行业研究报告
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电子行业跟踪报告：SW电子基金超配比例创新高，AI算力和自主可控受持续关注
2026-08-06 · 夏清莹,陈达 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： SW电子2026Q2基金重仓及超配比例同比、环比均有所上升，创近年单季度新高。适配比例方面，SW电子行业2026年Q2适配比例为20.53%，环比+9.13pct，同比+11.58pct；基金重仓比例方面，SW电子行业2026年Q2基金重仓比例为39.84%，环比+20.17pct，同比+22.62pct；超配比例方面，SW电子行业2026年Q2基金重仓超配比例为19.31%，环比+11.04pct，同比+11.03pc...
行业研究 半导体与电子 -
医药生物周报（26年第31周）：2026年版国家基药目录正式发布，WCLC常规摘要标题公布
2026-08-06 · 陈曦炳,彭思宇,肖婧舒,贾瑞祥 · 国信证券股份有限公司
核心观点 本周医药板块表现弱于整体市场，化学制药跌幅居前。本周全部A股上涨0.38%（总市值加权平均），沪深300下跌1.31%，中小板指下跌1.69%，创业板指下跌3.93%，生物医药板块整体上涨2.60%，生物医药板块表现强于整体市场。分子板块来看，化学制药上涨0.35%，生物制品上涨2.57%，医疗服务上涨2.36%，医疗器械上涨5.13%，医药商业上涨4.95%，中药上涨4.37%。医药生物市盈率（TTM）32.52x，处于近5...
行业研究 其他行业 -
礼来2026Q2：替尔泊肽放量推动高速增长，在研产品多线布局
2026-08-06 · 朱国广,肖鸿德 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 事件：2026年8月5日，礼来公布2026年二季度业绩，单季营收229.74亿美元，同比大增48%，并同步上调全年营收指引。 盈利与营收同步高增，公司上调全年指引。（1）收入端，Q2营收主要由销量驱动（全品类销量同比+60.0%，主要来自Mounjaro、Zepbound放量），销量提升带来的增长被实际价格同比下降13.0%所部分稀释（主要系Zepbound现金支付降价、Mounjaro纳入中国医保降价及返利折扣所致）；（2）...
行业研究 医药生物 -
纤维革命——从传统制造到高附加值赛道的纺织产业再定义 头豹词条报告系列
2026-08-06 · 郑梓涛 · 头豹研究院
摘要 现代纺织业以天然和化学纤维为原料，经多元化工艺制成各类产品，融合了劳动、资金、技术密集属性，产业链长且联动性强。行业特征包括产业链关联度高、劳动与技术双重密集、原料来源产品适配场景差异大。2021-2025年，受全球需求疲软、产能外移、成本上升等因素影响，纺织业市场规模回落。预计2026-2031年，新兴细分赛道扩容、出口结构优化将带动行业规模温和回升，行业将结束规模下行周期，进入低速稳健增长阶段。 行业定义 现代纺织业是将天然纤...
行业研究 家用消费 -
2026年棉纺织行业市场规模与增长趋势报告：规上企业超7,000家、万亿级基本盘承压，智能技改与绿色工厂驱动温和复苏（CAGR2%）
2026-08-06 · 陈夏琳,郑梓涛 · 头豹研究院
中国棉纺织行业概况——定义与分类 棉纺织行业是纺织工业的基础性支柱产业，指以棉花及棉型化纤为主要原料，通过纺纱、织造、印染精加工等核心工序，生产棉纱、棉布及相关纺织品的产业环节。 棉纺织行业按产业链环节的分类 棉纺织产品广泛应用于服装、家纺、产业用纺织品等终端领域，是连接农业原料端与消费制造端的关键环节。棉纺织品是全球消费最广泛的纺织品类之一，兼具经济性与实用性，是纺织工业中规模最大、占比最高的细分领域，横跨农业（棉花种植）与工业（纺织...
行业研究 家用消费 -
钠离子电池行业深度研究：临产业化拐点，启新能源宏图
2026-08-06 · 姚遥 · 国金证券股份有限公司
投资逻辑： 本篇报告重点论证钠离子电池正迎来从技术验证到规模化量产的历史性0-1产业奇点，行业进入业绩兑现与价值重估的关键窗口：1.历史沿革：四轮迭代铸就新一代电池技术。自1979年“摇椅电池”概念提出，行业历经四大清晰发展阶段：1970-2009年为基础材料深耕期；2010-2021年为核心技术突破期，2021年正式启动产业化进程；2022-2025年为产品迭代与标准完善期；2026年迈入规模化量产元年。2.0-1产业奇点已至，投资价...
