机械设备行业跟踪周报：推荐高景气和有望进入全球供应链的半导体设备；建议关注工程机械底部超跌机会

1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。 2.投资要点： 【半导体设备】SK海力士设备商集体涨价&长鑫IPO完成注册，看好国产设备&零部件 据韩媒报道，SK海力士收到多家一级设备供应商的涨价申请，拟上调供货价格3%-4%，目前SK海力士正核验涨价依据并开展评估，当前SK海力士全力推进扩产，规划五年内晶圆产能翻倍、2034年产能扩至三倍，2026年资本支出将大幅高于去年，大幅拉升了上游设备采购需求，半导体设备迎来卖方市场。此外6月12日据上交所官网，长鑫已完成注册，我们继续看好相关设备商和零部件的出海机遇，同时国产化替代进程加速。投资建议：半导体设备商北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、微导纳米、盛美上海、屹唐股份、先导基电、芯源微、中科飞测、精测电子、长川科技、华峰测控、迈为股份等，设备零部件富创精密、新莱应材、汉钟精机、正帆科技、晶盛机电等。 【PCB产业链设备】Rubin量产在即上游涨价持续演绎，看好PCB全链条设备&耗材景气 VR200&Ironwood7量产在即，PCB价值量相比于上一代际显著提升，PCB设备&耗材&原材料需求持续提高。为应对算力建设需求，众多PCB板厂积极扩产，有效拉动设备&耗材&原材料需求。PCB链条的高度景气，背后隐含的是服务器出货增长叠加单机柜PCB价值量提高的乘数效应。2026年6月16日，覆铜板龙头建滔集团旗下广东建滔积层板销售有限公司再次发布涨价通知，宣布即日起对所有厚度规格的FR-4覆铜板及PP半固化片上调价格15%。此次涨价距上次5月27日涨价10%仅隔不到一月，真实反映PCB下游高度景气。历年Q3Q4为PCB行业经验旺季，在高度景气的行业大周期下，PCB设备与耗材等上游供应商有望充分受益兑现弹性。投资建议：PCB设备建议关注大族数控、东威科技、芯碁微装、凯格精机、洪田股份、泰金新能、帝尔激光、英诺激光，钻针耗材建议关注中钨高新、鼎泰高科、厦门钨业、新锐股份、欧科亿、华锐精密、民爆光电、杰美特、天工国际。 【燃气轮机】全球燃机供需缺口扩大，叶片国产化进程加速 受益于美国AI数据中心&全球能源结构转型拉动，燃气轮机需求暴增，2025年全球燃机需求超过100GW，2026年有望达到117GW。但受制于较高的制造壁垒，燃机供应不足，2025年全球燃机供应仅约50-60GW，GEV、西门子等全球龙头订单交付已经排期至2030年，面临较大供需缺口。为加快交付，海外龙头开始积极导入国产供应商，尤其是叶片环节，价值量占比较高&扩产难度较大，是当前燃气轮机产能瓶颈所在。海外主机厂积极导入国内叶片厂商，加速产品验证周期，近期应流股份与西门子、贝克休斯先后续签燃气轮机核心部件长期战略供货协议，国产叶片有望充分受益于本轮叶片国产化浪潮。重点推荐杰瑞股份、应流股份、豪迈科技、联德股份、上海电气、中国动力、汽轮科技、泰豪科技，建议关注万泽股份。 【工程机械】5月数据均好于市场预期，建议关注板块低位布局机会2026年5月销售各类挖掘机24794台，同比增长36.2%。其中国内销量11628台，同比增长38.6%；出口13166台，同比增长34.2%。非挖方面，5月汽车/履带/随车/塔式起重机国内销量同比分别+26%/+36%/+7%/-18%，与挖机共同构成全面景气上行周期。国内超预期主要系Q2资金到位率环比改善，叠加去年低基数；出口超预期主要系非洲等矿区景气度较强，不仅对冲中东地区的下滑，且支撑板块在去年高基数的情况下再迎高增。此前由于资金风格差异及汇兑损失拖累，板块已回调至较低位置，重点推荐三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压，建议关注艾迪精密。 风险提示：下游固定资产投资不及市场预期；行业周期性波动风险；地缘政治及汇率风险。