行业研究报告
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半导体与半导体生产设备行业周报、月报：上游供需偏紧延续，代工、存储、功率半导体涨价持续
2026-07-06 · 彭琦 · 国元证券股份有限公司
报告要点： 本周（2026.6.29-2026.7.5）市场回顾 1）海外AI芯片指数本周上涨0.2%。Marvell下跌8.1%，博通、MPS和AMD小幅下跌，仅有英伟达和台积电小幅上涨。2）国内AI芯片指数本周下跌6.1%。翱捷科技上涨12%，澜起科技、恒玄科技小幅上涨，兆易创新跌幅12.2%，长电科技和通富微电跌幅约10%，寒武纪和海光信息跌幅在5%以上。3）英伟达映射指数本周下跌7.6%，神宇股份涨幅12.4%，沃尔核材和太辰光...
行业研究 半导体与电子 -
2026年全球白银行业：金银比仍处低位，供需与金融属性如何再平衡（精华版）
2026-07-06 · 陈夏琳,马天奇 · 头豹研究院
观点摘要 在全球货币政策分化与能源转型加速的推动下，白银正从传统贵金属向"工业金属、货币属性、绿色材料"三重属性叠加的战略资源转型。市场焦点已由单一避险需求转向光伏、新能源汽车等工业需求爆发与金融属性修复的双轮驱动。面对金银比长期处于历史低位、一次白银供给刚性约束及光伏装机持续扩张的结构性矛盾，白银价格在供需紧平衡与美联储政策转向预期下显著波动。报告系统梳理白银兼具贵金属与工业金属的双重属性本质，并结合全球矿产资源集中度...
行业研究 有色金属 -
储能新纪元——高增长赛道下市场化收益、头部集聚与运营驱动的三重演进 头豹词条报告系列
2026-07-06 · 莫舒棋 · 头豹研究院
摘要 储能行业围绕能量存储等形成技术与产业体系，以实现能源供需解耦与再平衡。其特征有：商业模式走向市场化多元收益；竞争环境高增长且竞争加剧，向头部集中；盈利逻辑转向运营与服务。2020-2025年，储能行业市场规模年复合增长率为90.26%，2025年累计装机规模突破100GW。这得益于电力系统对调节能力的需求、市场机制转变等。预计2026-2030年，年复合增长率为28.05%，未来增量源于电力系统调节需求、市场机制成熟带来的投资可持...
行业研究 新能源与环保 -
乘用车6月月报：内需静待改善，出口韧性较强
2026-07-06 · 黄细里 · 东吴证券股份有限公司
核心观点 电动化数据跟踪：2026年5月行业景气度符合我们预期 2026年5月，行业零售符合我们预期（乘用车零售147万辆，同比-19.4%，环比9.6%）；批发层面符合我们预期（乘用车批发221万辆，同比-4.2%，环比+4.8%）。5月新能源汽车零售符合我们预期，渗透率达62.3%，环比+1.2pct（新能源批发渗透率达61.1%，环比+3.0pct）。5月乘用车行业减库4.1万辆。5月出口及新能源 出口表现均超我们预期，行业出口同...
行业研究 汽车行业 -
传媒行业跟踪报告：快手可灵AI融资落地，6月171款游戏版号获批
2026-07-06 · 夏清莹,李中港 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： 上周传媒行业（申万）上涨1.94%，居市场第19位，跑赢沪深300指数2.48pct，跑赢创业板指数6.10pct。年初至今，传媒行业（申万）累计跌幅18.47%。 快手可灵AI融资落地。我们认为此次融资落地验证了产业资本对视频生成赛道长期成长空间的高度认可，目前国内AI视频主要分为流量型大众工具与产业级商用模型两条差异化路线，字节系产品依托短视频原生流量主打普惠C端大众用户，而可灵前期战略重心锚定全球专业创作者市场，核...
行业研究 文娱行业 -
电子行业跟踪报告：日月光宣布调涨先进封装报价，三星、SK海力士积极扩产
2026-07-06 · 夏清莹,陈达 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： 上周申万电子指数下跌4.30%，跑输沪深300指数和创业板指数。AI旺盛需求下，三星、SK海力士积极扩产，有望拉动存储芯片产业链需求，如上游半导体设备等。日月光宣布调涨先进封装报价，表明先进封装行业目前景气度较高。此外，国产芯片方面，华为新论文披露，逻辑折叠推动麒麟芯片晶体管密度提升，有望推动国产高端芯片技术突破。我们认为算力产业链中高景气细分赛道如PCB、存储等需求旺盛，均处于景气扩张周期，亦有望提振上游设备、先进封装...
