2026年上半年消费金融行业信用观察

2026年上半年，在消费品以旧换新、离境退税2.0版优化、“购在中国”系列活动等政策组合拳推动下，社会消费品零售总额仍保持增长，但居民收入增速高于消费支出增速，居民消费潜力仍有进一步释放空间。2026年监管部门出台了《个人贷款业务明示综合融资成本规定》及《金融产品网络营销管理办法》，配合2025年10月的助贷新规，延续并深化了"严监管、强合规、促出清"的监管思路。 2025年，消费金融公司资产增速持续回落。2025年，从有存续债券的样本消费金融公司业务表现来看：业务增速方面，头部消费金融公司资产规模有所回落或小幅增长，中小型消费金融公司资产增速仍相对较快，各公司净利润明显分化；资产质量方面，样本消费金融公司不良贷款率虽相对稳定，但关注类贷款比例显著上升，且消费金融公司通过银登中心挂牌转让个人不良贷款的未偿本息总额大幅增长，反映出消费金融公司仍面临较大资产质量下行压力；盈利能力方面，样本消费金融公司平均资产回报率升降不一，信用减值损失占营业收入比重多有所上升；资本充足度方面，样本消费金融公司资本充足度有所分化，头部消费金融公司业务规模多有所回落，资本充足度多有所上升，中小消费金融公司业务增速仍较快，资本充足度多有所下降。中短期内，受消费金融监管趋严、宏观经济增速放缓及居民消费意愿不足等影响，消费金融公司业务增长、资产质量及盈利能力仍将承压。 2025年四季度以来，消费金融公司未有新的金融债券发行。级别迁移方面，2026年上半年，无发债消费金融公司信用等级发生调整。