机械设备行业双周报：周期回暖延续，长期逻辑明确

投资要点： 行情回顾： 机械设备本周涨跌幅：申万机械设备行业双周下跌3.15%，跑输沪深300指数3.82个百分点，在申万31个行业中排第11名；申万机械设备板块5月上涨4.40%，跑赢沪深300指数2.63个百分点，在申万31个行业中排名第5名；申万机械设备板块年初至今上涨14.98%，跑赢沪深300指数9.32个百分点，在申万31个行业中排名第7名。 机械设备二级板块本周涨跌幅：截至2026年5月29日，申万机械设备行业的5个二级板块中，从双周表现来看，自动化设备板块涨幅最大，为0.06%。其他板块表现如下，通用设备板块下跌3.09%，专用设备板块下跌4.10%，轨交设备Ⅱ板块下跌4.97%，工程机械板块下跌7.38%。 机械设备个股涨跌情况：截至2026年5月29日，机械设备板块双周涨幅前三个股分别为嘉晨智能、宝鼎科技、泰坦股份，涨幅分别为344.56%、79.58%、65.95%。机械设备板块双周跌幅前三个股分别为巨力索具、永贵电器、锐新科技，跌幅分别为41.84%、29.92%、28.29%。 机械设备本周估值：截至2026年5月29日，申万机械设备板块PE TTM为40.94倍。通用设备、专用设备、轨交设备Ⅱ、工程机械、自动化设备PE TTM分别为65.38倍、42.00倍、16.36倍、21.39倍、74.74倍。 机械设备行业周观点： 机械设备：受益于周期复苏、下游需求回暖、技术升级等因素，细分领域呈结构性分化态势；工程机械方面，挖掘机提价、国内更新替换需求释放、下游结构持续优化，叠加政策持续托底，行业整体盈利能力有望持续修复；产品出海逐渐成为板块核心增长引擎，短期汇率波动不改行业长期增长逻辑。机器人方面，宇树科技等国内头部厂商加速IPO，叠加特斯拉Optimus Gen3下半年进入量产，26Q2将小批量试产供货，全球产业链发展提速。聚焦产能落地、国产替代、技术迭代等主线。机床方面，行业景气度持续提升，企业订单逐渐扩容，行业呈全面复苏态势。AI产业链高速发展、丝杠和导轨等核心零部件供应紧张等因素将进一步驱动机床需求增加。激光设备方面，制造业PMI连续三个月处于荣枯线上，下游需求持续修复，拉动激光设备需求回升。相比传统设备赛道，激光设备成长性相对较高。油服设备方面，高油价环境将有效支撑全球油气行业资本开支，为油服设备行业提供坚实的需求基础。行业短期催化趋弱，中长期逻辑明确。建议关注：汇川技术（300124）、绿的谐波（688017）、三一重工（600031）、恒立液压（601100）。 风险提示：基建/房地产/采矿业/制造业投资不及预期风险；国产替代进程不及预期风险；海外市场需求减少风险；人形机器人发展不及预期风险；核心