行业研究 电力设备 -
银行行业点评报告：5年期大额存单重启发行的逻辑
2026-08-06 · 刘呈祥,朱晓云 · 开源证券股份有限公司
7月以来四大行相继重启5年期大额存单，或受三重逻辑影响 近期中行、农行、建行、工行相继重启5年期大额存单发行，最高年利率1.60%，我们认为，此现象并非单一因素驱动，而是制度端（新规落地+额度获批）、供给端（银行负债压力）、需求端（客群长期储蓄偏好）三重逻辑共振的结果。 制度背景：《大额存单管理办法》新规落地，审批额度或有集中获批 2025年11月大行集体下架5年期大额存单，背景是净息差持续收窄下银行主动压降高成本长期负债。银行若要重新...
行业研究 金融行业 -
机械行业周报：低空经济发展平稳，工程机械增长向好
2026-08-06 · 龚斯闻,许元琨,楼珈利 · 国元证券股份有限公司
报告要点： 周度行情回顾 2026年7月27日至8月2日，上证综指上涨0.47%，深证成指下跌1.42%，创业板指下跌3.93%。其中申万机械设备下跌0.80%，相较沪深300指数跑赢0.51pct，在31个申万一级行业中排名第29。细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别涨跌-2.63%/-1.12%/3.75%/3.37%/-1.23%。 重点板块跟踪 低空经济板块：本周低空经济在物流场景落地与绿...
行业研究 机械设备 -
电子行业跟踪报告：MLCC龙头厂商宣布涨价，消费级订单外溢效应或显现
2026-08-05 · 夏清莹,陈达 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： 上周申万电子指数下跌8.77%，跑输沪深300指数和创业板指数。村田、三星电机、太阳诱电三大日韩厂MLCC出货同步创下近五年单月新高，在AI旺盛需求下，其消费级订单持续外溢。三星电机近日已向销售合作伙伴发出通知，自8月1日起，MLCC产品出货价格将在现行基础上统一上调30%，日本太阳诱电同样也已经发出涨价通知。存储市场方面，三星电子及SK海力士业绩表现较好，需求及订单指引仍较为积极。我们认为国产算力建设方兴未艾，算力产业...
行业研究 半导体与电子 -
社会服务行业2026Q2基金持仓分析报告：重仓比例环比回落，资金虹吸效应突出
2026-08-05 · 叶柏良 · 万联证券股份有限公司
投资要点： 社服行业重仓比例环比下滑。根据2026Q2基金重仓持股数据（本文剔除港股标的），社会服务行业重仓基金222家，环比减少152家，持股总市值为35.92亿元，环比减少24.44亿元；重仓比例为0.04%，环比-0.03pct。在31个申万一级行业中，社服重仓比例排名为第29位，较上一季度下滑2位，仍处于全行业尾部。相较于历史水平，社服行业当前重仓比例远低于5年均值（0.22%），有较大的反弹空间。 分板块：除旅游景区板块维稳外...
行业研究 休闲服务 -
计算机行业跟踪报告：数据要素国际合作推进，国产大模型开源与应用能力持续突破
2026-08-05 · 夏清莹 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： 上周，沪深300下跌1.31%，创业板指下跌3.93%，申万计算机行业指数上涨5.59%，分别跑赢沪深300和创业板指6.90和9.52个百分点，在申万各一级行业中排名第7位。近日，国家发展改革委、国家数据局在成都举办APEC数字周数据领域系列活动，活动首次就“数据促进增长”主题从政策对话、产业合作和场景应用三个层面开展高级别政策交流，并发布《APEC数据促进增长高级别圆桌会主席声明》，推动APEC数据合作议题从“管好数...
行业研究 其他行业 -
通信行业跟踪报告：海内外算力投入形成共振，卫星互联网加速规模化部署
2026-08-05 · 夏清莹 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： 上周沪深300下跌1.31%，创业板指下跌3.93%，申万通信行业指数下跌10.39%，分别跑输沪深300和创业板指9.07和6.45个百分点，在申万各一级行业中排名第31位。上周，亚马逊、Alphabet、微软和Meta云业务延续高增长，并进一步上调或维持高位资本开支，四家巨头2026年资本开支总和预计高达约7500亿美元，但大规模AI基础设施建设已显著压制自由现金流。近日，国家发展改革委召开7月份新闻发布会，国家发展...
行业研究 信息技术