行业研究报告
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机器人行业研究：工信部推动人形机器人实景实训，英伟达联手LG共建物理AI系统
2026-06-14 · 陈传红,冉婷 · 国金证券股份有限公司
核心观点： 机器人:景气度加速向上，工信部推动人形机器人实景实训，英伟达联手LG共建物理AI系统。 工信部等共同推动人形机器人实景实训专项行动。6月8日，工业和信息化部、国务院国资委联合印发《关于联合开展2026年度人形机器人与具身智能实景实训专项行动的通知》，推动人形机器人与具身智能产品在真实生产生活环境中常态化部署应用，加速实现规模化发展。目标到2026年底，人形机器人等具身智能重点产品在一批代表性场景的应用验证和常态化部署，开启人...
行业研究 其他行业 -
农林牧渔行业周报：猪价持续磨底，原奶供需好转
2026-06-14 · 张子阳 · 国金证券股份有限公司
行情回顾： 本周（2026.06.08-2026.06.12）农林牧渔（申万）指数收于2373.88点(周环比-0.24%)，沪深300指数收于4777.32点（周环比-0.82%），深证综指收于2697.17点（周环比-2.41%），上证综指收于4031.51点（周环比+0.09%），科创板收于1663.22点（周环比-0.31%）。 生猪养殖： 目前生猪价格继续下跌，整体来看供给端压力或使得价格仍有下跌空间。本周生猪出栏均重为129...
行业研究 其他行业 -
有色金属周报：铜需求修复，全面看多稀土钨钼锡
2026-06-14 · 吴晋恺,王钦扬,金云涛 · 国金证券股份有限公司
本周行情综述 铜：本周LME铜价+0.43%到13575美元/吨，沪铜-0.47%到10.47万元/吨。供应端，据SMM，进口铜精矿加工费周度指数为-119.84美元/吨，较上周变化-6.01美元/吨，涨跌幅-5.28%。库存方面，截至6月11日周四，全国主流地区铜库存环比上周四减少1.65万吨至21.78万吨，总库存较去年同期的14.48万吨增加7.3万吨。冶炼端，受政策及铜价下跌干扰，废产阳极板企业开工率趋于走弱。6.5-6.11日...
行业研究 有色金属 -
耐用消费产业行业研究：关注箱板瓦楞后续持续性，Google眼镜秋季上市催化破圈
2026-06-14 · 赵中平,毕先磊 · 国金证券股份有限公司
潮玩：5月盲盒娃娃线上GMV5.19亿元，同比+20%；泡泡玛特曝光&营销加速，包括LABUBUx世界杯、THE MONSTERS东京展、MOLLY20周年特展、POP BAKERY首店及Hirono快闪；布鲁可上新假面骑士帝骑及玩具总动员系列 新型烟草：中国烟草税改革讨论升温，但暂未涉及新型烟草。中烟体系继续披露微波加热、雪茄风味颗粒等技术专利。 海外方面，美国电子烟销售下滑、口含烟草增长；英国一次性电子烟禁令后，青少年使用率明显下降...
行业研究 商贸零售 -
汽车及汽车零部件行业周报：工信部第408批新车申报，赛豆科技发布AI汽车品牌AIVA
2026-06-14 · 徐慧雄,夏心怡 · 国金证券股份有限公司
工信部第408批新车申报目录发布，多款重磅车型即将上市、有望催化车市需求释放。6月10日，工信部发布了《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第408批）和《享受车船税减免优惠的节约能源使用新能源汽车车型目录》（第八十七批），包括鸿蒙智行智界RX、享界G9、尊界V680、比亚迪大汉、方程豹S&方程豹S GT、腾势Z、理想汽车MEGA改款、i8改款、欧拉7等。其中：1）智界RX搭载全新华为途灵平台、首发华为智擎新一代高性能电驱、华为巨鲸电池平...
行业研究 汽车行业 -
电子行业研究：AI需求强劲，存储涨价趋势有望持续
2026-06-14 · 樊志远 · 国金证券股份有限公司
AI需求强劲，存储涨价趋势有望持续。6月8日，英伟达宣布与SK海力士达成多年期的技术合作协议，将合作推动全球AI数据中心下一代内存发展，黄仁勋表示，存储的供应短缺没有结束，整个行业供应链从晶圆到封装到硅光等环节，都陷入供应短缺，因为需求太多了，这种状况还将持续数年。SK海力士董事长崔泰源近期也谈到存储供应短缺，称供应瓶颈可能持续到2030年，他表示，预计SK海力士未来五年内整体产能将翻倍。根据Omdia、TrendSEMI最新数据，20...