行业研究 半导体与电子 -
计算机行业跟踪报告：AI应用商业化验证进程加速
2026-07-06 · 夏清莹 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： 上周，沪深300下跌0.54%，创业板指下跌4.16%，申万计算机行业指数上涨1.98%，分别跑赢沪深300和创业板指2.52和6.14个百分点，在申万各一级行业中排名第18位。6月26日，国家市场监督管理总局宣布《人工智能智能体互联》系列国家标准正式获批发布，围绕智能体互联互通全流程搭建了统一规范体系。我们认为，此次针对智能体发布的系列国家标准从统一身份认证、交互协议和工具调用规则等方面进行规范，有助于推动智能体从单点...
行业研究 其他行业 -
通信行业跟踪报告：头部AI厂商持续加强生态构建，玻璃基技术有望加速推动CPO落地
2026-07-06 · 夏清莹 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： 上周，沪深300下跌0.54%，创业板指下跌4.16%，申万通信行业指数下跌9.17%，分别跑输沪深300和创业板指8.64和5.02个百分点，在申万各一级行业中排名第31位。近期，Meta进军AI云业务，计划对外出售富余算力，将上一代H100的推理算力拿出来变现，同时继续采购最新GB200、自研Rubin芯片用于前沿模型训练。我们认为Meta出售算力是对现有算力资产的再利用，通过云基础设施服务探索新的商业模式和收入来源...
行业研究 信息技术 -
食品饮料行业跟踪报告：泸州老窖坚定控量挺价，高分红强化股东回报
2026-07-06 · 范林泉,朱振浩 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 周度跟踪：本周（06.29-07.05）食品饮料行业+2.06%，表现优于上证指数（+0.41%），在31个申万子行业中排名第17。食品饮料子板块中，涨跌幅由高到低分别为：其他酒类（+6.11%），软饮料（+5.43%），零食（+5.35%），啤酒（+4.04%），烘焙食品（+3.89%），保健品（+2.78%），预加工食品（+2.26%），白酒（+1.79%），乳品（+1.62%），调味发酵品（+0.89%），肉制品（-0...
行业研究 其他行业 -
房地产行业周报：结构性修复延续，核心城市热度抬升
2026-07-06 · 高丁卉 · 中邮证券有限责任公司
投资要点 根据中指院数据，2026年1-6月百强房企销售总额为15863.6亿元，同比降幅较1-5月缩小1.3pct，连续四个月缩窄。上半年中海地产、招商蛇口、中国金茂等企业销售额同比增长10%左右，北京城建、联发集团等企业上半年销售额增速超过20%。2026年1-6月百强房企拿地总额3360.0亿元，同比下降33.7%，降幅较上月收窄6.8pct。沪深等核心城市市场热度持续，5月以来深圳市场恢复明显地王频现。预计7–8月传统淡季，板块...
行业研究 房地产 -
光伏行业周报（20260622-20260626）
2026-07-06 · 张心颐 · 国新证券股份有限公司
本周光伏设备（申万）指数表现 本周（2026/06/22-2026/06/26）沪深300指数-1.48%，申万31个行业指数4个上涨，电力设备（申万）指数本周-4.77%，排在第24位，跑输指数3.28pct。电力设备二级行业指数普跌，光伏设备行业指数-0.63%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别-5.26%、-5.98%、-7.97%、-2.55%、-10.35%。从公司表...
行业研究 新能源与环保 -
通信行业周报（6月22日-6月28日）
2026-07-06 · 彭竑 · 国新证券股份有限公司
通信行业市场回顾 2026年6月22日至6月26日，通信（中信）板块下跌了4.26%，而沪深300指数下跌了1.48%，通信板块跑赢沪深300指数2.78个百分点。期间通信业区间涨幅位列中信一级行业第20位，在30个中信一级行业中表现靠后。2026年全年，通信行业累计上涨70.61%，在中信一级行业中排第2位，表现较为领先。截至6月26日，中信通信行业PE TTM为36.49倍，处于47.25%的分位数。 中信通信行业包括上市公司共11...
行业研究 信息技术