行业研究报告
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大炼化周报：长丝价格承压，产销上升
2025-07-13 · 陈淑娴,周少玟 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 【国内外重点炼化项目价差跟踪】国内重点大炼化项目本周价差为2529元/吨，环比-106元/吨（环比-4%）；国外重点大炼化项目本周价差为1070元/吨，环比-58元/吨（环比-5%）。 【聚酯板块】本周POY/FDY/DTY行业均价分别为6779/6986/8075元/吨，环比分别-211/-264/-193元/吨，POY/FDY/DTY行业周均利润为26/-102/24元/吨，环比分别-37/-73/-26元/吨，POY/F...
行业研究 其他行业 -
电新周报：智元、宇树科技中标1.24亿人形机器人大单
2025-07-13 · 武浩,孙然 · 信达证券股份有限公司
本期核心观点 行业展望及配置建议： 新能源汽车： 动力电池格局有望优化，板块盈利有望回暖：1）锂电池板块经历长期大幅回调。2）锂电池供给阶段性过剩问题有望迎来拐点。3）碳酸锂价格下降，有望带动电池成本及终端售价下降，有望刺激下游需求。同时5C快充加速推进，新能源车里程焦虑持续改善，复合集流体等新技术处于量产前夕，新能源车渗透率有望继续提升。重视快速增长的充电桩行业及相关企业通合科技、盛弘股份、沃尔核材等。重视磷酸锰铁锂、复合集流体等的0...
行业研究 电力设备 -
关注Q2业绩高增方向，AI持续兑现动能
2025-07-13 · 莫文宇,杨宇轩 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要: 本周电子细分行业指数普涨。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（+2.58%）/其他电子Ⅱ（+7.57%）/元件（+27.87%）/光学光电子（-2.00%）/消费电子（-1.38%）/电子化学品Ⅱ（+10.10%）；本周涨跌幅分别为半导体（+1.07%）/其他电子Ⅱ（+0.11%）/元件（+0.27%）/光学光电子（+1.34%）/消费电子（+0.89%）/电子化学品Ⅱ（+0.72%）。 本周北美重要个股分化。...
行业研究 半导体与电子 -
高温驱动日耗跃升，煤价仍具上涨动能
2025-07-13 · 左前明,高升,李睿 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要: 动力煤价格方面：本周秦港价格周环比增加，产地大同价格周环比上涨。港口动力煤：截至7月12日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价624元/吨，周环比上涨8元/吨。产地动力煤：截至7月11日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价580元/吨，周环比下跌20.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）477元/吨，周环比持平;大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）490元/吨，周环比上涨8.0元/吨。国际动力煤离...
行业研究 化石能源 -
合成生物学周报：江西出台精细化工新政，AI与合成生物融合研发平台在安徽芜湖落地建设
2025-07-13 · 王强峰,刘天其 · 华安证券股份有限公司
主要观点： 华安证券化工团队发表的《合成生物学周报》是一份面向一级市场、二级市场，汇总国内外合成生物学相关领域企业信息的行业周报。目前生命科学基础前沿研究持续活跃，生物技术革命浪潮席卷全球并加速融入经济社会发展，为人类应对生命健康、气候变化、资源能源安全、粮食安全等重大挑战提供了崭新的解决方案。国家发改委印发《“十四五”生物经济发展规划》，生物经济万亿赛道呼之欲出。 合成生物学指数是华安证券研究所根据上市公司公告等汇总整理由58家业务涉...
行业研究 其他行业 -
钢铁周报：“反内卷”持续发酵，钢价偏强运行
2025-07-13 · 邱祖学,范钧 · 民生证券股份有限公司
价格：本周钢材价格上涨。截至7月11日，上海20mm HRB400材质螺纹价格为3240元/吨，较上周升60元/吨。高线8.0mm价格为3410元/吨，较上周升50元/吨。热轧3.0mm价格为3350元/吨，较上周升60元/吨。冷轧1.0mm价格为3680元/吨，较上周升70元/吨。普中板20mm价格为3330元/吨，较上周升10元/吨。本周原材料中，国产矿市场价格稳中有升，进口矿市场价格上涨，废钢价格下跌。 利润：本周钢材利润震荡。长...
