交通运输行业周报：霍尔木兹通航受阻下VLCC转向延布红海通道，短期替代方案情景催生投资机会值得关注

航运方面，霍尔木兹通航受阻下VLCC转向延布红海通道，西非航线补位对冲外运缺口。航空货运方面，中东局势扰动外溢导致亚欧空运运力仍偏紧且附加费承压，国泰货运取消迪拜与利雅得货班至3月31日并增投欧洲运力。交通新业态方面，英伟达宣布扩大与Uber、Lyft合作并开源推理VLA模型Alpamayo1，Robotaxi计划于2027年起在美多城落地。低空经济方面，沃飞长空在成都举办供应链大会集结百余家伙伴，发布百亿机遇清单并获工行100亿元授信支持。国内首个“路空一体”汽车试验场投运，低空飞行器测试验证基础设施迈出关键一步。 核心观点 ①霍尔木兹通航受阻下VLCC转向延布红海通道，西非航线补位对冲外运缺口。中东局势升级致霍尔木兹通航实质受阻，亿海蓝AIS监测显示中资VLCC在延布港集结借沙特东西管道开辟绕行通道，并同步增配西非供给以对冲波斯湾外运中断风险。②中东局势扰动外溢导致亚欧空运运力仍偏紧且附加费承压，国泰货运取消迪拜与利雅得货班至3月31日并增投欧洲运力。中东局势动荡促使承运商持续调整航线与班表，亚欧航空货运运力仍偏紧但较上周出现边际缓和，国泰货运取消迪拜与利雅得货机至3月31日同时国泰加投欧洲运力，机构预计运价波动与燃油附加费压力仍将延续。③英伟达宣布扩大与Uber、Lyft合作并开源推理VLA模型Alpamayo1，Robotaxi计划于2027年起在美多城落地并推动相关个股上涨。英伟达在GTC大会宣布扩大与Uber、Lyft等出行平台合作，计划自2027年起在洛杉矶、旧金山推出Robotaxi并在2028年底前扩展至数十城，消息带动Uber盘中涨超5%、Lyft上涨约3%。④沃飞长空在成都举办供应链大会集结百余家伙伴，发布百亿机遇清单并获工行100亿元授信支持。沃飞长空3月17日在成都召开2026供应链大会，集结100余家供应链与生态伙伴并发布“百亿机遇清单”，工商银行成都分行同步推出低空金融专项授信计划提供100亿元授信支持。⑤国内首个“路空一体”汽车试验场投运，低空飞行器测试验证基础设施迈出关键一步。南方（韶关）智能网联新能源汽车试验检测中心正式投入运营，获批近100平方公里飞行空域，标志着低空飞行器与地面智能交通融合测试平台开始进入实质性运营阶段。 行业高频动态数据跟踪： ①航空物流：波罗的海空运价格指数环比上升2.6%，同比下降0.7%。②航运港口：集运运价指数同比+29.38%，干散货运价同比+25.75%，油运运价环比+44.85%。③快递物流：2026年2月快递业务量同比下降-10.90%，快递业务收入同比下降-0.01%。④航空出行：2026年3月第三周国际日均执飞航班1753.29次，环比+0.17%，同比+5.83%。⑤公路铁路：3月9日—3月15日，全国高速公路货车通行5280.3万辆，环比增长14.75%。⑥交通新业态：2025年Q4，联想PC电脑出货量达1944万台，同比上升14.30%，市场份额环比上升1.7pct。 投资建议： 持续关注中东局势演变下油运、干散运及集运等航运板块机会。推荐招商轮船、中远海特；建议关注中远海能、招商南油、海通发展、中远海控。 关注煤炭运输相关标的。建议关注大秦铁路、嘉友国际、广汇物流。 关注高速铁路和高速公路板块投资机会。推荐京沪高铁；建议关注四川成渝、赣粤高速、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速。 建议把握低空经济与自动驾驶出行赛道趋势性投资机遇。推荐中信海直，建议关注曹操出行。 推荐快递物流拓展国际市场投资机会，推荐顺丰控股、极兔速递；动态关注国内快递价格反内卷进程，关注中通快递、圆通速递、申通快递、韵达股份。关注跨境电商物流、工程物流出海等主题投资机会。建议关注东航物流、国货航、中国外运、华贸物流、海程邦达、中创物流。 动态把握航空出行板块投资机会。建议关注中国国航、南方航空、中国东航、华夏航空、海航控股、春秋航空、吉祥航空。 风险提示： 航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。