行业研究报告
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人形机器人周报：宇树科技IPO在即，谷歌DeepMind发布Gemini Robotics 2模型
2026-08-06 · 龚斯闻,冯健然 · 国元证券股份有限公司
报告要点： 周度行情回顾 2026年7月26日至7月31日，人形机器人概念指数上涨3.90%，相较沪深300指数跑赢5.21pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数下跌13.85%，相较沪深300指数跑输12.95pct。 A股人形机器人指数（iFinD概念)相关个股中，传智教育周涨幅最大（+61.06%），祥鑫科技周跌幅最大（-27.96%）。 周度热点回顾 政策端，七部门发文，开展2026年工业和信息化领域创新任务揭榜挂帅...
行业研究 其他行业 -
银行理财周度跟踪：“量化+多策略”实践再落一子
2026-08-06 · 蔡梦苑,周佳卉 · 华宝证券股份有限公司
投资要点 同业创新动态：1、招银理财对旗下产品“招银理财招睿智远稳进（股债商轮动）日开12个月持有1号”进行了策略解读。产品成立于2025年11月6日，定位为固收+理财，风险等级R3（中风险）。产品以“固收打底、多元配置、动态轮动”为框架，底座为债券投资，多元配置部分包括自由现金流策略、优势成长策略与黄金ETF；此外，将风险平价、黄金择时、权益轮动与波动率控制四层机制嵌套，形成规则化多策略动态配置框架。2、平安理财对旗下“鑫享全球动量策...
行业研究 金融行业 -
传媒互联网行业周报：Seedance 2.5与DeepSeek V4 Flash发布，持续关注AI应用及游戏底部机会
2026-08-06 · 张衡,熊莉,陈瑶蓉 · 国信证券股份有限公司
核心观点 行业上涨12.77%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。本周（7.27-8.2）传媒行业上涨12.77%，跑赢沪深300（-1.31%），跑赢创业板指（-3.93%）。其中涨幅靠前的分别为返利科技、中文在线、蓝色光标、天龙集团等，跌幅靠前的分别为友车科技、迅游科技、儒意电影、ST惠程等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第1位。 开源模型性价比竞争加剧，Agent工具链与安全治理同步升温。1）大模型：Kimi K3、...
行业研究 文娱行业 -
汽车与零部件行业周报：比亚迪机器人“小迪”8月亮相，“人工智能+”赋能邮政无人机无人车加速落地
2026-08-06 · 仇百良 · 上海证券有限责任公司
市场回顾 汽车板块涨跌幅+5.85%，子板块中商用车表现最佳。过去一周，申万汽车板块涨跌幅为+5.85%，在31个申万一级行业中排名第10位，处于中上位置。汽车行业各子板块中商用车+11.39%、摩托车及其他+7.92%、乘用车+6.85%、汽车服务+6.56%、汽车零部件+4.43%。ifind机器人概念板块周涨跌幅为+1.21%。 申万汽车行业中，涨跌幅前五位的公司分别为明新旭腾+54.27%、捷众科技+34.51%、江淮汽车+33...
行业研究 汽车行业 -
重卡全球化专题02：基建物流双轮驱动东南亚扩容，中国重卡出海进入收获期
2026-08-06 · 黄细里 · 东吴证券股份有限公司
核心结论 东南亚重卡市场进口依赖度高，中国已成为区域进口的核心供给来源。总规模：2024年东南亚重卡总进口量9.7万辆、进口金额46.7亿美元，疫情后2021年重卡进口量同比大幅增长74.9%，2022-2024年进口规模基本持平；区域本土产能基本集中于泰国、印尼、马来西亚三国，以日系品牌为主且整体呈萎缩态势，2021-2024年东南亚地区进口占比高达70%-80%，我们估算2024年全年销量约11.8万辆。对标中国发展阶段，马来西亚已...
行业研究 汽车行业 -
汽车行业深度报告：AI系列深度16期：语言智能为何从RNN转向Transformer？
2026-08-06 · 黄细里 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 语言智能从RNN走向Transformer的本质，是序列建模从“递归记忆”转向“全局注意力”，并由此打开并行训练、规模扩展和任务统一的空间。RNN通过隐藏状态沿时间步传递上下文，适合文本、语音等顺序数据，并在LSTM/GRU、Seq2Seq和Attention-RNN推动下，于2014—2016年达到机器翻译等任务的工程高峰；但其串行计算、长距离依赖衰减和固定向量瓶颈，决定了递归范式很难继续承载大模型时代的规模化路线。 Tra...
