行业研究报告
-
基础化工行业事件点评：阿洛酮糖正式获批，将打开国内市场空间
2025-07-03 · 卢立亭 · 东莞证券股份有限公司
事件： 7月2日，国家卫生健康委员会发布关于D-阿洛酮糖等20种“三新食品”的公告，根据《中华人民共和国食品安全法》规定，审评机构组织专家对D-阿洛酮糖等5种物质申请作为新食品原料，氨基肽酶等9种物质申请作为食品添加剂新品种，月桂酸铵等6种物质申请作为食品相关产品新品种的安全性评估材料进行审查并通过。 点评： 阿洛酮糖在食品、保健等领域具有重要的应用价值。阿洛酮糖作为一种天然来源的甜味剂，属于自然界中存在但含量极为稀少的单糖类别。该甜味...
行业研究 其他行业 -
互联网行业2025年7月投资策略：指数震荡期，关注独立成长逻辑的AIGC和音乐行业
2025-07-03 · 张伦可,陈淑媛,张昊晨,王颖婕 · 国信证券股份有限公司
核心观点 6月行情回顾： 人工智能动态：1）OpenAI：上线o3-proAI模型，发布ChatGPT新功能；2）谷歌：发布Gemini2.5Flash-Lite，上线SearchLive语音搜索；3）苹果：发布Xcode26开发者工具，内置ChatGPT赋能开发；4）微软：推出视频创作工具，发布设备端模型Mu；5）Meta：推出世界模型V-JEPA2，发布研究眼镜技术细节；6）Anthropic：ClaudePro升级，开放研究模式与...
行业研究 文娱行业 -
2025年下半年计算机行业投资策略报告：聚焦AI智能化、国产化
2025-07-03 · 章锋 · 上海证券有限责任公司
主要观点 大模型持续创新，AI Agent商业化加快。模型端：国内外大模型加速迭代。OpenAI推出GPT-4o、谷歌Gemini2.5系列模型全新升级、Anthropic发布Claude3.5Sonnet、DeepSeek R1-0528强化结构化代码输出能力，主流大模型在模型智能、效率和多模态能力方面持续取得进展。算力端：资本开支向上，推理算力景气。微软、亚马逊、Meta、谷歌、阿里、腾讯、百度等科技大厂持续加码资本开支，推理算力需...
行业研究 其他行业 -
人形机器人行业观点报告：1X机器人工业版筑基，家庭版持续迭代，关注1X机器人产业链
2025-07-03 · 吴婷婷 · 上海证券有限责任公司
主要观点 1、1X在机器人领域持续布局 1）2014年，1X最初名为Halodi Robotics，创办于2014年Norway；2）2018年，开发出了世界上最高扭矩重量比驱动伺服电机Revo1，Revo1是专为低减速比机器人和柔性机械而量身定制的； 3）2022年，EVE机器人诞生，主要应用于物流仓库分拣、安放巡逻等场景； 4）2024年3月，1X完成A2轮2350万美元融资，由OpenAI创业基金领投； 5）2024年8月30日，...
行业研究 其他行业 -
科技中期策略：半导体技术加速突破，AI赋能消费电子升级
2025-07-03 · 颜枫,李心语 · 上海证券有限责任公司
1.主要观点 “硬科技”在AI驱动下表现突出：A股上市公司中，以国产算力芯片，AIDC配套设施，AI端侧Soc芯片设计和部分消费电子企业为代表的板块在2024年业绩表现出较快增速，并在2025年一季度保持两位数的高增长。 大国博弈下科技行业的估值体系有望重构：随着4-5月份中美两国在科技/贸易等领域持续博弈，以电子行业为代表的科技板块的估值中枢有望进一步抬升，尤其是目前国产化比例较低，自主可控相关的半导体晶圆制造/设备，模拟芯片，Soc...
行业研究 半导体与电子 -
经贸摩擦对中国生命科学行业的影响
2025-07-03 · 毕马威会计师事务所
经贸摩擦：背景 结构性视角下的中美贸易逆差：经济分工、美元地位与保护主义博弈 过去几十年，中美贸易关系日益紧密，美国对华贸易逆差成为双边关系中的焦点问题之一。然而，这一现象的形成并非单一因素所致，而是与美国自身的经济结构、全球产业链分工以及美元国际地位密切相关。2018年至2024年期间，美国对华货物贸易逆差在其总体货物贸易逆差中占比下降，从2018年的47.5%降至2024年的24.6%。2025年4月，美国商务部以保护国内产业为由，...
