公斤，较21年高点4.38元/公斤的价格下滑30....
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建筑材料行业跟踪周报：地产链有望继续震荡向上
2026-02-08 · 黄诗涛,石峰源 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 本周（2026.1.30–2026.2.6，下同）：本周建筑材料板块（SW）涨跌幅0.70%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-1.33%、-1.49%，超额收益分别为2.03%、2.19%。 大宗建材基本面与高频数据：（1）水泥：本周全国高标水泥市场价格为341.5元/吨，较上周-3.3元/吨，较2025年同期-43.3元/吨。较上周价格持平的地区：长三角地区、两广地区、华北地区、东北地区、华东地区；无较上周价格上涨...
行业研究 其他行业 -
2025年中国能源国企改革行业研究报告
2026-02-07 · 雷静兰,郭宇昂 · 硕远咨询
1中国能源国企改革背景与现状分析 1.1改革政策演进历程 1.1.1改革起点及早期试点情况 中国能源国有企业改革的起点可以追溯到20世纪90年代末期。那时，随着中国经济体制逐步向市场经济转型，政府逐渐意识到，传统的国有能源企业普遍存在管理体制僵化、效率低下、资源配置不合理等问题，难以适应日益激烈的市场竞争环境。因此，推动能源领域国企改革成为促进经济结构调整和能源产业升级的关键举措。早期的改革试点主要集中在煤炭、电力和石油等传统能源行业。...
行业研究 新能源与环保 -
房地产行业：2026年，年轻人应该先买车还是先买房？
2026-02-07 · 58安居客房产研究院
在城市立足，年轻人该先买房还是先买车？这一永恒的消费抉择，在2026年呈现出鲜明的时代特征。基于58同城、安居客调研数据，我们从整体选择倾向、性别、年龄、城市能级等差异，拆解年轻人房车消费优先级的选择逻辑。 核心共识：置业优先成绝对主流，买房优先级远超买车 调研显示，2026年公众对年轻人房车消费优先级的认知呈现“置业优先、购车次之”的鲜明格局，59.0%的人群认为年轻人应先买房，远超其他选项，而先买车（16.8%）、一起买（9.7%）...
行业研究 房地产 -
春节调研报告系列：2026通勤图鉴：从“消耗”到“独处时光”的智慧选择
2026-02-07 · 58安居客房产研究院
对打工人来说，通勤是每天的“第一道考验”——选自驾还是公交？单程1小时算不算久？不同城市、不同人群的通勤状态，藏着最真实的生活节奏与城市肌理。根据58同城、安居客的调研，我们深度拆解2026年人群通勤方式与通勤时长的核心规律，覆盖不同性别、代际、城市能级，揭秘“最优通勤组合”。 主流通勤方式：自驾为主、公交为辅、非机动车补充 2026年，通勤方式整体上呈“自驾为主、公交为辅、非机动车补充”的多元格局，自驾+公交合计占比超80%。
行业研究 房地产 -
家居家电消费：最能提升居家幸福感的家电竟然是它？
2026-02-07 · 58安居客房产研究院
居家幸福感，藏在每一件贴合需求的家居家电里。有人盼着家电解放双手，告别繁琐家务；有人追求健康舒适，打造专属宜居空间；也有人偏爱小众实用，填补场景空白。基于1055份有效调研样本，我们深度拆解当代人家居家电消费倾向与趋势，揭秘不同人群的家电选择偏好，读懂“幸福感家电”的核心消费逻辑。 核心共识：清洁家电封神，成幸福感家电TOP1 清洁家电成全民绝对刚需，健康舒适类家电形成稳定进阶需求，场景特定型、小众功能型家电接受度偏低。消费决策不再盲目...
行业研究 家用消费