行业研究 汽车行业 -
化工行业报告：本周化工品纺织化学制品、涤纶、民爆制品、复合肥、粘胶涨幅居前
2026-08-06 · 刘海荣,费晨洪,李家豪,刘隆基,李金凤 · 中邮证券有限责任公司
本周化工行情概述 本周基础化工行业指数收4,113.11点，较上周五上涨2.09%；本周化工行业指数跑赢沪深300指数3.40%。细分子行业看，截至本周五（7月31日），申万化工三级分类中9个子行业收涨，16个子行业收跌。其中，纺织化学制品、涤纶、民爆制品、复合肥、粘胶行业领涨、周涨幅分别为10.44%、8.03%、7.25%、6.70%、6.39%;涂料油墨、膜材料、无机盐行业走跌，周跌幅分别为-8.37%、-3.10%、-1.13%...
行业研究 其他行业 -
电子行业研究周报：MLCC开启新一轮涨价，关注订单溢出和国产替代
2026-08-06 · 王伟 · 申港证券股份有限公司
投资摘要： 每周一谈：MLCC开启新一轮涨价关注订单溢出和国产替代 龙头MLCC厂商开启新一轮涨价，行业锁定长期供货，产能转向致消费级订单外溢效应扩大。根据财联社，日韩MLCC大厂开启新一轮涨价，三星电机发布通知自8月1日起，MLCC产品出货价格将在现行基础上统一上调30%。太阳诱电发布通知，宣布自9月1日起出货的MLCC将涨价。涨价主要源于AI带来的高端MLCC需求飙升，原材料及辅料价格急剧上涨。AI用服务器MLCC供应趋紧，部分客户...
行业研究 半导体与电子 -
食品饮料行业研究周报：7月板块获得修复跑赢市场，原奶价格同比正增长
2026-08-06 · 王伟 · 申港证券股份有限公司
投资摘要： 每周一谈：7月板块获得修复跑赢市场原奶价格同比正增长 茅台调价后批价稳定、自营团购价调整，7月板块获得修复跑赢市场。贵州茅台7月公告调价后，批价跳涨回落后有所回升、目前批价稳定，ifind数据显示截至8月2日整箱/散瓶批价分别为1700/1680元每瓶。根据酒业家，500ml飞天茅台线下自营店团购价目前已调整至1719元/瓶，已有门店按新价销售，四川、安徽等多地自营店8月起统一执行新价格。调研显示江苏、湖北、四川、广东等多地...
行业研究 其他行业 -
通信行业点评报告：DeepSeek官宣涨价，国产Token链核心受益
2026-08-06 · 蒋颖,杜致远 · 开源证券股份有限公司
DeepSeek加入涨价阵营，Token定价逻辑转向价值回归 2026年8月6日，DeepSeek在用户后台发布公告：“计划近期整体上调DeepSeekAPI服务的定价，预计涨幅较大，请合理安排您的使用。具体方案以正式通知为准”。目前DeepSeek API执行峰谷定价模式：工作日高峰时段（北京时间9:00-12:00、14:00-18:00）全部计费项价格翻倍，凌晨00:30-08:30及周末、法定节假日执行平峰原价。计费上采用输入、...
行业研究 信息技术 -
互联网行业研究：视频生成模型专题深度系列（一）
2026-08-06 · 朱珺,柴梦婷 · 国金证券股份有限公司
报告导读： 目前视频生成模型相比于LLM仍处于较早期阶段，技术范式尚未完全收敛，近期部分观点认为多模态能力更接近模型能力组件，而非推动智能能力上限提升的核心主线，但这均不影响多模态模型离商业化相对比较近。我们认为AI视频生成赛道仍有不错的商业模式，产业趋势持续向好，正处于商业化加速验证期。从技术端和产业端来看，AI视频生成赛道都迎来积极的边际变化： 1、技术端：7月31日，Seedance2.5正式发布，相较于2.0重点突破：单次生成时...
行业研究 其他行业 -
险资权益投资的攻守之变：红利为锚，成长作帆
2026-08-06 · 孔祥,王文静,王德坤 · 国信证券股份有限公司
核心观点概要 现实约束：低利率环境下的险资权益之变。在低利率与资产荒交织下，险资权益投资正经历结构性重构。10年期国债收益率降至约1.7%，固收票息持续摊薄；地产基建周期收官使非标债权供给收缩；历史高预定利率存量保单形成刚性负债成本，三者构成潜在“利差损”压力；而变局中亦孕育新机：AI、半导体、新能源、医药等新质生产力赛道与险资"长钱长投"属性契合；增量保单预定利率下调，分红险等浮动收益型产品占比提升；IFRS9与IFR...
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