环球市场动态

特朗普即将就职外部环境逐渐清晰 当前市场面临的核心外部变量是特朗普1月20日的就职。我们认为，在特朗普就任首月或应同时关注美国国内与对外政策，在经济方面，或签署关税、放松行政监管、鼓励加密货币发展等行政令，并围绕减税计划开展与国会的谈判；在能源方面，或签署支持传统能源生产等行政令，强化关键资源保障，并再次退出《巴黎协定》；在社会方面，或签署加强边境管控、驱逐具有暴力犯罪情况的非法移民、清除部分多元化项目等行政令；在外交方面，或推出结束俄乌冲突的方案，并对北约等盟国施压提高军费分摊。关税节奏方面，我们认为特朗普曾提出的全球普遍关税落地或面临一定阻碍，中国企业出海布局仍是长期趋势，而对华关税加征或遵循一定行业优先级顺序。对中国国内资本市场而言，预计1月下半月随着特朗普上任，外部扰动因素将逐步明确，为对冲潜在外部压力，逆周期调节和稳市场政策均值得期待。 重点新闻：美国12月零售普遍增长；美联储理事Waller称上半年可能降息；美国1月住宅建筑商销售预期指标出现去年6月以来首次下降；美国最高法院暗示可能在周五就TikTok案作出裁决；英国11月经济增长率仅为0.1%，低于市场预期；以色列官员表示内阁可能在周五批准与哈马斯达成的停火协议；沙特阿美据悉收到印度和中国买家对于增购多达75万桶/日原油的询价；万科总裁祝九胜据报被公安机关带走；中国将对自美国进口的成熟制程芯片启动反倾销调查；传特朗普上台后将把加密货币列为国家政策优先事项；力拓和嘉能可在讨论潜在业务合并；小红书大股东据悉洽售部分持股，腾讯有兴趣接手；台积电一季度销售额预计250至258亿，超市场预期；紫金矿业拟斥资137亿人民币收购藏格矿业近25%的股份。