中银晨会聚焦

【宏观经济】政策学习系列专题之一*陈琦朱启兵。我们预计“大规模设备更新”有望拉动2024年固定资产投资增速2.75个百分点。设备更新能够直接撬动相关行业民间投资的活跃度，改善社会资本对相关产业的预期。设备更新有望对上游行业所造成的工业盈利缺口有所补充。 【宏观经济】4月经济数据点评*张晓娇朱启兵。4月经济数据内部小幅分化，工业增加值同比增速好于预期，社零和固投低于预期；经济延续生产强于内需的表现，但需要关注的是，一季度净出口对GDP拉动较明显，随着美国对中国部分产品进一步加征关税，外需的拉动可能边际减弱，扩内需或是下一阶段的政策重点。 【银行】银行股外资持股跟踪*张天愉。上周外资持股银行比例较前周上升0.03pct，截至周五持股市值比例1.64%。42家银行中，上周外资增持前十分别为：沪农、江苏、常熟、长沙、苏州、紫金、成都、青农、招行；上周外资减持前十分别为：民生、渝农、苏农、江阴、平安、浙商、瑞丰、宁波、青岛、郑州。 【交通运输】消费型交通主题系列点评之二*王靖添。国家移民管理局：5月15日起乘坐邮轮来华的外国旅游团可免签入境。我们认为：全面实施邮轮入境免签政策，有助于培育具有开放性的新型消费业态，疫情过后随着全球邮轮业逐步恢复，国内邮轮经济有望逐步重启，我们预计未来我国邮轮运输市场规模有望超200亿元。 【房地产】房地产行业2024年4月70个大中城市房价数据点评*夏亦丰许佳璐。国家统计局发布2024年4月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况。70大中城市新房价格环比下降0.6%；二手房价格环比下降0.9%。