行业研究 其他行业 -
汽车周观点：7月第1周乘用车环比-30.2%，继续看好汽车板块
2025-07-13 · 黄细里 · 东吴证券股份有限公司
核心结论 本周复盘总结：七月第一周交强险39.8万辆，环比上周/上月周度-30.2%/+12.1%。 本周细分板块涨跌幅排序:SW汽车零部件(+0.1%)>SW汽车（-0.4%）>SW摩托车及其他(-0.4%)>SＷ商用载货车(-0.6%)>SW乘用车(-1.4%)>SW商用载客车(-1.8%)。本周已覆盖标的蔚来-SW、吉利汽车、沪光股份、理想汽车-W、中国汽研涨幅前五。 本周团队研究成果：外发华为汽车业务核心竞争力剖析、宇通客车H1...
行业研究 汽车行业 -
保险行业点评：“1+3+5”长周期考核背后的深意
2025-07-13 · 张凯烽,李劲锋 · 民生证券股份有限公司
事件：2025年7月11日，财政部下发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》（财金〔2025〕62号）（以下简称《通知》），调整了相关经营指标的考核方式，国有商业保险公司自开展2025年度绩效评价工作开始执行。 增设长周期考核指标，引导长期稳健投资。根据财政部《商业保险公司绩效评价办法》，商业保险公司绩效评价指标体系中经营效益的考核占比为25%，主要分为3大指标：（国有）资本保值增值率、净资产收益率、...
行业研究 金融行业 -
有色金属周报：美进口关税扰动铜价，金银价格企稳上行
2025-07-13 · 邱祖学,李挺 · 民生证券股份有限公司
本周（07/07-07/11）上证综指上涨1.09%，沪深300指数上涨0.82%，SW有色指数上涨1.02%，贵金属COMEX黄金变动+1.03%，COMEX白银变动+5.49%。工业金属LME铝、铜、锌、铅、镍、锡价格分别变动+0.17%、-1.92%、+0.09%、-1.94%、-0.16%、-0.61%，工业金属库存LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动+9.99%、15.27%、-6.30%、-5.28%、+1.83%、-6.6...
行业研究 有色金属 -
原油周报：OPEC+或将在10月暂停增产
2025-07-13 · 陈淑娴,周少玟 · 东吴证券股份有限公司
【美国原油】 1）原油价格：原油价格：本周Brent/WTI原油期货周均价分别69.8/67.9美元/桶，较上周分别+1.6/+1.6美元/桶。 2）原油库存：美国原油总库存、商业原油库存、战略原油库存、库欣原油库存分别8.3/4.3/4.0/0.2亿桶，环比+731/+707/+24/+46万桶。 3）原油产量：美国原油产量为1339万桶/天，环比-5万桶/天。美国活跃原油钻机本周424台，环比-1台。美国活跃压裂车队本周176部，环...
行业研究 其他行业 -
农林牧渔行业周报：发改委生猪政策效果逐步显现，全球玉米、小麦库消比环比再降
2025-07-13 · 王莺 · 华安证券股份有限公司
主要观点： 发改委生猪政策效果逐步显现，继续推荐生猪养殖板块 ①生猪价格周环比下降2.9%。本周六，全国生猪价格14.74元/公斤，周环比下降2.9%。涌益咨询（7.4-7.10）：全国90公斤内生猪出栏占比3.28%，维持低位；50公斤二元母猪价格1622元/头，周环比持平，同比持平；规模场15公斤仔猪出栏价541元/头，周环比上升2.1%，同比下降18.8%；②生猪均重升至129.03公斤。涌益咨询（7.4-7.10）：全国出栏生猪...
行业研究 农林牧渔 -
原油周报：短期利多因素占上风，油价表现出韧性
2025-07-13 · 左前明,刘红光,胡晓艺 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要： 【油价回顾】截至2025年7月11日当周，油价整体上涨。本周，欧佩克+8月增产54.8万桶/天靴子落地，EIA原油库存增加，但成品油库存均出现下降，叠加美国暂缓关税，美国产量前景下降，胡塞武装对红海商船袭击，以及沙特上调8月对亚洲的原油官方售价显示出对需求强劲的信心，这些因素支撑市场，国际油价上涨。截至本周五（7月11日），布伦特、WTI油价分别为70.36、68.45美元/桶。 【原油价格】截至2025年07月11日当...
行业研究 其他行业