电力设备行业《新型能源体系建设“十五五”规划》点评报告：推动新能源集成融合发展，构建适配高比例新能源的新型电力系统

事件： 近日，国家发改委、国家能源局联合印发《新型能源体系建设“十五五”规划》（以下简称《规划》）。《规划》包括总体要求、构建先进适配的新型能源基础设施体系、构建坚强韧性的能源安全保障体系等八个部分。 风光：明确风光发电为电力装机主体，推动新能源集成融合发展 《规划》总体要求是2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系。其中风电和太阳能发电装机比重超过50%，成为电力装机主体，非化石能源发电量比重达到50%、成为电量主体。《规划》提出推动新能源集成融合发展，主要方式包括：（1）加强新能源多品种互补开发、空间集约复合利用、一体化聚合运营；（2）提升新能源涉网性能，建设一批系统友好型新能源电站；（3）积极推进地热能、氢能和绿色燃料发展，新能源非电利用规模实现倍增；（4）以水风光一体化为重点推进水电开发建设等。 截至2026年4月底，国内风光累计装机容量1926GW，占总装机规模48%，新增装机规模调整明显，国内新能源行业进入新的发展阶段。相较于“十四五”的规划，此次《规划》在明确风电、光伏发电成为电力装机主体的同时，强调新能源集成融合发展，体现了国内新能源行业发展的主要任务从提升装机规模向如何更好地适配主力电源地位的转变。 电网及储能：通过新型电网和储能建设、火电灵活性改造等方式，构建适配高比例新能源的新型电力系统 《规划》指出要通过加快新型电网建设、推动火电转向支撑调节性电源、优化储能建设和调用、构建灵活弹性的电力负荷生态的方式，构建适配高比例新能源的新型电力系统。电网方面，推动清洁能源基地外送输电通道建设，加强区域间电网互济，推动配电网向源网荷储资源高效配置平台转变。提出到2030年力争具备承载900GW分布式新能源接入能力；储能方面，合理布局、积极有序开发建设抽水蓄能电站，大力发展新型储能，加力发展长时储能，鼓励多种储能技术。路线发展目标2030年抽水蓄能装机达到160GW左右，新型储能装机达到300GW。 风光发电具有随机性、间歇性、波动性等特点，对电网的消纳、调频调峰等能力提出了更高的要求。近年来，国内电网投资进入新一轮增长周期，储能行业新增装机容量呈现快速增长态势，共同支撑新能源发电的消纳空间。《规划》明确构建适配高比例新能源的新型电力系统的目标，电网投资及国内储能行业有望在“十五五”期间保持景气上行。 需求侧：提升绿色能源消费水平，推动算电协同一体化发展 《规划》指出通过强化重点领域节能和清洁替代、加强节能降碳管理、推动热力系统绿色低碳转型、加强民生清洁用能服务保障、培育能源消费新场景新业态等方式，构建绿色低碳的能源消费体系。在科技创新方面，《规划》强调深入实施“人工智能+”能源行动，统筹能源资源配置与算力设施建设，推动算电协同一体化发展。加快氢能与绿色燃料产业发展，目标在2030年可再生能源制氢规模达到200万吨。 算电协同是算力行业与电力行业的双向赋能。《规划》中首次提出推动算电协同一体化发展，延续了近年来算力行业用电绿色化的要求，顺应AI算力行业发展趋势，在促进算力基础设施绿色发展的同时，能够提升新能源消纳能力。 新能源行业中长期增长态势不改，电网和储能行业景气有望持续上行《规划》明确了“十五五”期间国内能源体系建设的发展目标和实现路径，为国内新能源发电、电网及储能行业发展指明了方向。国内新能源行业发展进入新的发展阶段，虽然短期新增装机增速中枢有所下移，新能源发电成为电力装机主体的长期趋势明确。绿证制度等相关制度持续完善、下游绿电消费的持续提升以及供给侧有序出清，将共同推动行业持续增长。电网及储能建设是提升新能源消纳比例的重要手段，预计“十五五”期间国内电网投资及储能行业景气有望保持，打开国内新能源装机的远期增长空间。 风险提示：风电光伏装机不及预期、电网建设节奏不及预期、储能行业发展不及预期、市场竞争加剧、国际贸易摩擦等。