国防军工行业周度观察

上周国防军工行业指数表现 上周（2026.9.7-2026.9.11）国防军工（申万）板块上涨2.01%，沪深300指数下跌0.83%，国防军工板块领先沪深300指数2.84个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第4位。今年以来，国防军工板块累计下跌14.02%，沪深300下跌2.59%，国防军工落后沪深300指数11.43个百分点。上周国防军工行业5个 子板块全部上涨，其中地面兵装上涨5.4%，涨幅最大，航天装备上涨0.4%，涨幅最小。 国防军工行业138家上市公司中，上周72家公司上涨，65家公司下跌，涨幅前3名分别为航发科技、合众思壮和火炬电子，跌幅前3名分别为纵横股份、ST亚光和兴图新科。 行业周度数据跟踪 上周，中国出口集装箱运价综合指数为1862.18，环比上涨25.17点，中国进口集装箱运价综合指数为762.57，环比下跌1.85点。中国沿海散货运价综合指数为1123.77，环比下跌26.16点。Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为145000美元/天，环比上涨15000美元/天。上周，Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）为38994美元/天，环比上涨614美元/天，Fearnleys液化石油气运价（现货市场:VLGC84000立方米）为530万美元/月，环比上涨10万美元/月。Fearnleys新船价格（超大型油船）为1.29亿美元，环比持平。Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为8200万美元，环比持平。 行业与公司新闻动态 北摩高科公布2025年度向特定对象发行股票募集说明书。国科天成公布关于向不特定对象发行可转换公司债券的募集说明书。天和防务公布2024年度向特定对象发行股票募集说明书（注册稿）。 投资建议 全球军费投入持续扩张，我国国防开支保持稳健增长。十五五规划为我国国防和军队现代化的高质量推进做出了总部署，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备的更新换代，军工装备迎来新的发展时期。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。建议重点关注航空航天、卫星互联网产业链公司，包括主机、航空发 动机和军工电子信息化领域的龙头企业。 风险提示 1、军工装备列装进度低于预期；2、市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。