行业研究报告
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交通运输产业行业研究：C919发动机恢复出口，暑运机票预售价格降幅缩窄
2025-07-06 · 郑树明,王凯婕 · 国金证券股份有限公司
板块市场回顾 本周（6/29-7/4）交运指数下跌0.3%，沪深300指数上涨1.5%，跑输大盘1.9%，排名27/29。交运子板块中航运板块涨幅最大(+1.9%)，航空板块跌幅最大(-2.7%)。 行业观点 快递：京东物流将提供外卖业务，有望强化现有末端履约等营运环节的协同效应及提升营运效率。上周（6月23日-6月29日）邮政快递累计揽收量约37.55亿件，环比-8.03%，同比+16%；累计投递量约37.85亿件，环比-7.16%，...
行业研究 物流运输 -
纺织品和服装行业研究：两大原料巨头冲刺IPO，美越关税落地利好出口板块情绪修复
2025-07-06 · 赵中平,杨欣,杨雨钦 · 国金证券股份有限公司
核心观点 两大原料巨头冲刺IPO，有望充分带动板块情绪。6月30日，北交所官网披露了维琪科技、珈凯生物的招股说明书，两家企业的上市申报材料被正式受理。维琪科技成立于2011年，主要从事皮肤活性多肽、中国特色植物原料等化妆品原料的研发、生产和销售，主要产品包含肌肽、铜肽X、寡肽-1肽粉等。根据弗若斯特沙利文的研究报告，在中国化妆品多肽原料行业，维琪科技以6.6%份额位列行业第一。珈凯生物成立于2010年，主要从事化妆品功效原料的研发、生产...
行业研究 其他行业 -
电力设备行业2025年中期策略报告：新周期、新技术、新市场
2025-07-06 · 杨阳,许紫荆 · 华龙证券股份有限公司
摘要 截至2025年6月30日，电力设备板块实现涨跌幅-0.67%，同期沪深300实现涨跌幅+0.03%，行业跑输沪深300指数0.70pct。细分板块来看，光伏设备板块实现涨跌幅-12.67%，风电设备板块实现涨跌幅+10.37%，电网设备板块实现涨跌幅-0.46%，锂电池指数实现涨跌幅+16.52%。板块对比来看，2025年以来走势表现锂电>风电>电网设备>光伏。 光伏：新技术将重构供给，关注BC与无银化进展 需求侧：内需装机节奏前...
行业研究 电力设备 -
传媒行业2025年中期策略报告：谷子经济持续高景气，关注IP潮玩及AI应用落地
2025-07-06 · 王佳琪 · 华龙证券股份有限公司
报告摘要 行业回顾：2025年1月2日至6月16日，传媒板块走势弹性较大。1月上旬至2月中旬出现了较大幅度的上涨，期间最大涨幅达27.47%;2月下旬至4月上旬，板块进入阶段性调整，期间最大跌幅达20.68%；4月中旬起，游戏、广告营销等子板块率先回暖，带动传媒板块重拾升势，传媒板块期间最大涨幅达到12.99%。估值方面，截至2025年6月16日，传媒板块PE（剔除负值，TTM，整体法）为27.65倍；子板块中，游戏板块PE为26.09...
行业研究 文娱行业 -
计算机行业2025年中期策略报告：聚焦Agent生态，国产AI开启新叙事
2025-07-06 · 孙伯文,朱凌萱 · 华龙证券股份有限公司
报告摘要 观点： 行情复盘：我们将申万计算机指数（801750.SI）与沪深300指数进行对比，分析计算机行业2025年的走势情况。从2025年初至6月30日，申万计算机指数上涨8.88%，跑赢沪深300指数8.85pct，在申万31个子行业中位列第8位。农历春节后，受DeepSeek-R1大模型推出的利好情绪推动，计算机指数在云计算、AI应用板块拉动下上涨。此后，AI板块在3月中下旬开始集体回调，主题投资情绪回落加之临近财报季市场避险...
行业研究 其他行业 -
计算机行业周报：稳定币和AI产业持续催化
2025-07-06 · 陈宝健,李海强 · 开源证券股份有限公司
市场回顾： 本周（2025.6.30-2025.7.4），沪深300指数上涨1.54%，计算机指数下跌1.28%。 周观点：稳定币和AI产业持续催化 巨头积极布局，政策持续加码，稳定币迎来“奇点”时刻 7月4日，央行有关负责同志参加国务院政策例行吹风会，提出未来将拓展数字人民币在对外贸易等领域的应用场景。6月12日，蚂蚁集团旗下两大板块均宣布进军稳定币。6月17日，刘强东在分享会表示，京东希望在全球主要货币国家申请稳定币牌照，实现全球企...
