澳大利亚房地产行业：及时避开

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年9月14日发布的题为《Getting out of theway》的报告，澳大利亚10年期国债收益率已触及5.4%，且似乎已进入一个新的更高区间（例如高4%，此前为低4%）。行业基本面提供的对冲有限：住房指标正在走弱，写字楼空置率处于30年高位，工业实际租金疲软。零售和数据中心是仅有的正面叙事。 嘉民集团（Goodman）：租赁正在落地，数据中心基本面仍在改善 过去一年，市场大部分时间都在问嘉民集团能否将其数据中心储备项目出租。筑波20年期、50MW超大规模云服务商租约提供了一个重要的验证点，而LAX、香港和阿姆斯特丹，合计约140MW，被确定处于深入谈判中。从大局来看：需求环境只会继续增强，短期租金费率接近5,000万美元/MW的neoclouds便说明了这一点。 现在是布局住宅的时候吗？不是 中信里昂认为，房价下跌刚刚过半，而且财政政策实际上可能正在使情况变得更糟。研究指出，市场情绪将继续疲弱，且悉尼和墨尔本房价将下跌。在此之前，分析指出经济面临足够压力以促使降息。 现在是布局托儿服务的时候吗，特别是Arena Reit？不是 托儿服务行业的长期结构性吸引力仍然完好，但短期经营环境正变得明显更加艰难。在有更清晰证据表明Edge倒闭事件是孤立事件之前，分析指出，几乎没有理由通过Arena来布局托儿服务复苏。