国防军工行业周度观察

上周国防军工行业指数表现 上周（2026.5.25-2026.5.29）国防军工（申万）板块下跌6.41%，沪深300指数上涨0.97%，国防军工板块落后沪深300指数7.38个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第29位。今年以来，国防军工板块累计下跌6.35%，沪深300上涨5.66%，国防军工落后沪深300指数12.01个百分点。上周国防军工行业5个 子板块均下跌，其中地面兵装下跌2.95%，跌幅最小，航天装备下跌11.4%，跌幅最大。 国防军工行业141家上市公司中，上周11家公司上涨，127家公司下跌，涨幅前3名分别为火炬电子、中兵红箭和鸿远电子，跌幅前3名分别为博云新材、*ST大立和*ST观典。 行业周度数据跟踪 上周，中国出口集装箱运价综合指数为1366.76，环比上涨49.4点，中国进口集装箱运价综合指数为752.33，环比上涨9.18点。中国沿海散货运价综合指数为1313.93，环比上涨15.75点。Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为115000美元/天，环比持平。上周，Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）为30130美元/天，环比上涨90美元/天，Fearnleys液化石油气运价（现货市场:VLGC84000立方米）为631.3万美元/月，环比上涨31.3万美元/月。Fearnleys新船价格（超大型油船）为1.29亿美元，环比持平。Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为8000万美元，环比持平。 行业与公司新闻动态 上海瀚讯公布2025年度向特定对象发行股票募集说明书(注册稿)。金信诺、菲利华公布以简易程序向特定对象发行股票发行情况报告书。 投资建议 全球军费投入持续扩张，我国国防开支保持稳健增长。十五五规划为我国国防和军队现代化的高质量推进做出了总部署，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备的更新换代，军工装备迎来新的发展时期。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。建议重点关注航空航天装备产业链公司，包括主机、航空发动机和军 工电子信息化领域的龙头企业。 风险提示 1、军工装备列装进度低于预期；2、市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。