行业研究 其他行业 -
医药日报：Vertex小分子疗法Alyftrek在欧盟获批上市
2025-07-06 · 周豫,张崴 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 市场表现： 2025年7月4日，医药板块涨跌幅+0.39%，跑赢沪深300指数0.03pct，涨跌幅居申万31个子行业第8名。各医药子行业中，体外诊断(+1.61%)、其他生物制品（+1.10%)、医疗设备（+0.36%）表现居前，疫苗（-1.01%)、血液制品(-0.61%)、医院（-0.53%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为广生堂(+20.01%)、热景生物(+20.00%)、汇宇制药(+18.79%)；跌幅榜前...
行业研究 其他行业 -
房地产日报：南通市挂牌6宗低密度住宅用地
2025-07-06 · 徐超,戴梓涵 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 市场行情： 2025年7月4日，今日权益市场各版块涨跌不一，上证综指上涨0.32%，深证综指下跌0.43%，沪深300上涨0.36%，中证500下跌0.19%。申万房地产指数下跌0.43%。 个股表现： 房地产板块个股涨幅较大的前五名为南国置业、光明地产、华丽家族、衢州发展、深深房A，涨幅分别为4.59%/3.54%/1.57%/0.71%/0.70%； 个股跌幅较大的为南山控股、财信发展、荣丰控股、西藏城投、万业企业，跌幅分...
行业研究 房地产 -
高温催动日耗抬升，去库深化煤价走强
2025-07-06 · 左前明,高升,李睿 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要: 动力煤价格方面：本周秦港价格周环比增加，产地大同价格周环比持平。港口动力煤：截至7月5日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价616元/吨，周环比上涨2元/吨。产地动力煤：截至7月4日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价600元/吨，周环比上涨5.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）477元/吨，周环比持平;大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）482元/吨，周环比持平。国际动力煤离岸价：截至7月5日...
行业研究 化石能源 -
食品饮料行业周报：白酒承压待布局，魔芋赛道涌生机
2025-07-06 · 张宇光,张思敏 · 开源证券股份有限公司
核心观点：白酒探底迎配置，关注魔芋扩容机会 6月30日-7月4日，食品饮料指数涨幅为0.6%，一级子行业排名第19，跑输沪深300约0.9pct，子行业中肉制品（+1.2%）、白酒（+1.2%）、烘焙食品（+0.9%）表现相对领先。前期白酒批价走弱，一方面是受到电商618补贴影响，另一方面禁酒令导致消费场景受限，压缩行业需求。近期酒厂控制市场投放节奏，本周白酒批价暂时企稳。渠道库存虽有小幅积累，但由于厂家放缓发货节奏，渠道整体库存可控，...
行业研究 其他行业 -
轻工制造行业周报：波动中布局成长确定性，出口链叙事逻辑渐明
2025-07-06 · 姜文镪 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要: 造纸：木片收购价上移，浆纸全线企稳；仙鹤发力竹浆，成长逻辑延续。根据Fastmarkets，南美漂阔浆评估价格依旧维持在500-510美元/吨，尽管部分买家持续压价，但浆厂挺市态度强硬；部分浆纸企业阔叶木片收购价自6月中下旬已涨90元/绝干吨，制浆成本持续提升。我们认为当前海外浆价已逼近国内浆厂成本线，Q3价格有望触底回暖。纸价方面，本周各个纸种价格全线启稳，其中包装纸规模企业东莞、太仓基地发布涨价函，计划于7与4日、9...
行业研究 其他行业 -
建筑材料行业周报：“反内卷”持续推进，关注建材投资机会
2025-07-06 · 张绪成,刘天文 · 开源证券股份有限公司
“反内卷”持续推进，关注建材投资机会 本周中央财经会议顺利召开，会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。此次“反内卷”总体思路包括两方面，一是加强行业自律管理，包括限制低价竞争、自律限产等；二是推进产业升级、落后产能去化。我们认为，随着“反内卷”发展模式的不断普及，建材行业也将持续跟进并落实相关政策，行业基本面有望迎来较大改善。消费建材板块推荐：三棵...
行业研究 其他行业