行业研究报告
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汽车智能化7月投资策略：城市NOA渗透率首次突破20％，继续看好智能化主线！
2025-06-29 · 黄细里 · 东吴证券股份有限公司
核心结论 为何我们建议All in汽车智能化？1）汽车智能化本质是一场出行革命。【L3智能化帮助车企卖车】- 【L4Robotaxi实现车企软件收费】-【自主品牌实现全球崛起】是汽车智能化三部曲。2）2025年汽车智能化或是拐点之年！城市NOA（L3智能化核心体验）普及是推动智能化成为消费者购车前三考虑因素的力量。目前我们根据【引领车企新车周期—终端草根调研—爆款车型验证】体系将紧密跟踪【L3智能化渗透率】2025-2027年从10%-...
行业研究 其他行业 -
石化周报：以伊官宣停火，原油暂时回归基本面定价
2025-06-29 · 周泰,李航,王姗姗,卢佳琪 · 民生证券股份有限公司
以伊官宣停火，原油暂时回归基本面定价。6月23日，特朗普在社交媒体平台上表示，以色列和伊朗将于24日0时起停火，6月24日，伊朗最高国家安全委员会声明，宣布与“以色列及其支持者”停火，以色列总理内塔尼亚胡也表示接受特朗普提出的停火协议。随着以伊冲突停火官宣的落地，原油的地缘风险溢价回吐、价格回落至以伊冲突前的水平。然而，伊核协议的问题仍没有解决，伊朗表示当前没有重启核问题谈判的计划，因此地缘风险仍存在，油价大幅下跌的动力不足。目前，油价...
行业研究 其他行业 -
粥品品类发展报告2025
2025-06-29 · 张琦,黄壁连,周容,黄尉萍 · 红餐产业研究院
本报告在红餐大数据的基础上，综合红餐产业研究院的桌面研究、调研数据、专家意见等，对粥品品类的相关资料进行整理分析。从粥品品类的发展、细分赛道及主要品牌的发展情况、品类机会等角度，综合剖析了粥品品类的整体现状和发展趋势，并且挖掘粥品品类的市场切入机会，旨在为国内餐饮品牌、上游供应链企业以及相关从业者提供参考 本文部分亮点如下： 01粥品品类从传统分散的小型店铺起步，逐渐走向品牌化、规模化发展，并依托外卖平台的兴起和融合创新模式，实现了稳步...
行业研究 食品饮料 -
2025中国润滑油行业市场供需态势及未来前景研判报告
2025-06-29 · 北京智研科信咨询
定义及分类 用于机械减摩、冷却及清洁，可按多种标准分类 润滑油是用于机械设备中减少摩擦、降低磨损、冷却、防锈和清洁的液体或半固体物质。基核心功能是通过形成油膜隔离运动部件，避免直接接触，从而延长设备寿命并提高运行效率， 润滑液是用于减少摩擦、提升润滑性的液体，常用于人体、医疗器械或精率设备、与润滑油相比，润滑液更注重生物相容性、清洁性和特殊功能（如抗菌、保湿）。
行业研究 其他行业 -
计算机周报：计算机行业2025Q2业绩前瞻
2025-06-29 · 吕伟,郭新宇 · 民生证券股份有限公司
本周（6.23-6.27）沪深300指数上涨1.95%，中小板指数上涨2.55%，创业板指数上涨5.69%，计算机（中信）板块上涨8.09%。板块个股涨幅前五名分别为：京天利、京北方、指南针、优博讯、卫宁健康；跌幅前五名分别为：易联众、柏楚电子、天地数码、川大智胜、任子行。 行业要闻 阿里：阿里云推出全新AI加速框架，可用于构建自动驾驶和世界模型 国家网信办：发布《数据出境安全评估申报指南(第三版)》 公司动态 吉大正元：6月27日消息...
行业研究 其他行业 -
机械设备行业跟踪周报：推荐锂电设备困境反转&固态电池新技术催化；推荐叉车国内景气度回升&无人叉车趋势机会
2025-06-29 · 周尔双,李文意,韦译捷,钱尧天 · 东吴证券股份有限公司
1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、HJT整线设备龙头、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。 2.投资要点： 【锂电设备】QS高性能固态电池隔膜导入电池产线，全球固态电池有望加速产业化 QuantumScape宣布，其先进的Cobr...
