行业研究报告
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药生物行业跟踪周报：CXO及科研服务景气度回暖，建议关注药明康德、奥浦迈等
2025-07-13 · 朱国广,冉胜男,刘若彤 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 本周、年初至今A股医药指数涨幅分别为1.8%、12%，相对沪深300的超额收益分别为1%、10%；本周、年初至今H股生物科技指数涨跌幅分别为-0.2%、61%，相对于恒生科技指数跑赢-0.8%、43%；本周A股医疗服务（+6.5%）、化学制药（+1.4%）、中药（+1.08%）等股价涨幅较大，生物制品（+0.4%）、医疗器械（+0.8%）及原料药（+1.0%）等股价涨幅相对较小；本周A股涨幅居前前沿生物（+53%）、美迪西（+...
行业研究 其他行业 -
建筑材料行业周报：住建部强调稳定房地产市场，关注建材投资机会
2025-07-13 · 张绪成,刘天文 · 开源证券股份有限公司
住建部强调稳定房地产市场，关注建材投资机会 住建部强调稳定房地产市场。本周住房城乡建设部调研组赴广东、浙江两省调研，强调促进房地产市场平稳、健康、高质量发展具有重要意义，要求各地充分用好调控政策自主权，因城施策，多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳。我们认为，随着稳地产政策的不断推进，地产链基本面有望迎来较大改善。消费建材板块推荐：三棵树（渠道下沉，零售扩张）、东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）...
行业研究 其他行业 -
非银行业周报：中报业绩催化下，非银板块有望迎β和α共振
2025-07-13 · 张凯烽,李劲锋 · 民生证券股份有限公司
险资“长钱长投”新规发布，助力资本市场中长期资金供给，推动险企资产和负债更为匹配。2025年7月11日，财政部《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》（以下简称《通知》），将现有的国有商业保险公司经营效益类绩效评价指标“净资产收益率”和“资本保值增值率”调整为“1+3+5”模式（当年度指标+3年周期指标+5年周期指标）的考核方式，从考核制度层面进行改革，有助于提升保险资金对投资收益短期波动的包容性，长期...
行业研究 其他行业 -
农林牧渔行业周报：生猪龙头2025Q2利润高增，犊牛价格持续上行牛周期景气有支撑
2025-07-13 · 陈雪丽,王高展,朱本伦 · 开源证券股份有限公司
周观察：生猪龙头2025Q2利润高增，犊牛价格持续上行牛周期景气有支撑 上市猪企陆续发布2025年半年度业绩预告，2025Q2利润高增持续兑现。2025年7月9日以来上市猪企陆续发布半年度业绩预告，牧原股份2025H1归母净利润预计102-107亿元(同比+1129.97%~+1190.26%)，其中2025Q2归母净利润预计57-62亿元(同比+77.95%~+93.53%)，2025Q2实现生猪出栏2425.2万头(+48.08%)...
行业研究 农林牧渔 -
计算机行业周报：周观点：持续看好稳定币和RWA投资机会
2025-07-13 · 陈宝健,刘逍遥 · 开源证券股份有限公司
市场回顾：本周（2025.7.7-2025.7.11），沪深300指数上涨0.82%，计算机指数上涨3.22%。 周观点：持续看好稳定币和RWA投资机会 （1）NIFD表示人民币稳定币发展可“内外结合”，提升人民币的全球影响力国家金融与发展实验室副主任杨涛表示，基于Web3.0世界打造的稳定币已经超越了传统的离岸与在岸范畴，应该考虑采取境内离岸与境外离岸人民币稳定币的联动发展模式。并且提出，可以考虑在上海自贸试验区与香港同步推动相关人民...
行业研究 其他行业 -
非银金融行业周报：险企考核周期再拉长，券商中报超预期继续推荐
2025-07-13 · 高超,卢崑 · 开源证券股份有限公司
周观点：险企考核周期再拉长，券商中报超预期继续推荐 7月10日上海市国资委党委召开中心组学习会，围绕加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略开展学习。本周券商板块上涨4.46%，交易量持续活跃、稳定币主题和中报预告窗口均带来催化。继续看好券商板块机会，关注中报预告超预期。 券商：券商中报业绩预告表现超预期，中证协28条发布 （1）本周日均股基成交额1.77万亿，环比+3%。截止7月13日，9家上市券商披露业绩预告同比高增，其中国信证券预计中...