行业研究 其他行业 -
距离下一个“iPhone时刻”还有多远：2025年中国AI眼镜行业研究报告
2025-07-03 · 研究洞察一部华东区 · 艾瑞股份
“iPhone时刻”用来描述那些标志性、划时代的时刻——当某个技术产品或创新的出现，彻底改变了某个行业或领域的格局，并且深刻影响了人们的日常生活和社会结构。 而站在今天的视角，我们不禁要问：下一个“iPhone时刻”何时出现？ AI眼镜不仅是科技的产物，更可能成为一种新的生活方式，一种无形中打破人与世界之间的界限的媒介。无论是增强现实带来的全新体验，还是人工智能所赋予的智慧，它们都在这副眼镜里找到了完美的容身之地。 我们可以想象，在不远...
行业研究 半导体与电子 -
美妆行业周度市场观察第27周
2025-07-03 · 艾瑞股份
本周看点： 从爆雷款到“塑料茅台”，美妆行业能从潮玩标杆取何真经？ 芳香疗愈SPA：美妆行业的下一个“卷”点？ 六部门发文，国货美妆产业将掀IPO热潮？ 行业环境： 1.从爆雷款到“塑料茅台”，美妆行业能从潮玩标杆取何真经？ 关键词：中国IP,全球影响力,缺陷美学,情感营销,稀缺性操控 概要：2025年，中国IP全球影响力显著提升，《哪吒之魔童闹海》跻身全球影史票房前30，LABUBU潮玩以“缺陷美学”引发热潮。美妆行业从小众审美入手，...
行业研究 医药生物 -
酒行业周度市场观察第27周
2025-07-03 · 艾瑞股份
本周看点： 白酒集体降度，能成为打开新消费的钥匙吗？ 白酒行业新战场：酒桌上的话语权争夺； 高库存叠加禁酒令，即时零售是白酒震荡期的解药吗？ 行业环境： 1.白酒集体降度，能成为打开新消费的钥匙吗？ 关键词：白酒降度,年轻消费者,低度酒市场,口感优化,新品研发 概要：2025年上半年，白酒行业持续深度调整，推动酒企加速产品年轻化与低度化布局。五粮液宣布将推出29度五粮液，泸州老窖和洋河也纷纷研发低度新品，迎合“90后”“00后”消费群体...
行业研究 其他行业 -
食品饮料行业周度市场观察第27周
2025-07-03 · 艾瑞股份
本周看点： 提升包容性服务宠物友好餐厅破解“携宠就餐”难题； 《2025中国饮品冷饮产业趋势报告》：悦己需求焕新颜传统消费激活力； “AI+”茶饮成新宠年轻人爱上“数字养生茶”。 行业环境： 1.提升包容性服务宠物友好餐厅破解“携宠就餐”难题 关键词：宠物友好餐厅,携宠就餐,卫生安全,消费体验,商场协同 概要：随着宠物经济兴起，宠物友好餐厅逐渐发展，成为满足养宠人群消费需求的新趋势。这类餐厅不仅解决携宠就餐难题，还打造人宠共处的社交场景...
行业研究 食品饮料 -
贸易行业2025年半年度行业分析及展望
2025-07-03 · 工商评级二部 · 联合资信评估股份有限公司
2024年，中国进出口贸易总额稳步增长，累计出口同比上升明显，海外需求韧性较强；受国内需求较弱叠加全球大宗商品价格下跌影响，累计进口同比增速下滑。2025年一季度，在美国政府频加关税、外部困难挑战增多的情况下，中国外贸进出口实现平稳开局。进出口产品结构不断改善，随着中国制造业的不断升级和在全球产业链中的地位提升，出口产品持续向高端制造领域倾斜，机电产品在出口产品中占主导地位；我国对原油、煤炭等能源类产品和大豆等农产品的进口依赖度仍较强。...
行业研究 其他行业 -
车载芯片白皮书——行业竞争加剧，国产化率持续提升（精简版）
2025-07-03 · 陈夏琳,文上 · 头豹研究院
相比较全球汽车芯片市场，中国汽车芯片市场增速更快。同时，与传统燃油车相比，新能源汽车新增三电系统且智能化程度更高，对芯片的需求量大幅增加，这种数量级的差异使得新能源汽车成为车载芯片市场的核心增长引擎。本篇报告主要分析全球与中国车载芯片市场现状与规模、竞争格局、产业链及区域分布情况等。 研究区域范围：全球及中国地区 研究周期：2024年-2025年 研究标的：兆易创新、芯驰科技、斯达半导 发布日期：2025年5月 项目团队：工业组 根据实...
行业研究 半导体与电子