中银晨会聚焦

重点关注 【食品饮料】食品饮料行业周报邓天娇李育文。2026.09.07-2026.09.19食品饮料板块涨跌幅-4.3%，在申万一级行业中排名第28，其中其他酒类、预加工食品板块涨跌幅排名靠前。当前宏观数据虽表现平淡，但消费股现金流稳健，建议聚焦基本面韧性强、高股息的细分龙头。三季度受国际油价上行、厄尔尼诺极端天气扰动，部分原材料价格环比抬升，大众品成本红利逐步消退，建议重点关注上游议价能力强、现金流稳健、估值具备性价比的标的。 【房地产】房地产行业第38周周报（2026年9月12日-2026年9月18日）夏亦丰许佳璐。新房成交面积环比由负转正，同比降幅收窄，二手房成交面积同环比均由负转正；新房库存面积与去化周期均环比上升，同比下降。 【农林牧渔】鳄龙科技邓天娇李育文。公司稳居全球鱼子酱市占率首位，依托八大优质养殖基地，坐拥大规模、多品类鲟鱼活体资源，稀缺资源壁垒显著。随着新增产能持续释放，公司将充分受益行业长期供不应求红利，持续提升市场份额。同时，公司自研品种占比提升叠加自有品牌势能持续增强，有效优化养殖成本、巩固国产定价权，盈利弹性有望持续释放。首次覆盖，给予增持评级。