行业研究 其他行业 -
原油周报：伊以达成停火协议，油价回吐地缘溢价
2025-06-29 · 左前明,胡晓艺 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要： 【油价回顾】截至2025年6月27日当周，油价回吐地缘溢价。本周，伊朗与英法德三国会晤，特朗普要求能源生产商压低油价，并发出希望缓和冲突的信号，以及以色列和伊朗达成停火协议，地缘风险溢价回吐，国际油价连跌多日，基本回至以伊冲突前水平。周后期，技术面反弹需求，加之EIA原油及成品油库存下降利好支撑，国际油价小幅反弹。截至本周五（6月27日），布伦特、WTI油价分别为66.8、65.52美元/桶。 【原油价格】截至2025年...
行业研究 其他行业 -
通信行业周报：阿里夸克算力告急，火山引擎发布全模态模型，坚定看好全球AI智算产业链
2025-06-29 · 蒋颖,雷星宇,陈光毅 · 开源证券股份有限公司
火山引擎发布HiAgent2.0、Seed1.6-Embedding登顶多榜单SOTA2025年6月24日，火山引擎正式发布企业AI中台HiAgent2.0，引入AgentDevOps理念，将开发（Dev）、运营/运维（Ops）和测试（Test）等环节紧密结合。HiAgent2.0定位为企业AI中台，提供更多行业场景模板与丰富插件市场；融合多模型管理与模型后训练工具链，实现“模应一体”效果优化；新增智能体运营运维、高低代码混合开发能力，...
行业研究 信息技术 -
医药生物行业周报：多款减肥药亮相2025ADA，重点关注AMYR与ActRII靶点
2025-06-29 · 余汝意,余克清,汪晋 · 开源证券股份有限公司
多款减肥药亮相2025ADA，重点关注新靶点与新技术领域 2025ADA大会上，多个潜力在研管线展示其减重适应症最新临床数据。从技术形式看，减脂增肌、口服药物、超长效药物有望成为未来减肥药布局新方向；从靶点本身看，以礼来的eloralintide为代表的AMYR靶向药物与Bimagrumab为代表的ActRII靶向药物展现出优异的临床数据，有望成为下一代布局的核心靶点。 特殊靶点组合疗法：协同机制提升疗效，减脂增肌高质量减重 （1）AM...
行业研究 其他行业 -
2025年护肤行业新品洞察
2025-06-29 · 飞未云科(深圳)技术有限公司
消费者注意力碎片化，看似越来越无脑，实则构建了生态体系 生态体系下，品牌需要尊重消费者真实需求，通过新品建立长期生意壁垒 挖掘消费者真实需求，通过创新不断拓宽增长边界 消费者对新鲜事物的态度是开放积极的，愿意通过尝新消费获得刺激 品牌需摒弃大单品「一招鲜吃遍天」思维，多方位找到创新的灵感，俘获消费者心智. Trendcloud知势云一助力品牌透过数据现象，挖掘消费者深层次动因，产出品牌制胜策略 24年护肤新品大盘：全年销售额约180亿元...
行业研究 医药生物 -
大炼化周报：长丝价格增加，产销明显上升
2025-06-29 · 陈淑娴,周少玟 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 【国内外重点炼化项目价差跟踪】国内重点大炼化项目本周价差为2673元/吨，环比+377元/吨（环比+16%）；国外重点大炼化项目本周价差为1241元/吨，环比+258元/吨（环比+26%）。 【聚酯板块】本周POY/FDY/DTY行业均价分别为7193/7496/8446元/吨，环比分别+146/+179/+186元/吨，POY/FDY/DTY行业周均利润为74/10/44元/吨，环比分别+88/+109/+114元/吨，PO...
行业研究 其他行业 -
轻工制造行业周报：均衡配置，兼顾业绩确定性和估值合理性
2025-06-29 · 姜文镪,龚轶之 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要: 造纸：浆纸磨底。6月20日Arauco决定将辐射松（针叶浆）6月订单价格下调20美元/吨至720美元/吨。阔叶浆方面，南美浆厂挺价态度强势（希望维持500-510美元/吨），但部分欧洲供应商报价已降至470-480美元/吨、北美供应商报价为490美元/吨。我们预计当前海外阔叶报价已逼至我国自产阔叶浆成本线，后续下降空间有限。本周文化纸价格整体平稳，出版订单已开始陆续提货、刚需层面对纸价存在支撑，但社会订单仍处淡季、需求疲...
行业研究 其他行业