行业研究报告
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通信行业跟踪报告：头部AI厂商持续加强生态构建，玻璃基技术有望加速推动CPO落地
2026-07-06 · 夏清莹 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： 上周，沪深300下跌0.54%，创业板指下跌4.16%，申万通信行业指数下跌9.17%，分别跑输沪深300和创业板指8.64和5.02个百分点，在申万各一级行业中排名第31位。近期，Meta进军AI云业务，计划对外出售富余算力，将上一代H100的推理算力拿出来变现，同时继续采购最新GB200、自研Rubin芯片用于前沿模型训练。我们认为Meta出售算力是对现有算力资产的再利用，通过云基础设施服务探索新的商业模式和收入来源...
行业研究 信息技术 -
食品饮料行业跟踪报告：泸州老窖坚定控量挺价，高分红强化股东回报
2026-07-06 · 范林泉,朱振浩 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 周度跟踪：本周（06.29-07.05）食品饮料行业+2.06%，表现优于上证指数（+0.41%），在31个申万子行业中排名第17。食品饮料子板块中，涨跌幅由高到低分别为：其他酒类（+6.11%），软饮料（+5.43%），零食（+5.35%），啤酒（+4.04%），烘焙食品（+3.89%），保健品（+2.78%），预加工食品（+2.26%），白酒（+1.79%），乳品（+1.62%），调味发酵品（+0.89%），肉制品（-0...
行业研究 其他行业 -
房地产行业周报：结构性修复延续，核心城市热度抬升
2026-07-06 · 高丁卉 · 中邮证券有限责任公司
投资要点 根据中指院数据，2026年1-6月百强房企销售总额为15863.6亿元，同比降幅较1-5月缩小1.3pct，连续四个月缩窄。上半年中海地产、招商蛇口、中国金茂等企业销售额同比增长10%左右，北京城建、联发集团等企业上半年销售额增速超过20%。2026年1-6月百强房企拿地总额3360.0亿元，同比下降33.7%，降幅较上月收窄6.8pct。沪深等核心城市市场热度持续，5月以来深圳市场恢复明显地王频现。预计7–8月传统淡季，板块...
行业研究 房地产 -
光伏行业周报（20260622-20260626）
2026-07-06 · 张心颐 · 国新证券股份有限公司
本周光伏设备（申万）指数表现 本周（2026/06/22-2026/06/26）沪深300指数-1.48%，申万31个行业指数4个上涨，电力设备（申万）指数本周-4.77%，排在第24位，跑输指数3.28pct。电力设备二级行业指数普跌，光伏设备行业指数-0.63%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别-5.26%、-5.98%、-7.97%、-2.55%、-10.35%。从公司表...
行业研究 新能源与环保 -
通信行业周报（6月22日-6月28日）
2026-07-06 · 彭竑 · 国新证券股份有限公司
通信行业市场回顾 2026年6月22日至6月26日，通信（中信）板块下跌了4.26%，而沪深300指数下跌了1.48%，通信板块跑赢沪深300指数2.78个百分点。期间通信业区间涨幅位列中信一级行业第20位，在30个中信一级行业中表现靠后。2026年全年，通信行业累计上涨70.61%，在中信一级行业中排第2位，表现较为领先。截至6月26日，中信通信行业PE TTM为36.49倍，处于47.25%的分位数。 中信通信行业包括上市公司共11...
行业研究 信息技术 -
风电行业周报（20260622-20260626）
2026-07-06 · 张心颐 · 国新证券股份有限公司
本周风电设备（申万）指数表现 本周（2026/06/22-2026/06/26）沪深300指数-1.48%，申万31个行业指数4个上涨，电力设备（申万）指数本周-4.77%，排在第24位，跑输指数3.28pct。电力设备二级行业指数普跌，风电设备行业指数-2.55%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、光伏设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别-5.26%、-5.98%、-7.97%、-0.63%、-10.35%。从公司表...
行业研究 新能源与环保 -
房地产行业周度观察
2026-07-06 · 易华强 · 国新证券股份有限公司
上周房地产行业指数表现 上周（2026.6.22-2026.6.26）房地产（申万）板块下跌3.82%，沪深300指数下跌1.48%，房地产板块落后沪深300指数2.34个百分点。和其他行业对比，房地产行业涨幅位列申万行业第18位。2026年以来，沪深300指数上涨5.15%，房地产板块下跌16.08%，房地产累计落后沪深300指数21.23个百分点。子板块中，上周房地产开发板 块下跌3.78%，房地产服务板块下跌4.74%。 房地产行...