行业研究 半导体与电子 -
通信行业研究：OpenAI与Anthropic竞速IPO及客户，中国2万亿AI基建启航
2026-06-14 · 张真桢 · 国金证券股份有限公司
通信周观点： 1）OpenAI考虑大幅降低token收费以争夺Anthropic企业客户，CEO奥特曼坦言成本已成"巨大问题"。Anthropic旗下ClaudeCode走红后估值首超OpenAI，双方均已秘密提交IPO申请。2）OpenAI与英伟达签署战略合作协议，部署至少10GWAI数据中心，英伟达拟逐步投资1000亿美元，首GW于2026下半年VeraRubin上线。3）谷歌向英特尔下达逾300万颗自研TPU订单，...
行业研究 信息技术 -
黑色金属周报：焦煤供给恢复缓慢，开始挤压钢厂利润
2026-06-14 · 吴晋恺 · 国金证券股份有限公司
行业概况：本周黑色系走势分化，成材端进入传统淡季，高温多雨天气影响终端采购，钢材表需继续走弱，库存由去化转为小幅累积；原料端焦煤、焦炭受安监、成本及提涨预期支撑偏强，对钢价形成托底。从数据上看，本周五大钢材品种供应857.05万吨，周环比增加4.55万吨；总库存1560.22万吨，周环比增加12.05万吨；周消费量845.00万吨，周环比下降0.4%。247家钢厂日均铁水240.86万吨，周环比增加0.14万吨，钢厂盈利率55.84%，...
行业研究 其他行业 -
非银金融行业周报：中基协新规约束风格漂移，布局头部券商正当时
2026-06-14 · 高超,卢崑,张恩琦 · 开源证券股份有限公司
周观点：中基协新规约束风格漂移，布局头部券商正当时 本周券商和保险板块分别上涨2.8%/5.3%，明显跑赢沪深300指数的-0.8%，资金面有流向低估值、中报景气度提升的非银板块迹象。继续重点提示头部券商布局机会，2季度资金面压制有望解除，再融资靴子落地，IPO扩容利好券商投行和投资链条盈利高增，2季度券商业绩有望持续超预期，重视三大中长期叙事下券商ROE的持续改善：存款迁移下的财富管理历史机遇、跨境需求下的海外扩表、科技浪潮下的投行投...
行业研究 金融行业 -
食品饮料行业周报：茅台改革定调行业方向，食饮科技转型孕育新机遇
2026-06-14 · 张宇光,张思敏 · 开源证券股份有限公司
核心观点：茅台改革引领白酒价值回归，科技转型开启食饮第二曲线 6月8日-6月12日，食品饮料指数涨幅为0.2%，一级子行业排名第6，跑赢沪深300约1.0pct，子行业中调味发酵品（+4.1%）、预加工食品（+2.7%）、其他酒类（+1.4%）表现相对领先。本周贵州茅台召开股东大会，回顾2026年公司改革动作，我们认为茅台市场化改革正式拉开本轮白酒行业结构性调整序幕，成为行业本轮周期拐点的核心标志。茅台以市场需求为导向，通过供需双向动态...
行业研究 其他行业 -
大化工周报：涤纶长丝产销大幅增加
2026-06-14 · 陈淑娴,周少玟 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 【本周观点】1）本周地缘形势反复，国际油价震荡运行，关注协议签署进展。整体来看，全球原油库存位于低位，叠加原油消费旺季即将来临，将对原油价格存在支撑，油价仍将维持在较高水平。2）长丝企业去库意愿较强，下游进行补货操作，长丝市场产销大幅提升。3）中国主要港口硫磺总库存处于低位，本周硫磺价格持续大幅上涨，间接带动黄磷需求向好，供应端相继挺价。 【本周重要事件】 2026年6月10日，荣盛石化公告，拟实施2026年员工持股计划，参与...
行业研究 其他行业 -
医药生物行业跟踪周报：医药产业资本大举增持，重点推荐创新药/CXO等
2026-06-14 · 朱国广 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 本周、年初至今A股医药指数涨跌幅分别为-0.56%、-11.96%，相对沪深300的超额分别为-1.49%、-10.93%；本周、年初至今恒生生物科技指数涨跌幅分别为-0.46%、-12.99%，相对于恒生科技指数的超额分别为-3.19%、-1.26%。本周医疗服务（0.69%）、化学制药（0.20%）小幅上涨，而原料药（-2.23%）、医疗器械（-1.93%）、生物制品（-1.24%）等小幅下跌。本周A股涨幅居前赛伦生物（+...
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