行业研究报告
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传媒互联网行业周报：大模型快速迭代，Agent平台与工具链持续繁荣
2026-06-24 · 张衡,熊莉,陈瑶蓉 · 国信证券股份有限公司
核心观点 行业下跌0.67%，跑输沪深300，跑输创业板指。本周（6.15-6.18）传媒行业下跌0.67%，跑输沪深300（3.44%），跑输创业板指（11.02%）。其中涨幅靠前的分别为宝通科技、友车科技、三人行、返利科技等，跌幅靠前的分别为城市传媒、横店影视、粤传媒、风语筑等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第13位。 大模型快速迭代，Agent平台与工具链持续繁荣。1）大模型持续迭代：Cartesia发布Soni...
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轻工制造行业日报：出口链：2026M5造纸板块维持高景气，纸箱类延续双位数增长
2026-06-24 · 孟昕,赵梦菲 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 分板块看，2026M5造纸板块依旧保持高景气，家居板块修复力度进一步加大，其他板块整体明显回暖，多数品类降幅大幅收窄或转正。 分品类看，M5纸箱类延续双位数增长，纸浆纸及其制品稳健扩容；家居板块中沙发、PVC地板由负转正，卫浴跌幅收窄；其他品类保温杯持平、塑料餐具实现平稳增长。 1）造纸：M5纸浆、纸及其制品同比+10%，纸箱类同比+10%，维持双位数增长；漂白纸及纸板同比-1%，造纸板块景气度持续领跑轻工行业。 2）家居：M...
行业研究 其他行业 -
机械行业周报：CPO产业化进程加速，机器人C端市场逐步打开
2026-06-23 · 赵梦妮,戴铭余 · 华源证券股份有限公司
投资要点： CPO产业化进程加速，硅光组装与测试设备有望率先受益。6月17日，罗博特科公告其全资子公司ficonTECServiceGmbH作为合作方之一，与英伟达合作开发面向新一代共封装光学及光互连技术的制造与测试解决方案，公开验证公司在英伟达CPO制造与测试环节的技术卡位。CPO相较传统可插拔光模块，制造复杂度更高，从光子晶圆测试、芯片键合、光引擎装配到整机测试，各环节均需要微米级精度的专用设备。我们认为，随着CPO方案从样机走向量...
行业研究 其他行业 -
房地产行业周报：《求是》提出加快居民资产负债表修复，美联储加息预期升温
2026-06-23 · 邓力,陈颖 · 华源证券股份有限公司
投资要点： 板块行情：本周上证指数上升1.5%、深证成指上升7.1%、创业板指上升11.0%、沪深300上升3.4%、房地产（申万）下跌1.8%。个股方面，涨跌幅前五的分别为：合肥城建(+21.4%)、*ST阳光(+17.9%)、先导基电(+17.5%)、万通发展(+16.1%)、深深房A(+15.5%)，涨跌幅后五的分别为：京能置业(-19.3%)、和展能源(-13.6%)、华丽家族(-11.8%)、南山控股(-11.2%)、招商蛇口...
行业研究 房地产 -
证券行业周报：板块内个股多数下跌
2026-06-23 · 徐广福 · 申港证券股份有限公司
投资摘要： 每周一谈: 5月份国民经济运行总体平稳、向新向优 5月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.5%，比上月加快0.4个百分点；5月份，全国服务业生产指数同比增长4.4%，比上月加快0.1个百分点。1-5月份，社会消费商品和服务零售总额同比增长2.8%，其中服务零售额增长5.4%，商品零售额增长1.2%。 市场回顾： 上周（6.15-6.18）沪深300指数的涨跌幅为3.44%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为0.47%。板块内...
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新材料周报：建滔CCL年内五次提价，PCB材料供不应求
2026-06-23 · 冀泳洁 · 山西证券股份有限公司
摘要 二级市场表现 市场与板块表现：本周新材料板块上涨。新材料指数涨幅为9.61%，跑输创业板指1.41%。近五个交易日，合成生物指数上涨2.75%，半导体材料上涨16.37%，电子化学品上涨19.33%，可降解塑料上涨3.85%，工业气体上涨8.71%，电池化学品上涨8.75%。 产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化） 氨基酸：缬氨酸(11000元/吨，-3.51%)、精氨酸(22000元/吨，-6.38%)、色氨酸(29500元/吨...