行业研究 金融行业 -
房地产行业周报：新房成交面积同环比下降，加大闲置存量土地回收力度
2025-07-13 · 齐东,胡耀文,杜致远 · 开源证券股份有限公司
核心观点：新房成交面积同环比下降，加大闲置存量土地回收力度 本周我们跟踪的68城新房成交同环比下降，20城二手房成交面积同环比下降。土地成交面积同比增加，溢价率环比上涨。国内信用债发行规模同环比上涨。武汉土拍市场火热，最新4宗东湖高新区住宅用地出让中，1宗地块溢价15%以上成交，其他地块均以底价成交，4宗地块共收金13.87亿元。2025年至今销售初步企稳，四月政治局会议提出“持续巩固房地产市场稳定态势”，对地产调节政策成效给予肯定，预...
行业研究 房地产 -
电力设备与新能源行业7月第2周周报：光伏产业链“反内卷”持续推进，涨价预期浓厚
2025-07-13 · 武佳雄,顾真 · 中银国际证券股份有限公司
新能源汽车方面，根据中汽协数据，6月新能源汽车产销分别完成126.8万辆和132.9万辆，同比分别增长26.4%和26.7%，渗透率达到45.8%；根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，6月我国动力电池装车量58.2GWh，环比增长1.9%，同比增长35.9%；下半年随着新能源新车型不断推出，新能源汽车产品力不断增强，2025年国内新能源汽车销量有望保持高增，带动电池和材料需求增长。新技术方面，固态电池产业化趋势明确，后续关注固态电池相...
行业研究 电力设备 -
计算机周报：金融科技之后，国产算力与AI应用怎么看？
2025-07-13 · 吕伟,白青瑞 · 民生证券股份有限公司
本周（7.7-7.11）沪深300指数上涨0.82%，中小板指数上涨0.73%，创业板指数上涨2.36%，计算机（中信）板块上涨3.37%。板块个股涨幅前五名分别为：大智慧、上海钢联、中科金财、新开普、金证股份；跌幅前五名分别为：海航科技、旋极信息、正元智慧、汇金股份、汇金科技。 行业要闻 工信部：加大5G演进和6G技术创新投入 上海浦东：将启动万卡规模智算中心、公共数据授权运营平台建设 公司动态 卓易信息：7月8日消息，公司股东中恒企...
行业研究 其他行业 -
军工行业周报：三季度展望
2025-07-13 · 张超,梁晨,严慧 · 中航证券有限公司
报告摘要 全年观点请关注2025年军工投资策略《今朝更好看》。 一、核心观点 本周,国防军工(申万)指数涨跌幅(+0.88%)位列31个行业中的第25名,军工板块成交额为2730.34亿元(-36.49%)有所回调,但本周主要军工ETF基金规模(441.43亿元)再创历史新高。 同时,军工指数接近去年“924”后的高位,7月9日,军工行业周融资余额占两市融资余额比例(5.52%)创历史新高,在“八一”建军节前、“九三”阅兵前,以及八月中...
行业研究 其他行业 -
汽车和汽车零部件行业周报：工信部倡导反内卷 乘用车基本面有望改善
2025-07-13 · 崔琰 · 民生证券股份有限公司
本周数据：2025年7月第1周（6.30-7.6）乘用车销量40.5万辆，同比+18.7%，环比-29.9%；新能源乘用车销量21.5万辆，同比+25.6%，环比-27.8%；新能源渗透率53.1%，环比+1.5pct。 本周行情：汽车板块本周表现弱于市场。本周（7月7日-7月11日）A股汽车板块下降0.26%，在申万子行业中排名第30位，表现弱于沪深300（+1.15%）。细分板块中，汽车服务、汽车零部件上涨3.52%、0.33%，商...
行业研究 汽车行业 -
中小盘周报：看好空分设备出海及城市更新下的智慧消防，关注半导体探针台设备
2025-07-13 · 周佳,张越,赵晨旭 · 开源证券股份有限公司
本周观点：看好空分设备出海及城市更新下的智慧消防 （1）空分设备出海：空分设备是生产工业气体的核心设备，主要应用于煤化工、石油化工、冶金、核电等行业，市场空间超百亿元。近年来，“一带一路”建设背景下，国内空分设备出海步伐不断加快。其中，福斯达凭借质量认证、客户资源、项目经验、区域卡位等优势已在海外市场建立较强的品牌壁垒。（2）城市更新下的智慧消防：2025年以来，城市更新政策持续出台，着力打造宜居、韧性、智慧城市。在城市更新背景下，老旧...
行业研究 汽车行业