传媒互联网周报：国产Agent迭代迅速，关注AI应用底部轮动机会

核心观点 行业下跌4.81%，跑输沪深300，跑输创业板指。本周（5.8-5.15）传媒行业下跌4.81%，跑输沪深300（-0.83%），跑输创业板指（+2.50%）。其中涨幅靠前的分别为中视传媒、北投科技、三人行、中国科传等，跌幅靠前的分别为中文在线、琏升科技、中信出版、新华都等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第27位。 国产Agent和模型迭代迅速，头部模型融资进度加快。1）Minimax Agent正式更名Mavis上线多智能体协作，桌面端支持Agent Teams，可创建不同角色智能体组队并行工作，协同完成超长、高难度复杂任务；2）据彭博社消息，人工智能企业Anthropic正在与投资者进行初步磋商，计划启动一轮规模至少达300亿美元的新融资，投前估值超过9000亿美元；3）据TheInformation消息，DeepSeek计划在6月推出V4.1，新版本计划可以同时处理图像和音频。 本周重要数据跟踪：票房回暖，点点数据表现亮眼。1）本周（5月11日-5月17日）电影票房4.8亿元。票房前三名分别为《给阿嬷的情书》（3.36亿元，票房占比69.8%）、《消失的人》（0.61亿元，票房占比12.7%）、《寒战1994》（0.28亿元，票房占比5.7%）；2）综艺节目方面，《哈哈哈哈哈第六季》、《种地吧第四季》、《乘风2026》和《魔力歌先生》排名居前；3）游戏方面，2026年4月中国手游收入前三名分别为柠檬微趣《GossipHarbor：Merge&Story》、点点互动《Kingshot》和点点互动《WhiteoutSurvival》。 投资建议：关注AI应用叙事逻辑改善可能，把握游戏与IP潮玩底部机会。1）2026年大厂AI应用迭代速度加快，OpenClaw引领下AI应用从单点工具到深度融入工作流、头部模型厂融资进程加快，持续看好AI应用产业趋势；4-5月游戏版号发放节奏持续、IP潮玩新品发布密集，持续看好游戏、IP潮玩行业景气度，关注游戏及IP潮玩头部公司暑期档布局情况；2）AI应用：流量及内容服务生态重构，多模态技术进步加速AI漫剧、游戏等领域降本增效，关注AI应用负向逻辑修正可能；关注：a）AI基建相关方向（华策影视、浙数文化、顺网科技等）；b）Token运营及AI营销（浙文互联、天娱数科等标的）；AI漫剧重点看好IP及平台（中文在线、掌阅科技、昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩等标的）；3）关注新品周期持续性，估值与拥挤度低位背景下游戏板块具备良好中期布局价值，自下而上把握产品周期及业绩表现以及具备AI产品落地的相关标的，关注完美世界、巨人网络、世纪华通、恺英网络、心动公司、三七互娱等标的；3）IP潮玩核心看好产品及海外扩张的泡泡玛特。 风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。