中银晨会聚焦

重点关注 【宏观经济】 1-4 月财政数据点评*陈琦 朱启兵。 公共财政支出有待进一步发力。 后续财政支出有望迎来资金、 项目双向支持。 【电子】 电子 2023 年和 2024Q1 总结之晶圆制造和封测*苏凌瑶。 晶圆制造行业需求复苏出现分化。 台积电 2024 年月度营业收入同比增速重回正增长轨道； 中芯国际和华虹半导体 2024Q1 稼动率亦呈现环比回升趋势； 联电2024Q1 稼动率依然维持在相对低位。 随着晶圆制造行业稼动率的回升， 晶圆封测行业需求也有望水涨船高。 【 电子】 电子 2023 和 2024Q1 总结之 IC 设计*苏凌瑶。 数字芯片设计行业出现初步复苏迹象， 申万电子三级子行业数字芯片设计 2024Q1 营业收入和归母净利润同比均实现正增长。 模拟芯片行业盈利能力尚待修复， 申万电子三级子行业数字芯片设计 2024Q1 营业收入实现正增长， 但是归母净利润依然处于亏损状态。 【电子】 聚辰股份*苏凌瑶。 公司是一家以存储产品为主的 IC 设计公司， 受传统数据中心低迷及下游厂商去库存影响， 公司 23 年业绩承压。 但随着下游终端应用市场需求回暖， 公司存储类芯片业务有望恢复， 同时工业、 汽车等高附加值领域新品布局以及NOR Flash等新产品有望为公司长期增长注入新动能。