中银晨会聚焦

【宏观经济】宏观和大类资产配置周报陈琦朱启兵。我们将大类资产配置顺序调整为：大宗>股票>债券>货币。 【固定收益】加息后美国股市保持乐观张鹏肖成哲。鉴于资金仍不易流出美国股市，长期美债扭转颓势尚需美国财政赤字改善和美伊局势缓和。 【电力设备】电力设备与新能源行业9月第4周周报武佳雄李扬。新能源汽车方面，我们预计2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。 【社会服务】社服与消费视角点评8月国内宏观数据李小民纠泰民。国家统计局等部门公布了部分2026年8月国内宏观数据。其中，8月社零总额同比+0.4%，增幅环比仍有回落，且略低于Wind一致预期。8月餐饮零售额同比+1.1%，商品零售额同比+0.3%。1-8月服务零售额同比增长达4.9%，增速持续快于商品零售额，服务消费表现良好，我们维持行业强于大市评级。