行业研究 房地产 -
医药生物行业周报（7月第1周）：AI制药平台进入爆发期
2026-07-06 · 王俐媛 · 世纪证券有限责任公司
行业观点： 周度回顾。上周（6月29日-7月3日）医药生物板块收涨10.53%，沪深300收跌0.53%，Wind全A收涨0.20%，医药生物领涨申万一级行业。从细分板块来看，医药子行业全线上涨，其他生物制品（17.06%）、化学制剂（16.85%）和原料药（9.61%）涨幅居前，医院（5.61%）、医药流通（5.75%）和医疗耗材（5.99%）相对靠后。从个股来看，热景生物（63.7%）、万邦医药（51.0%）和海南海药（48.7%）...
行业研究 医药生物 -
石油化工行业研究：关注国内炼厂采购节奏
2026-07-05 · 孙羲昱,陈浩越 · 国金证券股份有限公司
原油：本周原油价格延续弱势。主要由于中东供应开始修复，月度产量增加的同时，海峡流量边际好转。阿联酋出口及产量突破历史新高，市场担忧OPEC减产预期消失后远期供应过剩。同时，周度库欣地区库存边际回暖但仍处历史低位，市场关注WTI7月交割时逼空的可能性。另一方面，近期中东产油国为了清空储罐从而可以尽快复产，给予较大折扣出售原油。国内独立炼厂盘面利润由负转正，叠加成品油出口配额的边际增加，预计独立炼厂8月开工或将回暖。近期国内炼厂边际增加了对...
行业研究 其他行业 -
耐用消费产业行业研究：Meta推进AI眼镜功能订阅化，FDA授予ZYN尼古丁袋MRTP授权
2026-07-05 · 赵中平,毕先磊 · 国金证券股份有限公司
潮玩：布鲁可7月1日预售超越版玩具总动员，此前已发售精英版第1弹相关较低价格带产品，配合电影发新节奏能力&产品矩阵丰富度持续提升；泡泡玛特发售Peach Riot、mini DUCKOO Citywalk、天线宝宝下午茶等新品。 新型烟草：PMI上线VEEV One Plus，英国尼古丁袋女性消费占比提升；FDA授予ZYN尼古丁袋MRTP授权，俄罗斯加强含尼古丁产品许可监管。出口方面，中国对美电子烟出口下滑，日本等市场增长较快，出口结构...
行业研究 半导体与电子 -
计算机行业研究：空天行业发展再加速
2026-07-05 · 刘高畅,赵伟博,孙恺祈 · 国金证券股份有限公司
行业观点 朱雀三号遥二运载火箭完成静态点火实验。根据科技日报报道，6月29日，蓝箭航天朱雀三号重复使用遥二运载火箭在东风商业航天创新试验区顺利完成静态点火试验。本次试验全面检验了火箭系统、发射场系统及两者之间的匹配性，各系统工作正常，试验数据与结果符合预期，验证了系统工作的正确性和协调性，为后续飞行任务的实施奠定了坚实基础。目前，朱雀三号重复使用遥二运载火箭发射前各项关键地面验证工作已全部完成。后续，试验队将按照既定计划开展各项发射准备...
行业研究 其他行业 -
食品饮料行业研究：再平衡中，推荐配置业绩可见度较高的α标的
2026-07-05 · 刘宸倩,叶韬,陈宇君 · 国金证券股份有限公司
白酒：对于白酒板块而言，我们认为基本面及其预期环比变化有限，当前白酒产业景气度处于筑底窗口/“下行趋缓”阶段。淡季至今主流白酒标品价盘整体表现平稳，以飞天茅台为主的茅台酒价盘表现可圈可点，这意味着老货库存已在显性去化，白酒产业各参与方情绪持续回稳，酒企对价盘及时&主动管控也利于渠道各方对价格预期的梳理。 周内沪深300等宽基份额仍有大额赎回，但市场交易风格从此前相对极端的情况有所缓和，在该背景下我们仍建议关注白酒板块的赔率配置意义。从业...
行业研究 其他行业