房地产行业跟踪周报：二手房成交同比转正，中央发布多项重磅政策

投资要点 上周（2024.5.13-2024.5.17，下同）：上周房地产板块（中信）涨跌幅+12.5%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为+0.3%、+0.1%，超额收益分别为12.2%、12.4%。29个中信行业板块中房地产位列第1。 房地产基本面与高频数据： （1）新房市场：上周38城新房成交面积243.0万方，环比+36.0%，同比-28.6%。2024年5月1日至5月17日累计成交442.8万方，同比-38.0%。今年截至5月17日累计成交3982.3万方，同比-42.5%。 （2）二手房市场：上周17城二手房成交面积197.8万方，环比+19.8%，同比+7.0%。2024年5月1日至5月17日累计成交365.3万方，同比-5.4%。今年截至5月17日累计成交2894.2万方，同比-15.7%。 （3）库存及去化：14城新房累计库存9679.2万方，环比+0.5%，同比+2.7%；14城新房去化周期为23.6个月，环比变动+0.7个月，同比变动+8.8个月。一线、新一线、二线、三四线城市去化周期为18.4个月、16.3个月、22.0个月、54.3个月，环比分别变动+0.3个月、+0.8个月、+1.3个月、+0.7个月。 （4）土地市场：2024年5月13日-2024年5月17日百城供应土地数量为476宗，环比-2.5%，同比-7.0%；供应土地建筑面积为2458.9万方，环比+20.3%，同比-15.5%。截至5月17日，2024年累计供应土地数量为9742宗，同比+0.1%，累计供应土地建筑面积为50319.1万方，同比-17.4%。 重点数据与政策：中央层面：央行放松信贷政策，首套最低首付不低于15%，二套不低于25%；取消房贷利率下限；下调公积金利率0.25个百分点；设立3000亿保障房再贷款，预计带动银行贷款5000亿。地方层面：成都放宽落户条件；深圳推出二手房跨行“带押过户”资金免费监管服务；南京下调首贷利率0.15个百分点；杭州临安区拟收购商品房作保障房；北京拟优化家庭住房贷款套数认定标准；北上深等多地均下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点；合肥、佛山推出以旧换新活动。 周观点：5月第3周新房成交环比迎来较大增幅，同比降幅缩窄；二手房成交环比上升，同比转正。上周四部委联合推出一揽子房地产政策，需求端：减少居民购房成本，推进保交楼工作提振居民信心；供给端：消化存量住宅控制未来潜在供应。两端政策有望形成合力促进房地产市场供需关系逐步恢复健康状态，稳定市场价格预期。随着政策的逐步落地推进，地产销售基本面有望触底企稳。推荐1）财务稳健、土储集中在核心城市的优质标的。推荐：保利发展、招商蛇口、滨江集团、华润置地、越秀地产，建议关注：华发股份、万科A；2）拥有充沛优质持有型物业资产、现金流有望边际改善的房企。推荐：新城控股，建议关注：金地集团、龙湖集团；3）物业公司：华润万象生活、保利物业、绿城服务、越秀服务；4）代建及中介公司：绿城管理控股、贝壳。 风险提示：房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延，流动性恶化超预期。