策略周报：美联储加息落地

投资要点 市场回顾 本周主要指数涨跌分化，科创与中小盘风格显著占优。上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、上证50、中证500、中证1000、科创50、科创100指数本周涨幅分别为-0.32%、-0.46%、-0.71%、-1.11%、-0.84%、0.98%、1.64%、3.40%、4.20%。 本周科技成长板块领涨，资源品与消费服务板块回调。申万一级行业中，本周涨幅前五的行业为通信、建筑材料、综合、国防军工、电子，涨幅分别为6.87%、3.05%、2.09%、2.01%、1.30%；本周跌幅前五的行业为非银金融、计算机、美容护理、纺织服饰、食品饮料跌幅分别为-4.62%、-4.61%、-4.61%、-4.08%、-3.78%。 资讯要闻 1.8月社融增量1.66万亿元，同比少9083亿元；前8月累计23.91万亿元，同比少2.64万亿元。政府债券净发行1.01万亿元仍是绝对支撑。 2.8月末M2同比增长7.5%，较上月回落0.2个百分点；M1同比增长4.1%，回升0.1个百分点；M2-M1剪刀差收窄至3.4%。 3.美联储9月加息25个基点，联邦基金利率升至3.75%-4.00%，为2023年7月以来首次，符合预期。点阵图显示年内或再加息一次。 机构调研及重要股东增持情况 本周（2026/9/14-2026/9/18），申万二级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，硬件设备、化工、机械的关注度较高，其中硬件设备、化工、医疗设备与服务近5天调研机构家数较多。本周机构调研情况，按照近5天机构调研家数排名，调研家数较多且机构评级家数大于10家的公司为广电计量、澜起科技、澳华内镜。此外，经筛选后本周暂无新增重要股东拟增持公司。 热点行业方向 1）半导体设备：2026年市场规模4131亿元，国产化率升至35%，重点关注：中微公司、北方华创；2）晶圆制造：中芯N+2（7nm）良率80%产能翻倍在即，成熟制程定价权加速向国内转移，重点关注：中芯国际、华虹宏力；3）人形机器人：产业正从概念验证迈入规模化商用元年，宇树科技上市为行业打开成长空间，重点关注：恒立液压、三花智控；4）电力设备：AI驱动用电年均增长9.6%-22.9%，英伟达定标800V HVDC架构，重点关注：思源电气、国电南瑞；5）创新药：医保续约+商保双目录打通支付堵点，中国研新药管线约占全球30%位列第二，重点关注：药明康德、恒瑞医药；6）有色金属：2026年精铜缺口63万吨，TC创极值、铝触产能红线，供给刚性+AI/新能源多极拉动，重点关注：紫金矿业、中国铝业；7）非银金融：景气度高估值低，中报有望催化迎估值修复行情，重点关注：中国平安、中信证券。 风险提示 市场短期波动风险、行业政策风险、政策变化超预期风险、经济环境变化超预期风险