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医药行业周报：MASH无创检测迎来放量拐点，继续推荐福瑞医科
2026-06-23 · 刘闯,孙洁玲 · 华源证券股份有限公司
投资要点： 本周医药市场表现分析：6月15日至6月18日，医药指数下跌0.99%，相对沪深300指数超额收益为-4.42pct。本周医药指数继续呈现震荡企稳趋势，筑底信号再次加强。5月中下旬以来，创新药持续下跌，康方生物的HARMONi-6数据披露后，创新药板块加速下跌后，近两周板块呈现企稳趋势，我们对后市企稳回升的信心较强。建议关注：1）创新药建议首先关注跌幅显著的核心资产如百利天恒、康方生物、三生制药、荣昌生物、石药集团、科伦博泰、...
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建筑装饰行业周报：基建短期承压，关注后续政策支持
2026-06-23 · 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩 · 华源证券股份有限公司
投资要点： 本周观点： 基建投资累计端保持小幅增长，单月增速阶段性承压。2026年1—5月，基础设施固定资产投资完成额累计达8.83万亿元，同比+0.75%，整体维持正增长；但5月单月完成2.12万亿元，同比-10.48%，反映基建实物工作量释放节奏有所放缓。分领域看，交通运输、仓储和邮政业1—5月累计投资3.00万亿元，同比+7.10%，仍为基建投资中的主要支撑项，但5月单月同比-5.68%，边际有所回落；其中道路运输业累计同比-5....
行业研究 其他行业 -
房地产行业周报：市场需求温和修复，行业信心回升仍需时间
2026-06-23 · 高丁卉 · 中邮证券有限责任公司
投资要点 根据统计局数据，2026年1-5月，房地产行业整体延续"弱修复"格局，各项核心指标同比仍为负增长，但边际改善信号逐步显现。从数据走势来看，行业呈现明显的"销售端修复领先、投资端滞后"特征销售面积和销售额同比降幅分别从1-2月的-13.5%和-20.2%收窄至1-5月的-10.8%和-13.5%，显示在政策持续优化背景下，市场需求端正在缓慢恢复。然而，房地产开发投资完成额同比降幅却从-11.1%扩...
行业研究 房地产 -
房地产行业第25周周报：新房成交同比降幅扩大，二手房成交同比由正转负；首批商业不动产REITs正式上市
2026-06-23 · 夏亦丰,许佳璐 · 中银国际证券股份有限公司
核心观点 新房成交面积环比由负转正、同比降幅扩大。第25周47城新房成交面积267.0万平方米，环比上升6.1%，同比下降10.1%，同比降幅较上周扩大0.7个百分点。一、二、三四线城市新房成交面积环比增速分别为-1.0%、15.5%、0.7%，同比增速分别为4.1%、-12.9%、-13.0%，一线城市同比涨幅收窄了7.7个百分点，二线城市同比降幅收窄了1.9个百分点，三四线城市同比降幅扩大了0.4个百分点。 二手房成交面积环比降幅扩...
行业研究 房地产 -
基础化工：制冷剂提供充足利润垫，聚合物描绘出远大空间
2026-06-23 · 刘海荣,刘隆基 · 中邮证券有限责任公司
事件 根据氟务在线的数据， 国内制冷剂市场价格小幅调整， 今日国内头部生产大厂 R22、 R410A 报价持续上调， R22 市场均价上涨 2000 元/吨， 中枢达到 24500 元/吨。 制冷剂价格高位保持， 下半年表现或强于上半年 国内市场， 夏季来临各地气温企稳攀升， 售后维保需求逐渐升温；海外市场， 今年是第二组国家的配额基准年（2024-2026） 最后一年，代表国家包括伊朗、 沙特、 阿曼、 伊拉克等在内的多个中东国家， ...
行业研究 其他行业 -
涤纶长丝行业点评报告：海峡复通，涤纶长丝通过“压力测试”有望迎来补库行情
2026-06-23 · 刘海荣,刘隆基 · 中邮证券有限责任公司
事件： 伊朗和美国代表团21日在瑞士比尔根山举行谈判，经过18个小时谈判，伊美于当地时间次日凌晨宣布达成协议，霍尔木兹海峡逐步放开。 头部企业落实降开工，库存处于合理区间 根据CCF数据，6月18日，涤纶长丝行业开工率为72.6%，协同减产切实落实，库存天数也下降到了合理区间，来到20.7天。我们认为此处地缘政治事件对长丝企业而言也算是一次协同的极限压力测试，并且头部企业交出了完美的答卷，“以量换价”的策略下，PTA+POY环节的单吨净...
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